今年以來(lái),，中國(guó)的貨幣政策成功壓制住了“通脹猛虎”,。雖然出現(xiàn)部分中小企業(yè)“融資難”的問(wèn)題，但總體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì),。
海外媒體分析稱,，今年最后兩月乃至明年,，中國(guó)貨幣政策方向料將仍“穩(wěn)字當(dāng)頭”，操作層面則適度微調(diào),，從“偏緊”回歸真正的“穩(wěn)健”,。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性趨緊 政策微調(diào)有必要
本輪緊縮政策始于2010年4月，為應(yīng)對(duì)樓價(jià)增速過(guò)快的局面,，決策層推出新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策打壓高樓價(jià),；當(dāng)年10月，由于通脹節(jié)節(jié)攀升,，決策層選擇加息,，退出了金融危機(jī)時(shí)采取的適度寬松貨幣政策,。而今年以來(lái)貨幣政策提出穩(wěn)健基調(diào)，但實(shí)質(zhì)略為“從緊”,。
央行日前公布的數(shù)據(jù)顯示,，9月廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增速已經(jīng)下降至13%，已經(jīng)低于2008年金融危機(jī)時(shí)的水平,，新增貸款4700億元,，是自2010年1月份以來(lái)21個(gè)月的最低水平。三季度新增社會(huì)融資總額也大幅下跌,，從二季度的3.6萬(wàn)億元下降至2萬(wàn)億元,，季環(huán)比下降43%。
自2010年開始的這一輪緊縮政策,，中國(guó)央行先后12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率至21.5%的歷史高位,，并嚴(yán)控信貸總額。此舉雖然在收緊流動(dòng)性上效果明顯,，但從另一側(cè)面加劇了中小企業(yè)“貸款難”的困境,，推高了民間借貸利率，部分已開工項(xiàng)目也受資金短缺的影響而停工,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性趨于緊張，政策微調(diào)確有必要,。
貨幣政策回歸穩(wěn)健 轉(zhuǎn)向?qū)捤蔀闀r(shí)尚早
多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在接受港媒采訪時(shí)紛紛表示,，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)背景下，中國(guó)宏觀調(diào)控應(yīng)“穩(wěn)字當(dāng)頭”,、“靜觀其變”,、“隨機(jī)而動(dòng)”。
香港文匯報(bào)近日亦刊載文章分析稱,，中央當(dāng)前在宏觀調(diào)控政策上傳出微調(diào)信號(hào),，主要是糾正前期政策中過(guò)度緊張的部分，但轉(zhuǎn)向?qū)捤苫{(diào),，為時(shí)尚早,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議，在現(xiàn)有貨幣政策上進(jìn)行微調(diào),，不是要大量供應(yīng)貨幣,，而應(yīng)重點(diǎn)調(diào)整資金供給結(jié)構(gòu),，降低政府的資金需求,，推進(jìn)利率市場(chǎng)化。
