一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會議臨近,，2012年的宏觀政策將見分曉,。目前各大研究機(jī)構(gòu)正在就明年的各個經(jīng)濟(jì)目標(biāo)展開深入討論。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,，明年經(jīng)濟(jì)增速將低于今年，而通脹壓力稍有減輕,。
中國社科院經(jīng)濟(jì)所宏觀室主任張曉晶認(rèn)為,，明年宏觀政策應(yīng)該在今年“穩(wěn)增長、抑通脹,、調(diào)結(jié)構(gòu)”的三維,，轉(zhuǎn)為“四維”，即加上“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”內(nèi)容,。
張曉晶所在的課題組是中國社科院經(jīng)濟(jì)所宏觀分析課題組,，他們通常以快報(bào)的形式給中央以政策建議。
“今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議肯定會討論金融風(fēng)險(xiǎn)問題,，但是未必在最后的措辭中出現(xiàn),。”
在11月16日舉辦的中國經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)研究院成立大會上,，張曉晶表示,，目前金融風(fēng)險(xiǎn)的壓力比較大，而2012年在經(jīng)濟(jì)增速下滑后,，金融風(fēng)險(xiǎn)問題會更加突出,。
央行在11月16日發(fā)布貨幣政策報(bào)告也對此進(jìn)行了表述，即要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化,，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào),，鞏固經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢頭，保持物價總水平基本穩(wěn)定,，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范,。
目前中國社科院正在加緊編制國家負(fù)債表。該負(fù)債表,，已經(jīng)把全國中央和地方政府的負(fù)債,，以及各行業(yè)企業(yè)的負(fù)債列入。目前初步測算的結(jié)果是,，以上部門全部負(fù)債占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)約60%-80%的水平,。
宏觀政策將“維穩(wěn)”
根據(jù)中國社科院課題組的最新預(yù)測，2012年中國經(jīng)濟(jì)增速在8.4%-8.5%左右,，居民消費(fèi)價格(CPI)漲幅為4%左右,。此比中國社科院10月份秋季報(bào)告的2012年經(jīng)濟(jì)增速在9.2%,，物價漲幅在4.6%的水平,，均有所降低。
一位社科院人士指出,，根據(jù)目前預(yù)測的明年經(jīng)濟(jì)數(shù)字,，2012年的宏觀政策以穩(wěn)定為主，在實(shí)施積極的財(cái)政政策，和穩(wěn)健的貨幣政策整體不變時,，實(shí)施結(jié)構(gòu)性優(yōu)化,，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。為此,，2012年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)仍可確定為8%,，而物價目標(biāo)可以定為4%。
為此,，一些機(jī)構(gòu)在討論2012年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議的目標(biāo)時,，出現(xiàn)了很大的異議。即隨著支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的潛在增長率可能下滑,，是否調(diào)低經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo),。
一位中國社科院人士告訴記者，目前已經(jīng)有將2012年經(jīng)濟(jì)確定為7.5%的建議,，該目標(biāo)比2011年的8%目標(biāo)下降了0.5個百分點(diǎn),。不過，“鑒于明年經(jīng)濟(jì)仍在8%以上,，可能仍定在8%的目標(biāo)好些,。”
中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授胡乃武認(rèn)為,，今年全年經(jīng)濟(jì)增速可能在9.5%左右,，第四季度和明年的經(jīng)濟(jì)增速會放慢。明年出口可能放慢,，但經(jīng)濟(jì)年增速在8%以上仍沒問題,。“2012年即使出現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的二次探底,，中國達(dá)不到9%以上的速度,，也是可以接受的�,！�
