A股市場離2011年收官僅剩三個(gè)交易日,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入最后的角逐。然而,，受A股不斷下跌的拖累,，券商理財(cái)今年的收益將以慘淡收場。
朝陽永續(xù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至12月23日,，正在運(yùn)行的266只產(chǎn)品中，僅有45只盈利,，虧損面達(dá)83.1%,。在限定型產(chǎn)品中國泰君安的君享穩(wěn)健以5.89%正收益奪得第一名，華泰證券的優(yōu)債精選以虧損13.46%墊底,。在非限定型產(chǎn)品中,，國泰君安的君享量化以盈利3.54%奪得冠軍，而中信證券的中信證券3號以虧損35.29%排倒數(shù)第一名,。
分析數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),，今年券商集合理財(cái)產(chǎn)品限定型強(qiáng)于非限定性,。而在非限定型中,，對沖型產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢，在排名前10位中,，對沖型產(chǎn)品占據(jù)了6席,。
266只產(chǎn)品超8成虧損 限定型產(chǎn)品超6成虧損
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，正在運(yùn)行的券商集合理財(cái)產(chǎn)品共有266只,，僅有45只處在盈利狀態(tài),，虧損面超過了8成。限定型產(chǎn)品的盈利明顯勝出非限定型產(chǎn)品,。
其中,，限定型產(chǎn)品共有41只，有14只盈利,，虧損面為65.9%,，而非限定型產(chǎn)品的虧損面高達(dá)87.6%。國泰君安的君享穩(wěn)健以5.89%位居首位,，排第二位至第五位的依次為：中國紅貨幣寶4.22%,、君得利2號4.06%、君得利1號4.05%,、招商證券(9.96,-0.04,-0.40%)(微博)的現(xiàn)金牛3.82%,。虧損10%以上的有4款產(chǎn)品，華泰證券的優(yōu)債精選和紫金1號分別虧13.46%,、13.23%,；中投匯盈債券優(yōu)選虧11.67%,；國都1號安心受益虧10.83%。此外,，黃山1號,、中信聚寶盆(A)穩(wěn)健收益、華安理財(cái)1號的虧損均超過9%,。
在非限定型理財(cái)產(chǎn)品中,，225只產(chǎn)品僅有28只實(shí)現(xiàn)盈利，87.6%產(chǎn)品陷入虧損,。國泰君安系列表現(xiàn)獨(dú)樹一幟,，盈利前10名中占據(jù)了6席，而在前6名中則占據(jù)5席,，可謂出盡風(fēng)頭,。
其中，君享量化今年收益以3.54%居冠軍,，招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健4號以3.1%居亞軍,，君享套利1號、君享套利3號
,、君享套利6號,、君享套利5號分別以2.8%、2.5%,、2.4%,、2.2%排第三、四,、五,、六名。君享套利2號則以1.9%排第8名,。
6家券商的7只產(chǎn)品虧損超過30%以上,。中信證券3號以虧35.29%墊底，華泰證券的紫金3號
,、造福桑梓以虧34.06%,、33.96%排倒數(shù)第二、三位,。東興金牛1號虧33.62%,、黃山2號虧31.15%、東北證券融通一期虧30.44%,、東風(fēng)5號虧30.11%,。
虧損幅度在20%-30%的產(chǎn)品有57只，占比25.3%,；虧損幅度在10%-20%的產(chǎn)品有82只,，占比36.4%,。
中信證券3號虧35.29%墊底
中信證券3號的最新凈值僅有0.6455元，其今年以來的總回報(bào)為-35.29%,。該產(chǎn)品成立日期為2007年4月6日,，存續(xù)期5年。成立以來的總回報(bào)為-10.22%,。
中信證券3號披露的三季報(bào)顯示,，本期利潤為2.266億元，本期利潤扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額-3447.2萬元,，期末每份額凈值0.7787元,，收益率增長為-17.63%。
從其投資組合看,，期末市值占集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值前十名股票分別為：煙臺萬華,、海螺水泥、塔牌集團(tuán),、中儲股份,、神馬股份、中國化學(xué),、興業(yè)銀行,、中國鐵建、北方股份,、信達(dá)地產(chǎn),，占凈值比例合計(jì)為61.43%。四季度以來,，這十只股票股價(jià)跌幅均超10%以上，無一只股票上漲,。其中,，神馬股份跌39.1%、北方股份跌32%,、信達(dá)地產(chǎn)跌25.3%,、塔牌集團(tuán)跌22.4%。該產(chǎn)品三季度末持有500萬股煙臺萬華,，持股市值7955萬元,，占凈值比例7.56%，為第一大重倉股,，該股四季度以來跌幅達(dá)21.7%,。
該產(chǎn)品管理人對四季度的投資策略作了如下表述，本集合計(jì)劃將繼續(xù)堅(jiān)持“結(jié)構(gòu)調(diào)整為主,、倉位調(diào)整為輔”的策略,。如此看來,，其重倉股的調(diào)整幅度并不大。
中信證券旗下14只理財(cái)產(chǎn)品中,，除中信3號今年以來收益虧35.29%外,，還有5只產(chǎn)品虧10%以上，中信聚寶盆(B)積極配置虧25.6%,、中信聚寶盆(C)優(yōu)選成長虧21.53%,，中信理財(cái)2號、中信股票精選,、中信回報(bào)分別虧19.81%,、18.89%、10.85%,。表現(xiàn)最好的中信貴賓3號
,、中信貴賓5號分別錄得2.08%、1.28%的正收益,。
收益前十名6只量化 國泰君安量化投資領(lǐng)跑
今年從券商理財(cái)產(chǎn)品戰(zhàn)績看,，量化投資產(chǎn)品的業(yè)績出色,。225只券商非限定型產(chǎn)品，今年收益排名前10名產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品采取了量化投資策略,。國泰君安系列更是表現(xiàn)出眾，將6席全部攬入囊中,。其中,，包括收益第一名的君享量化，排第三,、四,、五、六名,、八名的君享套利1號
,、3號、6號,、5號,、2號。此外,，華泰證券紫金套利寶,、浙商金惠套利通1號也取得了正收益。
今年2月,，國泰君安率先發(fā)行首只量化產(chǎn)品——國泰君安君享量化,，該產(chǎn)品采用市場中性策略，運(yùn)用數(shù)量化選股及指數(shù)套利等策略，進(jìn)行投資,。此后,，國泰君安又推出君享套利系列產(chǎn)品。年初,，國泰君安資管公司計(jì)劃將量化投資產(chǎn)品市場規(guī)模擴(kuò)充至50億元,。
量化投資類產(chǎn)品主要采取引入股指期貨對沖、固定比例投資組合(CPPI),、指數(shù)套利,、ETF(交易型開放式基金)套利等，規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，為投資者獲取穩(wěn)健的收益,。目前量化投資已形成了一股風(fēng)潮。除國泰君安外,，東方資產(chǎn)管理公司,、招商證券、長江證券(7.04,-0.04,-0.56%)(微博),、浙商證券等多家券商先后涉足量化投資領(lǐng)域,，推出對沖型理財(cái)產(chǎn)品。