分析認(rèn)為,，20多家公司將面臨退市壓力或股價地震
深交所28日公布了《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案(征求意見稿)》(以下簡稱《方案》),，并向社會公開征求意見。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為,，在退市制度的沖擊之下,，一些質(zhì)量不佳的、有退市危險(xiǎn)的上市公司恐將面臨股價“地震”,。
《方案》最大的亮點(diǎn)是完善了創(chuàng)業(yè)板的退市標(biāo)準(zhǔn),。在現(xiàn)有連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)等11項(xiàng)退市條件的基礎(chǔ)上,，新增了兩個退市標(biāo)準(zhǔn),，一是“連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)”,，即創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次；二是“股票成交價格連續(xù)低于面值”,，即創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值,。
“這個應(yīng)該說是一個高起點(diǎn)的、比較完善的退市標(biāo)準(zhǔn),。退市標(biāo)準(zhǔn)得到了多元化設(shè)計(jì),，既有連續(xù)虧損退市法，也有資不抵債退市法,，有一元退市法,，也有成交量退市法和行政譴責(zé)退市法。這種標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌,，也具有十分明顯的市場化導(dǎo)向,。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
與此同時,，《方案》還明確以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)，同時不支持暫停上市的公司通過借殼實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市,，對資不抵債的上市公司加快退市速度,，縮短退市時間，以及設(shè)立“退市整理板”等等,。
對于《方案》的出臺,，多數(shù)專家均表示了肯定�,！斑@是深交所在中國股市絕地新生方面邁出的一步,，應(yīng)該為其叫好。從微觀上來說,，《方案》有了較大進(jìn)步,，其中剛性不可尋租的標(biāo)準(zhǔn)增多了，比如股價連續(xù)20個交易日低于面值,，凈資產(chǎn)為負(fù)兩年等,。”中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。長城證券研究所所長向威達(dá)也認(rèn)為,，深交所推出的措施宗旨都是為了提高風(fēng)險(xiǎn)意識，打擊過度炒作,，打擊內(nèi)幕交易,，保護(hù)投資者利益，其宗旨應(yīng)予肯定。
英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板新版退市制度沒有“ST,、*ST”這樣“披星戴帽”的過渡階段，采取直接退市的規(guī)定較為嚴(yán)格,，同時不允許被借殼,，短期來看退市制度出臺對于績差公司的股價會有一些沖擊。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自2009年創(chuàng)業(yè)板開板以來,，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市之后凈利潤大幅下滑情況已經(jīng)屢見不鮮。在目前276家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,，有32家出現(xiàn)了2010年凈利潤較2009年下滑的情形,。今年前三季度，凈利潤同比下滑的創(chuàng)業(yè)板上市公司則進(jìn)一步擴(kuò)大到了達(dá)到了78家,，其中,，當(dāng)升科技、康芝藥業(yè),、荃銀高科,、恒信移動和新寧物流的凈利潤同比下滑幅度則分別達(dá)到了95.6%、84.8%,、82.6%,、75.6%和64.0%。在上述5家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,，除了康芝藥業(yè)外,，其余均在2010年也出現(xiàn)了凈利潤下滑的情形,。
實(shí)際上,，在2010年凈利潤下滑的32家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有20家今年前三季度凈利潤同比繼續(xù)下滑,。它們分別為當(dāng)升科技,、荃銀高科、中青寶,、國聯(lián)水產(chǎn),、恒信移動、新寧物流,、寶通帶業(yè),、寧波GQY、天龍集團(tuán),、科新機(jī)電,、華伍股份、中科電氣、智云股份,、康耐特,、賽為智能、南都電源,、中元華電,、寶德股份、金龍機(jī)電和朗科科技,。就下滑幅度而言,，在這20家上市公司中，有高達(dá)14家出現(xiàn)了凈利潤下滑幅度擴(kuò)大的情形,。從目前創(chuàng)業(yè)板的退市標(biāo)準(zhǔn)來看,，雖然距離資不抵債退市法和一元退市法尚有不少距離，但這些已經(jīng)出現(xiàn)凈利潤連續(xù)下降的公司恐將面臨連續(xù)虧損退市的重壓,。
董登新認(rèn)為,，如果創(chuàng)業(yè)板多元退市標(biāo)準(zhǔn)一步到位推行的話，很快就會出現(xiàn)不少創(chuàng)業(yè)板公司股價逼近一元的退市臨界點(diǎn),�,！耙坏﹦�(chuàng)業(yè)板的各項(xiàng)退市標(biāo)準(zhǔn)得到嚴(yán)格實(shí)施，一些逼近創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的股價會迅速大幅滑落,，垃圾股的股價地震就會發(fā)生,，這點(diǎn)不用懷疑�,！彼f,。
