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國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)28日確認(rèn)美國(guó)長(zhǎng)期外幣,、本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)以及美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)仍為3A,，但同時(shí)宣布將其評(píng)級(jí)前景從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面�,；葑u(yù)在當(dāng)天的聲明中表示,，將美國(guó)評(píng)級(jí)前景下調(diào)為負(fù)面,，反映其正對(duì)美國(guó)政府將采取必要步驟降低赤字失去信心,。它同時(shí)表示將于2012年重新檢視美國(guó)評(píng)級(jí),，但預(yù)計(jì)2013年底前不會(huì)對(duì)負(fù)面評(píng)級(jí)展望采取行動(dòng)。在上述消息發(fā)布之后,，28日標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上揚(yáng)2.9%,。而截至記者29日發(fā)稿前，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上揚(yáng)3個(gè)基點(diǎn)至2.01％,。
這是美國(guó)“超級(jí)委員會(huì)”未能在11月23日大限之前提交減赤計(jì)劃后國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中首個(gè)對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)前景進(jìn)行微調(diào)的行動(dòng),。相比三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歐元區(qū)成員國(guó)評(píng)級(jí)問(wèn)題上的“鐵馬兵戈”，其對(duì)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)的態(tài)度則更為“溫存”,。面對(duì)“超級(jí)委員會(huì)”宣告減赤談判失敗,，本月21日標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪均對(duì)美債評(píng)級(jí)開(kāi)出“安心丸”，異口同聲表態(tài)說(shuō),，“超級(jí)委員會(huì)”未能達(dá)成赤字協(xié)議并不會(huì)引發(fā)美國(guó)評(píng)級(jí)降調(diào),�,！盎葑u(yù)的行為只是在‘輕叩’美國(guó)赤字弱點(diǎn)，”有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，美國(guó)減赤計(jì)劃將需要一個(gè)更大范圍的共識(shí),。
“超級(jí)委員會(huì)的失敗意味著美國(guó)‘失去了一個(gè)良機(jī)’�,！被葑u(yù)駐倫敦主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)主管大衛(wèi)·瑞利表示,，任何后續(xù)赤字削減的范圍很可能不得不更大，或者這些方案將會(huì)以更快速方式得到實(shí)施,。美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,，截至9月30日，美國(guó)財(cái)政赤字高達(dá)1.3萬(wàn)億美元,，約占GDP的8.7%,，這是其過(guò)去65年歷史上的第三大最高赤字占比，超過(guò)2009年和2010年的財(cái)赤占比,。此外,，自2007年以來(lái)，因?yàn)槎愂帐杖胂禄约懊绹?guó)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)而推出大額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,，美國(guó)出售的國(guó)債已翻番至9.7萬(wàn)億美元,。惠譽(yù)認(rèn)為,，包括聯(lián)邦和地方政府的美國(guó)總體債務(wù),，可能會(huì)在未來(lái)達(dá)到占GDP的110％，這個(gè)數(shù)字“將意味著美國(guó)當(dāng)前的3A評(píng)級(jí)與之不再匹配”,。另外,，美國(guó)國(guó)會(huì)沒(méi)能達(dá)成“可信的赤字削減方案”，以及“惡化的”美國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政前景,，可能導(dǎo)致美國(guó)失去3A評(píng)級(jí),。“惠譽(yù)的行為是個(gè)提醒,，美國(guó)國(guó)會(huì)需要以一種平衡的方式,，削減美國(guó)長(zhǎng)期赤字�,！泵绹�(guó)財(cái)政部發(fā)言人默里28日在華盛頓如是表示,。
