7月3日，央行在公開市場進行了兩期逆回購操作，總共投放1430億元資金,，央行緩解市場資金壓力的意圖相當明顯,。盡管如此，當前市場依舊普遍預期，央行在7月份再次下調(diào)存款準備金率的可能性極大。
昨日，央行發(fā)布公告稱,，以利率招標方式開展逆回購操作，其中,，7天期逆回購規(guī)模為380億元,，中標利率為3.95%；14天期逆回購規(guī)模為1050億元,，中標利率為4.10%,。與上周二相比，此次14天期逆回購操作規(guī)模出現(xiàn)一定程度的放量,，而中標利率也較上周小幅下行,。
第二季度尤其是進入6月份，市場資金緊張狀況凸顯,，而央行除了在6月份宣布下調(diào)一次基準利率之外,，在公開市場更是舉措頻頻。上周,，央行在公開市場凈投放資金1970億元,，除了回購及央票到期投放資金720億元外，央行分別在周二進行了950億元14天期逆回購操作,，周四進行了300億元14天期逆回購操作,，共投放資金1250億元，中標利率分別為4.20%和4.15%,。
盡管央行在上周向市場注入了1970億元的流動性，但是銀行間市場利率卻并未應(yīng)聲下跌,。7月2日,，銀行間市場主要期限質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率隔夜、7天品種分別收于3.62%,、4.17%,，而6月29日這兩項利率分別為3.61%、4.14%,。
同樣,，盡管昨日央行進行了罕見的兩期逆回購操作，但是利率市場不同期限品種質(zhì)押式回購利率漲跌互現(xiàn),，隔夜質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率小幅下滑至3.25%,，而7天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率則小幅上揚,。
一位證券公司分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“雖然央行已經(jīng)連續(xù)4周在公開市場進行資金凈投入，然而7月市場整體資金狀況依舊比較緊張,。首先,，7月份公開市場資金到期量比較小。其次,，依目前的情勢來看,，外匯占款增長規(guī)模很可能依舊在低位徘徊。另外,，7月5日,，各家銀行將迎來一大考驗，即銀行需要為季末存款沖量補繳較大規(guī)模的存款準備金,，根據(jù)市場預測,，四大行6月份單月的新增存款就達到1.8萬億元�,！�
交通銀行金融研究中心分析師鄂永健認為,，相比存款準備金率的普調(diào)，逆回購更具有結(jié)構(gòu)性的特點,。前期降息和擴大利率浮動對實體經(jīng)濟的效果需要一定時間的觀察,，未來貨幣政策將繼續(xù)向放松的方向微調(diào)，同時會更加注重靈活性,、針對性,。
不過，市場對于央行再次降準的預期已經(jīng)呈現(xiàn)白熱化的態(tài)勢,�,！安粌H是市場資金緊張的狀況需要央行再次降準來緩解，更重要的是刺激經(jīng)濟的需要,�,！鄙鲜龇治鰩煴硎荆爱斍捌毡榈目捶ㄊ�,，中國GDP增速將在第二季度見底,，而要維持全年GDP7.5%以上的增長，那么第三季度經(jīng)濟必須有一個較為強勁的反彈,，而進一步放松貨幣政策是刺激經(jīng)濟必不可少的手段,。”