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歐洲央行(ECB)21日宣布向歐洲銀行業(yè)釋放三年期貸款約4890億歐元,，遠(yuǎn)超過此前市場預(yù)期,。此次融資規(guī)模創(chuàng)下該行長期再融資操作的最高紀(jì)錄,，刷新了2009年6月舉行的1年期招標(biāo)創(chuàng)下的4420億歐元的前紀(jì)錄高點(diǎn),，這也是該行所提供的期限最長的貸款,。
歐洲央行表示,，已將上述3年期貸款分配給了523家銀行。歐洲央行周三沒有提供具體是哪些銀行申請貸款的詳細(xì)資料,，但市場此前預(yù)計(jì)對歐洲央行貸款的需求將大部分來自歐元區(qū)外圍國家的銀行,，因?yàn)檫@些銀行已經(jīng)很難獲得長期貸款。
在當(dāng)日進(jìn)行的其他三個(gè)月再融資操作中,，歐洲央行向72家銀行提供資金297.4億歐元,。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，本周安排的2周美元掉期交易規(guī)模為330億美元,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上周51.22億美元的7天美元掉期交易規(guī)模。
歐洲央行在12月8日利率決議后宣布將提供這筆被稱為“長期再融資操作”(LTRO)的應(yīng)急三年期貸款,，幫助緩解歐洲銀行業(yè)信貸緊張局面,。此后，歐洲央行行長馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)便一直敦促歐洲銀行業(yè)積極申購,。
歐洲央行宣布的貸款總額超過了此前市場的預(yù)期,。渣打銀行貨幣策略師Steven Barrow在歐洲央行宣布此結(jié)果之前表示，如果銀行申請此貸款總額超過2500億歐元,，歐元區(qū)政府債券市場將繼續(xù)升溫,。路透社調(diào)查的分析師認(rèn)為，若申購貸款金額突破3500億歐元,，可視為一個(gè)對受困國家有利的訊號,，可能促進(jìn)冰封的貨幣市場解凍。
巴克萊資本固定收益策略師Laurent Fransolet表示,，這是銀行難以拒絕的選項(xiàng),，表明歐洲央行尚有能力應(yīng)對危機(jī)，也保證了銀行在未來幾年內(nèi)的流動性,。
但市場的氣氛似乎并未因此有所好轉(zhuǎn),。歐洲主要國家國債的收益率僅短時(shí)下跌，隨后即上漲,，21日早盤一度跌至5.0%之下的西班牙10年期國債收益率又重上這一關(guān)口,，歐元銀行間拆放款利率(Euribor)期貨上漲，德債期貨觸及日內(nèi)低點(diǎn),。
歐元走勢也不見起色,。數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元一度大幅沖高至1.3200一線,，但市場的擔(dān)憂情緒并未獲得實(shí)質(zhì)性改善,，歐元隨后回落，并創(chuàng)下1.3074的日內(nèi)新低,。
分析人士表示,，比貸款規(guī)模更重要的信息是,，銀行將用這些貸款做什么。
歐洲央行希望這次金額不限,、利率超低且期限超長的融資操作能發(fā)揮諸多作用,，如提振對銀行業(yè)的信賴，幫助銀行應(yīng)對將于2012年到期的價(jià)值7200歐元的貸款,、緩解信貸緊縮威脅等,。
但按照法國總統(tǒng)薩科齊的說法，有了三年期LTRO后,，銀行可以通過套利交易獲利,，從歐洲央行以1%的成本借貸，然后購買收益率高于5%的意大利和西班牙十年期國債,，銀行可從中獲得收入,，購買的公債可以充當(dāng)歐洲央行貸款的抵押品，而政府也將從中獲取資金,，這一交易也被稱為“薩科齊交易”,。
歐洲央行上次推出類似操作是在2009年6月，它提供了4420億歐元1年期貸款,。當(dāng)時(shí)銀行曾利用歐洲央行的低息貸款去購買收益率更高的政府債券,。分析人士認(rèn)為，如果2009年的情況能重演,，將幫助負(fù)債累累的歐元區(qū)成員國緩解短期內(nèi)的部分壓力,。
原歐央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任職于大和證券的Tobias Blattner近日指出,，所謂的薩科齊交易,，只是癡心妄想。
但許多分析師質(zhì)疑銀行眼下為何還要增加主權(quán)債倉位,，特別是目前它們還面臨充實(shí)資本基礎(chǔ)的迫切需要,。
路透社此前分析文章稱，眼下的情況與2009年已不可同日而語,，操作的效果也將大不如2009年,。因?yàn)楫?dāng)時(shí)所有歐洲政府公債被視為是無風(fēng)險(xiǎn)的，現(xiàn)在情況已經(jīng)不同,。歐洲銀行業(yè)管理局(EBA)要求銀行籌措1140億歐元資本的目的就是為了能夠吸收主權(quán)債務(wù)的潛在損失,。
紐約梅隆銀行首席貨幣策略師Simon Derrick在接受彭博電視臺采訪時(shí)表示，歐洲央行這一措施相當(dāng)于變相的量化寬松,，這在一定程度上可能會緩解歐元區(qū)國家的融資壓力,，但同時(shí)會讓歐元承壓。
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