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中國汽車工程研究院股份有限公司(簡稱“中汽院”)將在今日(11日)IPO過會,。如果一切順利,，中汽院將是國內(nèi)首家上市的獨立汽車行業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)。
但多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，中汽院跨界進(jìn)行整車生產(chǎn)銷售面臨毛利率低的風(fēng)險,；未來想獨立于大型整車集團(tuán)進(jìn)行自主研發(fā)，還將面臨行業(yè)洗牌中被邊緣化的風(fēng)險,。
中國汽車要聞原執(zhí)行主編,、市場觀察人士田永秋認(rèn)為，盡管此次擬發(fā)行不超過1.92億股所募集到的資金,，能夠?qū)Α盁X”的基礎(chǔ)研發(fā)有一定“解渴”,，但目前國內(nèi)多項核心零部件和整車平臺技術(shù)掌握在外資手中，技術(shù)升級絕不是朝夕之事,。
中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長董建平接受記者采訪時也表示,，作為獨立型研發(fā)機(jī)構(gòu)，中汽院將面臨國內(nèi)一汽,、上汽等老牌車企,，以及吉利-沃爾沃等新興巨頭的下屬研究機(jī)構(gòu)的競爭，只能更多服務(wù)于中小整車企業(yè)和零部件企業(yè),，“如果中汽院未來不與大型整車集團(tuán)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,，共推產(chǎn)品研發(fā)，生存將非常困難”,。
中汽院的《招股說明書》顯示：“公司主要從事汽車領(lǐng)域技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)�,！痹谶@兩條腿中,，中汽院也在官方網(wǎng)站上更側(cè)重于將自身定位為“國家一類科研院所”。
而縱覽《招股說明書》,，中汽院報告期內(nèi)的收入構(gòu)成別有洞天,。中汽院稱，專用汽車的收入占公司三年合計總收入高達(dá)八成多(81.16%),，而公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占2011年1至6月銷售收入比重不到一成(9.80%),。但中汽院解釋道：“盡管技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入的比重較低,，但技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，也是公司利潤的主要來源,�,！�
在技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)方面，田永秋表示,，中汽院的中長期盈利前景并不樂觀,。“目前國內(nèi)有130多家整車制造企業(yè),，對于一些缺乏自主研發(fā)能力的企業(yè),，中汽院還能為其開發(fā)核心零部件乃至整車平臺，但隨著中低景氣度下的行業(yè)洗牌加劇,，一些大型整車企業(yè)會逐步收編各大研發(fā)機(jī)構(gòu)至麾下,，中汽院作為獨立研發(fā)機(jī)構(gòu)將日益邊緣化�,！碧镉狼镎f,。
在專用汽車方面，中汽院表示,，2011年1至6月,，專用汽車的毛利率僅3.09%，遠(yuǎn)低于技術(shù)服務(wù)的37.34%,�,？v向比較，中汽院承認(rèn),，專用汽車行業(yè)競爭較為激烈,，毛利率較低，2008年,、2009年,、2010年毛利率分別僅為3.24%、4.61%,、4.00%,。
對于“中汽院跨界銷車、戰(zhàn)線過長”的市場疑慮,，中國汽車工程協(xié)會秘書長付于武向記者表示,，由于受到國有資產(chǎn)監(jiān)管部門的考核壓力，中汽院更青睞脫離研發(fā)老本行“賺快錢”,，現(xiàn)在中汽院高層已經(jīng)意識到這一問題,，并正在戰(zhàn)略調(diào)整中。
中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員賈新光對此表示,，并不看好中汽院此次IPO,，“中汽院傳統(tǒng)優(yōu)勢是具有行政準(zhǔn)入性質(zhì)的車輛檢測,，政策驅(qū)動性十分強(qiáng)，上市之后,，既要保持行政性質(zhì),，又要兼顧市場，能否權(quán)衡把控得當(dāng),，目前還未知”,。
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