雖然中資銀行大都被稱為世界上最富有的銀行,，特別是四大國有控股銀行，其利潤水平更是讓外資銀行只能望其項(xiàng)背,。近年來,，中資銀行頻頻遭到外資股東的減持，甚至是大幅減持,，總減持?jǐn)?shù)已高達(dá)300億股,。而所有減持中資銀行的外資股東，無一不賺得缽滿盆溢,。
必須承認(rèn),，外資股東紛紛減持中資銀行的股份，確實(shí)與金融危機(jī)的爆發(fā),、歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)酵,，使得這些外資股東自身經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題有關(guān)。如果不是這方面的原因,，在中資銀行業(yè)績普遍很好的情況下,，這些外資股東不可能大規(guī)模地減持中資銀行的股份。
問題在于,，外資股東大規(guī)模減持中資銀行股份,，是不是都是因?yàn)樽陨斫?jīng)營出了問題，需要通過減持來彌補(bǔ)虧損,、補(bǔ)充資本金,、增強(qiáng)投資者對(duì)自身的信心呢？顯然不完全是。
首先,，這些外資股東的對(duì)外投資并不只有中資銀行,。特別是國際大投行，對(duì)外投資的數(shù)量極大,，企業(yè)極多,、投資方向極廣、可以減持的目標(biāo)也很多,，為什么不減持其他企業(yè)的股份,，而單獨(dú)減持中資銀行的股份呢？要知道,，在作出減持前,，這些外資股東都曾經(jīng)表示，看好中資銀行的前景,，維持與中資銀行的關(guān)系,，鞏固與中資銀行的合作，支持中資銀行的發(fā)展,。如果所言是實(shí),，就應(yīng)當(dāng)首先減持其他企業(yè)的股份，而不是中資銀行的股份,。
這就帶來了第二個(gè)問題,，那就是中資銀行的投資回報(bào)率是否過高，唯有減持中資銀行的股份才能讓他們的投資回報(bào)率最大化,。因?yàn)�,，從有的國際投行減持工行的股份看，其投資回報(bào)率達(dá)到300%,，年均約60%,。有這樣的投資收益，有幾個(gè)投資者會(huì)不眼紅呢,？又有幾個(gè)投資者會(huì)不找出理由來退出呢,？而如果退出后有了新的投資機(jī)會(huì)，他們還可以用加強(qiáng)合作,、擴(kuò)大聯(lián)系等借口,，對(duì)中資銀行進(jìn)行增持。而中資銀行則會(huì)用相同的理由,，如引進(jìn)理念,、管理經(jīng)驗(yàn)等鼓勵(lì)其大幅增持。也許,，這就叫資本力量,，或者說外國資本投資者的高明,。
中資銀行提供給外資股東過高的投資回報(bào)率和投資收益，需要引起決策層和管理層的高度,。因?yàn)�,，從目前中資銀行的經(jīng)營目標(biāo)和手段看，能夠一個(gè)個(gè)地成為世界上最富有的銀行,，并不完全靠的是經(jīng)營能力和管理水平,，更多的是依靠不規(guī)范的管理行為和經(jīng)營手段以及國家的政策，如過多的收費(fèi)項(xiàng)目,、過高的業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、不正當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)手段以及長期的負(fù)利率,、A股市場(chǎng)增發(fā),、政府的相關(guān)稅費(fèi)優(yōu)惠等。這也意味著,，外資股東的高回報(bào),，很大程度上是中國企業(yè)和居民利益的轉(zhuǎn)移。相反,，如果銀行在經(jīng)營過程中行為規(guī)范一些,，收費(fèi)少一些，諸如逼迫式貼現(xiàn)等不規(guī)范行為少一些,，利潤水平就不會(huì)這么高,，股價(jià)也不會(huì)這么高，外資股東也就不會(huì)把減持的目標(biāo)只盯住中資銀行,。
資本是逐利的,，外資股東進(jìn)入中資銀行是為了利益，退出中資銀行也是為了利益,。所以,，對(duì)外資股東大幅減持中資銀行股份的問題，既不要大驚小怪,，也不要掉以輕心,。
