在下周公開市場地量到期,、中小銀行補繳保證金存準，以及春節(jié)現金備付等多因素共振下,，1月13日銀行間市場資金面驟然緊張，各期限資金利率全線上揚,。其中，主流交易品種隔夜回購利率跳漲118BP,，一舉突破4%關口；7天回購加權利率則逼近5%,。
數據顯示，當日銀行間質押式回購市場上,，隔夜、7天回購加權平均利率分別較上一交易日上漲119BP,、72BP，收于4.68%,、4.90%。此外,，7天至3個月期限品種集體突破6%。其中,，中期品種14天、21天回購利率分別漲59BP、27BP至6.11%,、6.25%；較長期限的1個月,、2個月、3個月回購利率報6.23%,、6.44%和6.38%，漲幅分別為40BP,、34BP和72BP。
造成流動性趨緊的原因有多個方面：其一,，中小銀行下周一將迎來第五輪補繳保證金存款準備金，加上正常的準備金繳款,，估計將凍結資金約2000-3000億元；其中,，下周為春節(jié)前最后一個交易周，機構已經開始提前備付節(jié)日現金,，有分析稱今年春節(jié)現金需求約為9000億元,；其三，公開市場到期資金量僅10億元,，相對于萬億需求無異于杯水車薪。此外,，央行最新數據顯示，去年12月份我國金融機構外匯占款下降逾千億,。今年1月雖然形勢有所好轉，但預計外匯占款仍難以很快恢復到高增長狀態(tài)。多因素共振，造成13日資金供不應求,。
交易員表示，隔夜資金利率的大幅飆升,，反映出當前市場流動性已經整體緊張，預計下周一央行逆回購的概率較大,。但從以往經驗來看，央行逆回購利率一般都會隨行就市,，因此即使開展較大規(guī)模的逆回購，節(jié)前資金面也將會是呈“貴而不緊”格局,，資金價格仍是易上難下。
此外,，有分析人士指出，在外匯占款持續(xù)下降,、未來公開市場到期資金依舊不振的情況下，央行短期逆回購難以使資金面獲得實質性寬松,，因此下調法定存款準備金率的需求仍然較大。