布魯塞爾當(dāng)?shù)貢r間29日晚,，歐元區(qū)財長批準(zhǔn)擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)規(guī)模,，但規(guī)�,？赡艿陀诖饲巴饨珙A(yù)計的1萬億歐元,。這意味著應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的重?fù)?dān)將更多地落在國際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行的肩上,。
援助資金不足或求助IMF
歐元區(qū)17國財長在29日的會議上決定,，采取兩種方式擴(kuò)充EFSF規(guī)模：一種是對發(fā)債困難國家新發(fā)行的國債提供20%至30%的擔(dān)保；其二是設(shè)立一個共同投資基金以吸引投資者購買主權(quán)債券,。據(jù)路透社報道,，這兩種方式都將在明年1月前具備可操作性，并將得到約2500億歐元的資金支持,。
對外界關(guān)心的擴(kuò)容后規(guī)模,，EFSF首席執(zhí)行官克勞斯·雷格林說，規(guī)模擴(kuò)充仍在進(jìn)行,，目前無法給出具體杠桿率,，也無法估算基金擴(kuò)充后的具體規(guī)模。
美國《華爾街日報》援引消息人士的話稱,，財長會議期間的分析顯示,，EFSF將可能籌集到5000億至7500億歐元資金，遠(yuǎn)低于市場此前預(yù)期的1萬億至2萬億歐元,。
市場人士擔(dān)心,，由于近期市場環(huán)境急劇惡化，EFSF通過發(fā)行債券低價籌集資金的能力已嚴(yán)重受到質(zhì)疑,，因此通過擔(dān)保機(jī)制杠桿化EFSF的效果也將受到影響,。
歐元集團(tuán)主席容克29日表示,，財長們決定將請求IMF擴(kuò)充火力,，以彌補(bǔ)EFSF的不足。擴(kuò)充的方法主要是通過雙邊貸款,，但目前IMF成員國普遍態(tài)度謹(jǐn)慎,，參與救助歐洲的意愿不高，因此難度也不小。
歐盟消息人士表示,，可能的選擇還包括歐元區(qū)成員國央行向IMF提供貸款,，然后再由IMF貸款給意大利和西班牙等國，這樣做符合IMF條款,。
容克還表示,，由于愛爾蘭在落實(shí)緊縮計劃方面取得的成效，歐盟有望于2012年1月向其撥付下一批救助款項,。希臘已經(jīng)達(dá)到歐盟提出的要求,，包括遞交由幾個主要政黨領(lǐng)袖聯(lián)合簽字的支持總理的保證書。希臘急需的第六筆救助貸款將在12月初IMF投票通過后發(fā)放,，并于12月中旬左右到賬,。
歐洲央行亦可能出手相援
目前主權(quán)債券市場壓力的大幅上升可能無法為EFSF籌資提供更多時間。IMF和其他國家外匯儲備參與的有真實(shí)資金的援助機(jī)制也未成型,。因此外界普遍認(rèn)為,，歐洲央行是當(dāng)前唯一能有效應(yīng)對歐債危機(jī)的歐盟機(jī)構(gòu)。但德國政府和歐洲央行目前仍堅守央行政策獨(dú)立性,，不愿意通過大舉增加資金流動性的方式干預(yù)市場,。
不少分析認(rèn)為，在EFSF杠桿化不能取得理想效果情況下,，歐洲央行將不得不更加果斷地出手干預(yù)債市,，并且歐元區(qū)最終將就發(fā)行“共同債券”達(dá)成一致。不管德國和歐洲央行是否愿意這樣做,，市場會迅速替他們做出決定,。
比利時財長迪迪埃·雷恩代爾表示：“我們將和歐洲央行展開對話,。歐洲央行是一個獨(dú)立機(jī)構(gòu),，我們將提出一些建議，之后將由其來作出決定,�,！�
路透社的一項調(diào)查顯示，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，歐洲央行半年內(nèi)加大債券購買規(guī)模的幾率是40%,；歐洲央行在12月8日的例會上將利率降至1%的幾率為60%。
企業(yè)為歐元未雨綢繆
據(jù)悉,，意大利明年的到期國債將達(dá)到約3400億歐元,，市場對意大利債務(wù)的不安情緒依然高漲。意大利三年期國債收益率已升至7.89%,，為歐元發(fā)行以來的最高水平,，而10月份僅為4.93%,；其十年期國債收益率也已升至7.56%。
分析人士認(rèn)為,，從希臘,、愛爾蘭和葡萄牙的情況看，8%似乎是一個真正危險的臨界值,，這三個國家均在國債收益率超過8%后的12天內(nèi)被迫尋求國際援助,。
本周意大利、比利時,、法國,、西班牙等國將發(fā)行近200億歐元國債。有分析指出,，這對檢驗(yàn)市場情緒尤為關(guān)鍵,。如果投資者興趣寥寥，那么明年2至4月迎來融資高峰的意大利能否完成既定目標(biāo)值得懷疑,，可能不得不接受外部援助,。
據(jù)英國《金融時報》報道，不少國際企業(yè)已開始針對歐元區(qū)解體的可能性制定應(yīng)急方案,。一些跨國公司正在努力減少風(fēng)險,，如把現(xiàn)金投入安全投資渠道和控制非必需開支等。西門子建立了自己的銀行,。還有企業(yè)在研究歐元區(qū)解體對跨境商業(yè)合同和貸款協(xié)議造成的法律后果,。
