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美國聯(lián)邦儲備委員會(簡稱美聯(lián)儲)11日公布的最新一期“褐皮書”報告稱,，美國經(jīng)濟(jì)從去年底開始呈現(xiàn)加速復(fù)蘇態(tài)勢,，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的內(nèi)外挑戰(zhàn)依舊存在,，房地產(chǎn)市場仍是“軟肋”,。
此次褐皮書是根據(jù)2011年11月18日到年底期間的信息編制而成,。報告指出,，與去年春季至秋季初的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相比,，美國大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在近幾個月有所增強(qiáng),。報告稱,，近期經(jīng)濟(jì)改善主要受到假期強(qiáng)勁銷售的提振,。與2010年相比,，多數(shù)地區(qū)的假日零售額顯著增長，消費(fèi)電子和珠寶等商品的銷售額增幅最為強(qiáng)勁,，多數(shù)地區(qū)的旅游業(yè)也增長強(qiáng)勁,，非金融行業(yè)的需求擴(kuò)張，制造業(yè)持續(xù)改善,，農(nóng)業(yè)和自然資源采掘業(yè)升溫,，銀行信貸微增。
受益于強(qiáng)勁的假日消費(fèi),，美聯(lián)儲的最新數(shù)據(jù)顯示,，2011年11月份美國消費(fèi)信貸按年率計算強(qiáng)勁增長10%，為連續(xù)第三個月上漲,，顯示美國居民的消費(fèi)信心增強(qiáng),。
但是，盡管部分地區(qū)的商業(yè)地產(chǎn)市場出現(xiàn)改善跡象,，但總體而言,，美國商業(yè)地產(chǎn)市場依舊疲弱。全美新房開工量等指標(biāo)去年有企穩(wěn)跡象,，但仍停留在市場健康水平的一半左右,。在價格方面，2011年的美國房價已告別了2007年至2009年急挫的局面,，但受制于巨量的“影子庫存”,、居民收入增幅緩慢,、銀行提高房貸標(biāo)準(zhǔn)等壓力,，美聯(lián)儲稱，全美平均房價目前比2006年的高峰下跌了約三成,，導(dǎo)致美國家庭財富縮水,，制約消費(fèi)持續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇。
報告還稱,，居高不下的失業(yè)率依然拖累美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。美國勞工部日前發(fā)布的報告顯示，2011年12月份美國失業(yè)率從2010年同期的9.4%下降至8.5%,，創(chuàng)下近三年以來的新低,。但美聯(lián)儲在褐皮書中指出，美國多數(shù)行業(yè)永久雇傭人數(shù)有限,，且積極尋找工作的人數(shù)眾多,，這兩項因素持續(xù)使總體薪資增幅受限，也對消費(fèi)者支出意愿構(gòu)成打壓,。
美聯(lián)儲理事薩拉·拉斯金近日也強(qiáng)調(diào)稱,，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐仍然緩慢,，盡管失業(yè)率連續(xù)幾個月小幅下滑，但就業(yè)市場仍然嚴(yán)峻,，失業(yè)人口數(shù)量龐大,，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨挑戰(zhàn)。
美國卡內(nèi)基國際和平基金會國際經(jīng)濟(jì)項目主任烏里·達(dá)杜什分析稱,，美國經(jīng)濟(jì)去年全年的經(jīng)濟(jì)增速可能在1.5%至1.9%的區(qū)間,，美國經(jīng)濟(jì)今年的表現(xiàn)則有可能超過去年，但持續(xù)發(fā)酵的歐債危機(jī)是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的隱憂,，稅收政策和大選年美國政治機(jī)制的低效將造成企業(yè)投資的不確定性增加,。
美聯(lián)儲將于1月24日和25日召開2012年度首次貨幣政策會議。在1月的會議中,，美聯(lián)儲將公布其對未來幾年基準(zhǔn)聯(lián)邦基金率的詳細(xì)走向預(yù)測,，并且可能更加明確地承諾通脹目標(biāo)。
有分析稱,，這份報告可能會加強(qiáng)多數(shù)美聯(lián)儲官員的觀點(diǎn),，即美國經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)度不足以盡快壓低失業(yè)率。
美國芝加哥聯(lián)儲埃文斯(Charles Evans)11日表示,，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出美國經(jīng)濟(jì)有一定改善,，但這些數(shù)據(jù)不夠強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)仍存在較大問題,，面臨的挑戰(zhàn)依然巨大,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍要求美聯(lián)儲采取更多有力的支持措施。他指出,，美聯(lián)儲未能盡到在就業(yè)方面的職責(zé),，也將無法達(dá)成通脹目標(biāo)，預(yù)計2012年通脹率將在1.8%,，而明后兩年料接近1.5%,。他說，“3%的通脹率才是我們應(yīng)該愿意承擔(dān)的風(fēng)險,，美聯(lián)儲需要維持零利率直至失業(yè)率降至7%以下或通脹升至3%以上,。”
路透社報道稱,，在今年美聯(lián)儲政策制定會議上擁有投票權(quán)的舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)和克里夫蘭州聯(lián)儲主席皮亞納圖(Sandra Pianalto)都預(yù)計,，美國2012年通貨膨脹率會下降，這為美聯(lián)儲更多的政策性調(diào)節(jié)行動埋下了伏筆,。威廉姆斯表示,，如果如他預(yù)期的那樣，通脹率下降至1.5%,，美聯(lián)儲應(yīng)該考慮購買更多房地產(chǎn)領(lǐng)域的債券,，1.5%以下的通脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲定義的健康通脹水平,。
皮亞納圖也認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度“異常之慢”,，8.5%失業(yè)率仍然相當(dāng)高,。“雖然聯(lián)邦基金利率還會在接近0的水平維持一段時間,，但是一些經(jīng)濟(jì)政策的模式表明,，美聯(lián)儲還需要在貨幣政策方面做出一些調(diào)節(jié)�,！�
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