11月1日,，原意大利央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉(Mario Dragi)正式接任歐洲央行行長(zhǎng)一職,，各界預(yù)期他將在11月3日的貨幣政策會(huì)議上維持基準(zhǔn)利率不變,。但眼下歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn)，令這一決策顯得格外艱難。
德拉吉正式接替特里謝擔(dān)任歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)一職后,，將在11月3日主導(dǎo)其上任后的首次貨幣政策會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)期,，德拉吉掌控下的歐洲央行將維持目前1.5%的基準(zhǔn)利率不變。但也有一些市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，疲軟的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)迫使德拉吉不得不考慮下調(diào)利率的可能性。
經(jīng)濟(jì)疲弱引發(fā)降息猜想
上周數(shù)據(jù)顯示,，歐洲服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)產(chǎn)出在10月份出現(xiàn)了2年來最大的降幅,，歐洲經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)更是降到了2009年以來的新低,。歐盟統(tǒng)計(jì)局10月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，今年9月，歐元區(qū)失業(yè)率由8月的10.1%意外上升至10.2%,，失業(yè)人數(shù)達(dá)到1619.8萬人,，為1998年1月有紀(jì)錄以來的最高水平,，9月份新增失業(yè)人數(shù)18.8萬人,，創(chuàng)歐元區(qū)2009年同期以來失業(yè)人數(shù)最大月度增幅,。
與此同時(shí),，該地區(qū)通貨膨脹率卻居高不下。此前市場(chǎng)預(yù)期有所回落的10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)仍保持在3%的三年來最高水平上,，升幅與9月份持平,，遠(yuǎn)高于歐洲央行設(shè)定的略低于2.0%的目標(biāo),。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，德拉吉可能在本周宣布降息25個(gè)基點(diǎn),，即使維持利率不變，德拉吉也會(huì)發(fā)出信號(hào),，暗示12月降息，而到時(shí)的降息幅度會(huì)是50個(gè)基點(diǎn),。
瑞士信貸在本周的全球經(jīng)濟(jì)周報(bào)中也預(yù)計(jì),，歐洲央行很可能在今年12月降息50個(gè)基點(diǎn)，降息是必要的,，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)正持續(xù)惡化。瑞士信貸還指出,，根據(jù)歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI),，歐洲央行的政策利率應(yīng)該要比現(xiàn)在降低100個(gè)基點(diǎn)。
HIS全球視野公司歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍華德·阿切爾表示,，近期的數(shù)據(jù)顯示,，一旦歐元區(qū)的通脹壓力開始減緩，則歐洲央行將獲得實(shí)施更多寬松貨幣政策的空間，“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯然被該區(qū)域的緊縮貨幣政策束縛住了手腳”,。
繼續(xù)購買歐債
德拉吉在歐洲央行購買債券問題上的立場(chǎng)，也受到來自市場(chǎng)各界的重點(diǎn)關(guān)注,。
德拉吉上周表示,，歐洲央行已準(zhǔn)備好購買受困國家的國債，以協(xié)助包括意大利在內(nèi)的愛爾蘭,、葡萄牙和希臘等國度過難關(guān)。但歐洲央行前總裁特里謝表示市場(chǎng)對(duì)德拉吉的此番言論過度樂觀,。
10月27日,，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人就歐債危機(jī)應(yīng)對(duì)措施達(dá)成一致，其中包括歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)擴(kuò)容,、銀行業(yè)資本重組,、希臘國債減記等措施,。然而各方并未敲定如何擴(kuò)大EFSF規(guī)模以及如何落實(shí)更大規(guī)模希臘債務(wù)減記等方面的細(xì)則，令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再度升溫,。10月31日,，西班牙、比利時(shí),、意大利對(duì)德國10年期國債收益率利差走高,，特別是意大利國債收益率逼近歷史新高。
法國總統(tǒng)薩科齊10月31日表示德拉吉也已向其承諾稱,，ECB將繼續(xù)收購歐元區(qū)國家主權(quán)債券，以緩解金融市場(chǎng)所面臨的壓力,。
在過去針對(duì)希臘的救助中,，歐洲央行啟動(dòng)了資產(chǎn)購買計(jì)劃(SMP),，并多次在二級(jí)市場(chǎng)買入南歐諸國的債券,，緩解歐元區(qū)債務(wù)國的市場(chǎng)緊張情緒,，但希臘依舊在債務(wù)泥潭中越陷越深,，至今信用違約互換水平超過了5000個(gè)基點(diǎn),。此外，歐央行自今年8月起開始購買意大利和西班牙的國債,，截至目前總價(jià)值超過1695億歐元,。盡管如此，10年期意大利國債收益率依舊高于德國國債380個(gè)基點(diǎn),，接近歐洲歷史最高紀(jì)錄。
德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·舒伯特說,，指望現(xiàn)年64歲的德拉吉上任后就改天換地,，不太現(xiàn)實(shí),。自2006年起,，德拉吉就在歐洲央行理事會(huì)工作,，而行長(zhǎng)的職能也只是綜合22位其他成員的意見,，尋求共識(shí)，而不是單打獨(dú)斗,�,！八茏龅暮吞乩镏x差不多,，很難有大的改變,。”
