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“貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負(fù)債產(chǎn)品發(fā)展及擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間等方式推進(jìn),。”中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在近日接受媒體采訪時(shí)表示,，利率市場(chǎng)化改革正在設(shè)計(jì)論證之中,。
3月28日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù),，其中鼓勵(lì)和支持民間資金依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行，使得民間資本進(jìn)入銀行業(yè)美夢(mèng)成真,。尤其是在擴(kuò)大人民幣匯率中間價(jià)波幅舉措出臺(tái)后,，央行深化金融改革的決心得到進(jìn)一步印證，利率市場(chǎng)化改革的呼聲也是越來(lái)越高,。
貸款利率改革或先行
去年,，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成及其領(lǐng)導(dǎo)的研究課題組在一份報(bào)告中指出，存款利率一旦放開(kāi),，可能引發(fā)物價(jià)上漲等負(fù)面影響,，存款利率市場(chǎng)化需要穩(wěn)步推進(jìn)，而建議利率市場(chǎng)化可先從貸款入手,，將利率下限由現(xiàn)行的貸款基準(zhǔn)利率0.9倍放寬至0.8倍,。
周小川近日的言論表達(dá)了類(lèi)似的思路。他表示,，“目前,，利率市場(chǎng)化改革可以進(jìn)一步推進(jìn)，也正在設(shè)計(jì)論證之中,。貸款利率改革可先行一步,，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負(fù)債產(chǎn)品發(fā)展及擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間等方式推進(jìn)�,！�
金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的主動(dòng)性也值得擔(dān)憂(yōu),，周小川稱(chēng)，對(duì)利率市場(chǎng)化之后的自主定價(jià),，銀行并不一定歡迎,，這一方面是因?yàn)檫^(guò)去長(zhǎng)期的利率管制使商業(yè)銀行形成了較強(qiáng)的依賴(lài)性；另一方面則是因?yàn)橐坏├使苤迫糠砰_(kāi),，貸款競(jìng)爭(zhēng)和存款競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)商業(yè)銀行形成較大的市場(chǎng)壓力。
“利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)百分之百是場(chǎng)災(zāi)難,�,！币晃灰焉鲜械某巧绦懈邔尤耸繉�(duì)
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦承，目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng),，中間業(yè)務(wù)收入比例很小,，大部分銀行90％的利潤(rùn)都來(lái)自息差。利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致銀行付出更大代價(jià)去拉存款,，貸款利率又要有競(jìng)爭(zhēng)力,，利潤(rùn)降低,、人才流失等問(wèn)題都會(huì)出現(xiàn)。
上述城商行人士還認(rèn)為,，利率市場(chǎng)化必須具備的一個(gè)宏觀背景是,，銀行在金融體系中所占的比例下降，社會(huì)融資中直接融資占比提高,，通過(guò)銀行貸款融資的比例下降,。資金稀缺性不解決，融資途徑單一,，貸款利率下限放開(kāi)也只是紙上談兵,。
據(jù)央行《2012年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，一季度我國(guó)人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的63.5％,，同比提高10.4個(gè)百分點(diǎn),。
合格金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大自主定價(jià)權(quán)
周小川在接受媒體采訪時(shí)表示，利率市場(chǎng)化
“一個(gè)可選擇的方案是,，允許符合財(cái)務(wù)硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機(jī)構(gòu),，擴(kuò)大自主定價(jià)權(quán)；以建立健全對(duì)競(jìng)爭(zhēng)秩序的自律管理作為過(guò)渡,，讓上述機(jī)構(gòu)開(kāi)始實(shí)行利率自主定價(jià),。”他同時(shí)還表示,，要繼續(xù)培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系,，健全央行利率調(diào)控機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高利率定價(jià)能力,。
對(duì)于哪些是符合條件的金融機(jī)構(gòu),，周小川稱(chēng)，在全球金融危機(jī)前的調(diào)查顯示,，股改后的銀行基本實(shí)現(xiàn)了硬約束,，它們會(huì)擔(dān)心存款成本抬升，不一定愿意抬高存款利率,。而未進(jìn)行股改的銀行,，缺乏財(cái)務(wù)硬約束，競(jìng)爭(zhēng)起來(lái)可不計(jì)成本,、不計(jì)效益,。另外，商業(yè)銀行和政策性銀行的財(cái)務(wù)約束完全不一樣,，是沒(méi)有辦法放在一起公平競(jìng)爭(zhēng)的,。“在全面實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)硬約束之前,，往往是質(zhì)量越差的銀行越敢提高存款利率,�,！�
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院投資系客座教授付立春對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前商業(yè)銀行市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)基本形成,，國(guó)有大型商業(yè)銀行,、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和地方城市商業(yè)銀行的三級(jí)競(jìng)爭(zhēng)層次形成，每個(gè)層次內(nèi)的同類(lèi)銀行競(jìng)爭(zhēng)都比較激烈,。但在金融管制體制下,，銀行領(lǐng)域的許可業(yè)務(wù)非常一致，業(yè)務(wù)模式同質(zhì)化嚴(yán)重,，如果放開(kāi)存款利率,，可能會(huì)打資金價(jià)格戰(zhàn)，造成金融秩序的混亂,。
但是付立春同時(shí)也認(rèn)為,，利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于存款利率的市場(chǎng)化，“只有這方面的市場(chǎng)化程度提高,，才能促進(jìn)銀行提升服務(wù)和經(jīng)營(yíng)能力,。”
負(fù)利率并非有意選擇的結(jié)果
在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的時(shí)機(jī)方面,，周小川表示還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)條件,，在通脹水平比較低的情況下推進(jìn)改革，商業(yè)銀行在自主定價(jià)過(guò)程中就有雙向壓力,，表現(xiàn)在價(jià)格上就是有上有下的走勢(shì),；反之，如果通脹比較高,，人們會(huì)有價(jià)格上漲的預(yù)期,，這樣即使實(shí)現(xiàn)了自主定價(jià)，也容易出現(xiàn)價(jià)格單邊走勢(shì),，從而使得改革不得人心,，易導(dǎo)致改革中途受阻，甚至夭折,。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，3月份通脹再現(xiàn)升勢(shì)，CPI同比上漲3.6％,，環(huán)比上漲0.2％,，其中食品類(lèi)和非食品類(lèi)CPI同、環(huán)比都再度上漲,。對(duì)于2012年的通脹形勢(shì)，政府提出了控制在全年漲幅4％的目標(biāo),，相較2011年而言,，央行“控通脹”的擔(dān)子略有減輕,。
此外，2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后,，新出現(xiàn)的因素也在影響改革的進(jìn)度,。周小川表示，危機(jī)以后,，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行數(shù)量寬松性政策,，“熱錢(qián)”往利率相對(duì)較高的新興市場(chǎng)流。在這種壓力下,，存款利率不要著急動(dòng),。“因此,，實(shí)際負(fù)利率的存在是在各種因素的綜合作用下形成的,，并不是我們有意選擇的結(jié)果�,！�
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