分析人士認(rèn)為，惠譽(yù),、穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾在美債問(wèn)題上“輕描淡寫”,，主要原因在于相比歐洲債務(wù)危機(jī)，當(dāng)前美國(guó)債務(wù)問(wèn)題的嚴(yán)重性充其量只能算是“配角”,。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，在明年下一屆美國(guó)總統(tǒng)產(chǎn)生之前,，“超級(jí)委員會(huì)”可能無(wú)法達(dá)成任何重要的赤字削減協(xié)議，畢竟任何不觸及到稅收等關(guān)鍵事項(xiàng)的減赤方案將是不徹底的,，而這些問(wèn)題目前卻是美國(guó)兩黨之爭(zhēng)的“死穴”,。雖然拖延推出減赤計(jì)劃可能對(duì)美國(guó)疲弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)威脅，但這也未必全都不是好事,。一則,，美國(guó)財(cái)政赤字壓力可能會(huì)在明年有所減弱，因?yàn)闉槠谝荒甑墓べY稅假期和失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃即將到期,，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)明年財(cái)政支出會(huì)“自動(dòng)”大幅緊縮,。另外，從美國(guó)當(dāng)前較為疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及歐債肆虐來(lái)看,，如果美國(guó)當(dāng)前強(qiáng)行通過(guò)大額減赤方案,，可能會(huì)使得美國(guó)明年的GDP增長(zhǎng)承受重壓，這無(wú)利于增加政府財(cái)政收入,。
除此之外,，今年8月標(biāo)準(zhǔn)普爾降調(diào)美國(guó)3A評(píng)級(jí)引發(fā)的前車之鑒可能也是原因之一。當(dāng)時(shí)標(biāo)普對(duì)美債信級(jí)的降調(diào)行為迅速引發(fā)全球市場(chǎng)大幅振蕩,，導(dǎo)致短期內(nèi)大約有9.7萬(wàn)億美元資產(chǎn)蒸發(fā),。除了市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)大外，美國(guó)各界也對(duì)標(biāo)普行為給予了廣泛批評(píng),。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬和億萬(wàn)富翁巴菲特都曾抨擊標(biāo)普,，稱他們認(rèn)為美國(guó)評(píng)級(jí)應(yīng)升至4A。一時(shí)之間,，標(biāo)準(zhǔn)普爾承受了巨大的壓力,。“從各種利益關(guān)系看,，當(dāng)前已很難看到完全獨(dú)立的評(píng)級(jí)行為了,。”有專家稱,。
而從當(dāng)前看,，在歐債肆虐的背景下,，美國(guó)國(guó)債的表現(xiàn)也的確可圈可點(diǎn),。美林證券－美國(guó)銀行指數(shù)顯示，從標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)以來(lái)至今,，美國(guó)國(guó)債回報(bào)率高達(dá)3.8%,。與之相比較的是，德國(guó)債券回報(bào)率僅為1.9％,，日本債券回報(bào)率為0.1％,，美國(guó)公司債券回報(bào)率為負(fù)0.4%,；此外，同期摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)下滑6％,，而標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛大宗商品總回報(bào)指數(shù)幾乎是“原地踏步”,。還有數(shù)據(jù)顯示，10年期美國(guó)國(guó)債以及更長(zhǎng)期美債2011年回報(bào)率高達(dá)28％,，這是全球144種國(guó)家債券中回報(bào)率最高的,。
此外，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的獨(dú)特地位,，也是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在美國(guó)債信級(jí)上更為謹(jǐn)慎的原因,。數(shù)據(jù)也顯示，目前美元仍在全球外匯儲(chǔ)備中占60％的份額,，且美元仍是國(guó)際結(jié)算的核心貨幣,。“包括美元債和國(guó)債在內(nèi)的美國(guó)主權(quán)債務(wù)仍是全球基準(zhǔn),，無(wú)可比擬的融資靈活性和強(qiáng)于其他AAA級(jí)大國(guó)的債務(wù)容忍度使美國(guó)信用獲益,。”惠譽(yù)28日表示,，美元作為全球首要儲(chǔ)備貨幣的地位以及美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的深度將融資風(fēng)險(xiǎn)降至最低,，從而確保了低成本金融融資環(huán)境。
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