繼“姚記撲克”復(fù)制“道明光學(xué)”招股書烏龍事件后,，又一“烏龍”出爐,，犯錯的則是中信建投證券股份有限公司(下稱中信建投)。
1月10日,，主營產(chǎn)品為數(shù)控裁剪機(jī)和自動鋪布機(jī)的上海和鷹機(jī)電科技股份有限公司(下稱和鷹科技)首發(fā)上會,。
和鷹科技招股書第164頁的“主要產(chǎn)品的產(chǎn)能,、產(chǎn)量”表格中顯示，2011年1-6月主營產(chǎn)品數(shù)控裁剪機(jī)的產(chǎn)量為157臺,；而在招股書166頁,，其“主要產(chǎn)品的銷售量及產(chǎn)銷率”表格中卻稱，2011年1-6月數(shù)控裁剪機(jī)產(chǎn)量僅為127臺,，兩者足足有30臺差距,。
而更進(jìn)一步的是，招股書還根據(jù)“157臺”和“127臺”分別計算產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率,。
記者發(fā)現(xiàn),，在“主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量”表格中,，顯示了按“157臺的產(chǎn)量”得出的產(chǎn)能利用率,，為50.81%。
對此,，招股書解釋,，“2011年1-6月數(shù)控裁剪機(jī)和自動鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率分別為50.81%和59.91%，其主要原因一是由于江蘇和鷹科技產(chǎn)能釋放,、公司熟練技術(shù)工人數(shù)增加等使得公司產(chǎn)能大幅增加,；二是上半年受公司產(chǎn)品銷售的季節(jié)性及定制化生產(chǎn)的特點(diǎn)影響，產(chǎn)銷量相對較低,�,！�
但不可思議的是，在招股書“主要產(chǎn)品的銷售量及產(chǎn)銷率”表格中,，卻按“127臺的產(chǎn)量”計算了產(chǎn)銷率,，為118.11%。
而對于如此之高的產(chǎn)銷率,，招股書同樣用“合理”下文做了詳細(xì)分析,。
“報告期內(nèi)，公司數(shù)控裁剪機(jī)的銷售情況良好,，產(chǎn)銷率維持在83%以上,，2011年1-6月，公司數(shù)控裁剪機(jī)的產(chǎn)銷率更是高達(dá)118.11%,。由于公司采用‘以銷定產(chǎn)’為主的模式,，90%左右的產(chǎn)成品均有訂單支持，公司備貨的數(shù)控裁剪機(jī)為通用機(jī)械,，銷量較大,，不存在銷售風(fēng)險。因此，公司數(shù)控裁剪機(jī)不存在滯銷的情況,�,！�
“這應(yīng)該是數(shù)據(jù)錄入錯誤所導(dǎo)致，估計其中一個產(chǎn)量數(shù)據(jù)是正確的,�,！庇型缎腥耸繉τ浾叻治觥�
但假若“157臺產(chǎn)量”是正確的,，那么2011年1-6月的產(chǎn)銷率需要改寫,。依照2011年上半年150臺的銷量，其產(chǎn)銷率僅為95.54%,。
那么,，招股書中所鼓吹的“產(chǎn)銷率更是高達(dá)118.11%”、“不存在滯銷”等華麗辭藻便是子虛烏有,。
反之,，若“127臺的產(chǎn)量”為真，那么2011年1-6月的產(chǎn)能利用率則更低,，僅為41.10%,。
事實(shí)上，2011年上半年和鷹科技數(shù)控裁剪機(jī)產(chǎn)能利用率無論是原本的50.81%,，還是另據(jù)計算的41.10%,，“低”是一個不爭事實(shí)。
招股書顯示,，2008年-2010年間,，其產(chǎn)能利用率也從未飽和，分別僅為85.71%,、91.67%和88.33%,。
而其另一產(chǎn)品的自用鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率也如出一轍。2008年,、2009年,、2010年和2011年1-6月，自動鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率僅僅為50%,、60%,、93.64%和59.91%。
但本次和鷹科技的募投項目則可謂大刀闊斧,，其“生產(chǎn)基地建設(shè)項目”投入金額為1.93億元,，分三年投入,，前后分別為6433萬元,、5771萬元和7097萬元。
其招股書還透露,，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能為年產(chǎn)數(shù)數(shù)控裁剪機(jī)2300臺,、自動鋪布機(jī)2220臺,。
可以比較的是，2010年的數(shù)控裁剪機(jī)和自動鋪布機(jī)產(chǎn)能僅有300臺和220臺,。也就是說,，達(dá)產(chǎn)后的數(shù)控裁剪機(jī)和自動鋪布機(jī)產(chǎn)能將是2010年的7.7倍和10.1倍。
2011年上半年和鷹科技產(chǎn)能率僅為五成,，卻要募集投資建設(shè)于目前數(shù)倍產(chǎn)能的項目,，如何能有效消化募投產(chǎn)能，或許是公司要面對發(fā)審委解釋的問題,。