香港長江實業(yè)（00001.HK）主席李嘉誠或許要重新衡量他對加拿大特別的個人感情了。
加拿大聯(lián)邦最高法院于12月16日做出終審裁決,，認定李嘉誠及其長子李澤鉅涉及在海外避稅高達875萬加元,。根據(jù)裁決書，李嘉誠除了需支付875萬加元的避稅款項以及10%的罰款（即約87.5萬加元）外,，還需承擔上訴的訴訟費用,。
“這是濫用公司合并，根據(jù)一般反避稅規(guī)例（GAAR）的裁決是恰當?shù)�,�,！辈脹Q書稱，加拿大聯(lián)邦最高法院的9位法官就此達成一致,。
由于適用范圍的寬泛和實施上的不確定性,，一般反避稅規(guī)例往往成為各國所得稅中最受爭議的部分。加拿大一般反避稅規(guī)例生效20年以來也僅運用過3次,。
此前,，李氏集團旗下的加拿大子公司Copthorne控股公司（Copthorne
Holdings Ltd，下稱“Copthorne I”）已多次上訴,。2007年,，加拿大聯(lián)邦稅務法庭判決Copthorne I敗訴。此后,，Copthorne
I不服,，提出上訴，而2009年加拿大聯(lián)邦上訴法庭支持了稅務法庭的判決結果,。今年1月份,，加拿大最高法院聆訊該案并于12月16日公布終審裁決。
“垂直兼并”化身“橫向兼并”
事情要追溯到上個世紀90年代,。
1993年,，李氏集團決定將4家子公司合并，包括VHHC控股公司（VHHC Holdings
Ltd,，下稱“VHHC I”）,、Copthorne I和另外兩家公司,。VHHC I是赫斯基石油公司（Husky Oil
Ltd，下稱“赫斯基石油”）的控股公司,，直接持有赫斯基石油的部分股權,，同時通過子公司VHSUB控股公司（VHSUB Holdings
Inc，下稱“VHSUB”）間接持有部分赫斯基石油的股權,。而Copthorne I是李氏集團旗下一家荷蘭公司--大城市工程公司（Big City Project
Corporation B.V，下稱“大城市”）的全資子公司,。
根據(jù)加拿大所得稅法（Income Tax
Act）,，如果兩家公司是母、子公司關系,，合并（即垂直兼并）后新成立公司的已繳股本并非二者之和,，而是要將母公司持有的子公司的股權做沖銷處理。
“沒有采用常規(guī)途徑合并,，就可以看做是有規(guī)避的嫌疑,。”一位法律界人士告訴本報記者,。
由于VHHC
I是Copthorne I的全資子公司,，如果不經(jīng)“處理”，在垂直兼并的情況下,，VHHC
I的已繳股本總額6740萬加元將被抵銷,。為了避免股權被沖銷，李氏集團通過一系列交易,，將Copthorne I和VHHC
I從母子公司變成姐妹公司,。
1993年7月7日，Copthorne I將其持有的VHHC
I股權出售給母公司大城市,；1994年1月1日,，Copthorne I、VHHC
I和另外兩家公司合并,，新公司仍然命名為Copthorne控股公司（下稱“Copthorne II”）,，Copthorne
II發(fā)行的所有股份由大城市持有。橫向兼并的結果,，是使各子公司的已繳股本得以累加,。
通過多次合并交易避稅
1994年，加拿大修訂海外應計財產(chǎn)所得（FAPI）后,，Copthorne I
的子公司Copthorne海外投資公司（一家在巴巴多斯注冊的公司,，下稱“COIL”）的收入需要繳納稅款，李嘉誠隨即決定將這家在新加坡從事債券交易的公司并入集團下的其他實體,。
同年,，李嘉誠在巴巴多斯成立L.F.投資公司[L.F.
Investments （Barbados） Ltd,，下稱“LF”]，分別從大城市和L.F.控股公司（L.F. Holdings）手中買下Copthorne
II 和VHHC I的控股公司VHHC投資公司（VHHC Investments
Ltd,，下稱“VHHC”）的全部股份,，根據(jù)加拿大和荷蘭的稅收協(xié)議，大城市出售股份的資本利得屬于非應稅收入,。
1995年,，李氏集團旗下兩家子公司再次與Copthorne
II 和VHHC合并，新公司仍命名為Copthorne 控股公司（Copthorne III）,。通過這次合并,，LF從Copthorne
III獲得164，138,，025份D級優(yōu)先股,，每股1加元。
合并后不久,，Copthorne
III贖回LF持有的142,，035，895股D級優(yōu)先股,，支付對價約為1.42億加元,，由于贖回金額并未超過該筆股份的已繳股本額，贖回行為不適用所得稅法,，Copthorne
III也并未代扣代繳任何稅款,。
盡管加拿大所得稅法并未明確要求這種資本返還應作為應稅收入，但加拿大聯(lián)邦稅務局認為,，李氏集團旗下公司的一系列交易是濫用合并,，故意規(guī)避所得稅法的相關規(guī)定，違反了一般反避稅規(guī)例,。
Copthorne
I還承擔了另一項掩蓋收益的重擔,。
1989年，Copthorne I出售持有的Harbour
Castle酒店獲得豐厚盈利,，并將盈利投資于子公司COIL,。1991年，赫斯基石油的市場價值下跌,，VHSUB所持股權蒙受未實現(xiàn)的資本損失,。1992年，VHHC將持有的VHHC
I股份出售給Copthorne I后,，VHHC I將所持VHSUB股份轉手給Copthorne I,，使Copthorne
I借著赫斯基石油的資本損失來掩蓋出售Harbour Castle酒店帶來的利得。
