全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入寒冬,，我們必須拋棄幻想,，直面經(jīng)濟(jì)下行與滯脹的長(zhǎng)期可能,。
從數(shù)據(jù)與圖表來(lái)看,，各個(gè)行業(yè)沒(méi)有上升的勢(shì)頭，所謂筑底回升還不存在,。中國(guó)公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候,，環(huán)顧全球所有經(jīng)濟(jì)體,，環(huán)顧幾乎所有周期性行業(yè),，都處于下行過(guò)程當(dāng)中,。日本機(jī)床銷售十年來(lái)最低，這一敏感的產(chǎn)品銷量如此之低,，說(shuō)明全球出口與制造業(yè)陷入了低谷,。
美國(guó)股市疲軟不振，道瓊斯指數(shù)還維持在12000點(diǎn)的高位,，但出現(xiàn)了明顯的拐頭向下趨勢(shì),。龍頭公司之一美國(guó)鋁業(yè)二季度盈利下降81%,，據(jù)BLOOMBERG綜合19個(gè)分析師的預(yù)測(cè)，美國(guó)鋁業(yè)利潤(rùn)每股6美分,，在倫敦金屬交易市場(chǎng)上，國(guó)際鋁價(jià)接近兩年最低,。
上游資源性行業(yè)持續(xù)下降,，最典型的標(biāo)志是在上漲了十年之久的中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格急挫，7月4日環(huán)渤海地區(qū)5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格連續(xù)第九周下降,，累計(jì)下降了111元/噸,，到目前的676元/噸。6月,，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)一片慘淡,，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛邸⒛戏抢聿槠澑酆蜌W洲三港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格全部跌回80美元/噸左右,。下游制造企業(yè)低迷已經(jīng)蔓延到上游資源行業(yè)與資源國(guó)家,。
金融業(yè)難以獨(dú)善其身，西班牙國(guó)債收益率7月9日再次觸碰7%的高壓線,。歐元區(qū)最重要的經(jīng)濟(jì)引擎喘著粗氣熄火——實(shí)力最強(qiáng)勁的德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行,。6月份德國(guó)制造業(yè)PMI終值顯示，當(dāng)月該指數(shù)從5月份的45.2降至45.0,，為2009年6月以來(lái)最低,，略高于44.7的初值。于是,，歐盟失業(yè)率創(chuàng)新高也就不奇怪了,，歐盟統(tǒng)計(jì)局7月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份歐元區(qū)失業(yè)率從4月的11%上升到了11.1%,，符合此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期,，同時(shí)也創(chuàng)下1995年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高紀(jì)錄。
中國(guó)金融業(yè)將承受利率市場(chǎng)化的嚴(yán)峻考驗(yàn),，銀行業(yè)的好日子在2011年到頭,，而現(xiàn)在投資者越來(lái)越謹(jǐn)慎，資金越來(lái)越難以尋覓,。據(jù)清科研究中心近日發(fā)布的2012年上半年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù),，上半年共募集完成71只可投資于中國(guó)內(nèi)地的私募股權(quán)投資基金，募資金額共計(jì)52.14億美元,，同比下降77.1%,，環(huán)比下降67.6%，降幅顯著,。
全球市場(chǎng)下挫,，原材料價(jià)格與工業(yè)品終端價(jià)格下降,，農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)貨價(jià)格略有回升。一片凄惶中,，仍有好企業(yè)值得投資,，仍有新興行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)。如中國(guó)的非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)上升,，說(shuō)明商務(wù)活動(dòng)依然處于活躍期,，這與飛機(jī)制造公司的數(shù)據(jù)印證，波音公司今年第二季度交付的商業(yè)飛機(jī)數(shù)量為150架,，高于上年同期的118架,，主要受波音737飛機(jī)的交付數(shù)量增加推動(dòng)。
中國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)沒(méi)有質(zhì)的飛躍,，但電子商務(wù)領(lǐng)域卻有長(zhǎng)足進(jìn)展,。據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)的網(wǎng)購(gòu)交易規(guī)模從2006年的263.1億元,，上升到2010年的4610億元,。中國(guó)商務(wù)部電子商務(wù)和信息化司副司長(zhǎng)蔡裕東7月6日表示，2011年中國(guó)電子商務(wù)的交易額達(dá)到5.88萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)29.2%,，占GDP的比重達(dá)到12.5%。截至2011年底,，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)到1.94億人,，網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7825.6億元，同比增長(zhǎng)53.7%,，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的4.32%,。圍繞著電子商務(wù)的支付系統(tǒng)、物流系統(tǒng),、識(shí)別系統(tǒng),、安全系統(tǒng)將成為龐大的產(chǎn)業(yè)鏈。
經(jīng)濟(jì)衰退下必然熱門(mén)的天使投資與并購(gòu)基金大行其道,。美國(guó)杜克能源宣布,，公司已完成了對(duì)ProgressEnergy的價(jià)值超過(guò)137億美元的收購(gòu)，合并后的公司成為全美最大電力生產(chǎn)商,。
在低迷的市場(chǎng)環(huán)境下,，國(guó)內(nèi)一些私募基金聯(lián)手實(shí)業(yè)資本，把目光轉(zhuǎn)向并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)域,，在食品與醫(yī)藥等行業(yè),，并購(gòu)案例越來(lái)越多。而在投機(jī)的盜賊離開(kāi)后，真正的天使投資者浮出水面,，著眼于內(nèi)需的商務(wù)酒店,、租車等行業(yè)繼續(xù)得到投資，這些私募股權(quán)基金不再一味由IPO退出,，而開(kāi)始嘗試其他退出渠道,。
世界總不像偏執(zhí)的樂(lè)觀主義者所設(shè)想的那么樂(lè)觀，也不會(huì)像2012那么悲觀,，在危險(xiǎn)叢生之時(shí)學(xué)會(huì)忍耐中的改革是最重要的,。中國(guó)有一些新興行業(yè)正在成長(zhǎng)，如果政府將尋租,、稅費(fèi)的目光從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向新興行業(yè),，將壟斷的中移動(dòng)等公司培植成電子支付行業(yè)的太上皇,，借口培育私募股權(quán)基金,，允許風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中小偷與盜賊橫行，那么中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路也就斷送了,。
老實(shí)承認(rèn),，從2008年次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我們屢屢以為看到了走出黑暗隧道的光芒,，其實(shí)我們看到的不過(guò)是手上提著的油燈的光芒,。沒(méi)有人知道什么時(shí)候能夠走出隧道，從以前的道瓊斯等指數(shù)周期來(lái)看,，也許需要十年以上的時(shí)間,。唯一能夠肯定的是，不走,、不改革,、沿著以前的路走，我們永遠(yuǎn)看不到走出隧道的一刻,。