他指出,，2012年物價漲幅目標(biāo)可以確定為4%。主要原因是,，在實(shí)際物價低于此目標(biāo)時,，可以預(yù)留一些資源產(chǎn)品價格的改革空間。
中國社科院副院長李揚(yáng)在近期的一次論壇上指出,，今年貿(mào)易順差占GDP的比重將下降到2%左右,，按照目前出口增速放慢的趨勢來看，GDP相比過去32年的平均水平,，使得經(jīng)濟(jì)增速將下降1-2個百分點(diǎn),，可能在8%-8.5%左右。
胡乃武認(rèn)為，穩(wěn)健的貨幣政策和適度寬松的貨幣政策不應(yīng)該改變,，但是可以實(shí)施一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策,。比如減稅政策，此可以刺激經(jīng)濟(jì)增長,，但是物價不會大幅增長,。
或更突出防范金融風(fēng)險(xiǎn)
張曉晶認(rèn)為，明年需要更加突出防范金融風(fēng)險(xiǎn),。主要原因是,，盡管整體目前的全國負(fù)債壓力比西方發(fā)達(dá)國家要低，但是在經(jīng)濟(jì)增速放慢時,，一些潛在的負(fù)債壓力(比如負(fù)債占經(jīng)濟(jì)的比例)可能加大,。
比如如果按照西方國家的負(fù)債測算，中國政府負(fù)債占經(jīng)濟(jì)的比重可能只有50%,，但是如果算上企業(yè)的負(fù)債,，則可能達(dá)到了60%-80%。
“如果經(jīng)濟(jì)增速放慢,，潛在的風(fēng)險(xiǎn)可能暴露,，因此需要做好金融創(chuàng)新，將
短期的一些債務(wù),，延長到更長的時間,。”張曉晶說,。
央行在16日發(fā)布貨幣政策報(bào)告時指出,，下一步要繼續(xù)加強(qiáng)地方融資平臺公司貸款、表外業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理,，加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)測分析,，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。
今年6月27日,，國家審計(jì)署審計(jì)長劉家義稱,，截至2010年底，全國省市縣三級地方債務(wù)總規(guī)模為10.717491萬億元,。不過這些債務(wù)并不包括鄉(xiāng)村鎮(zhèn)以及企業(yè)的負(fù)債,。
此前一家研究機(jī)構(gòu)GaveKal
Asia發(fā)布報(bào)告稱，中國公共債務(wù)規(guī)模占GDP的比重在過去十年間基本穩(wěn)定在80%的水平左右,。其報(bào)告中,，把鐵道部和政策性銀行的債務(wù)全算作國家債務(wù)。
全國人大財(cái)經(jīng)委副主任尹中卿此前指出,，如果加上像基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口約3萬億元之類的隱性債務(wù),，中國債務(wù)規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過30萬億元，負(fù)債率達(dá)到75%以上,。部分地區(qū)和行業(yè)償債存在風(fēng)險(xiǎn),。
目前經(jīng)濟(jì)增速下滑，物價水平降低,，部分地區(qū)的負(fù)債顯性化,。比如浙江溫州等地的各種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，的確有在短期內(nèi)迅速放大的可能,。寧波大學(xué)商學(xué)院副院長陳昆亭認(rèn)為,，民間借貸問題，處理不好,，的確要成為地區(qū)性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。
不過，中海油高級研究員邱曉華認(rèn)為,，目前中國債務(wù)真正產(chǎn)生壞賬的并不多,。不如10萬多億的地方投融資平臺債務(wù)，可能只有1-2萬億會是壞賬,。
這相對于目前40萬億的GDP,，每年10萬億的財(cái)政收入，問題不是很嚴(yán)重,。原因是國有金融資產(chǎn)有100萬億,，央企國有資產(chǎn)有30萬億，地方國有資產(chǎn)有10萬億,。
針對這些壞賬,，可以通過減持國有金融資本，以及央企國有資產(chǎn),，來獲得較大的現(xiàn)金來應(yīng)付,。所以中國不會出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)�,！爸袊坏┻@方面有(壞賬)問題,，依靠自己的力量就能夠解決，不會演變?yōu)檎闹鳈?quán)債務(wù)危機(jī),�,！鼻駮匀A說。
