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越來越多的高鐵建設項目停工引發(fā)廣泛關注。鐵路建設停工,、欠薪風波還在發(fā)酵,，并向下游產(chǎn)業(yè)延伸,，高鐵概念股上市公司第三季度雖能在經(jīng)營業(yè)績上差強人意,，但是其現(xiàn)金流惡化情況突出,，資金鏈斷裂風險愈加凸顯,。專家表示,，應該警惕因缺錢而引發(fā)的鐵路建設鏈條上的系統(tǒng)性風險,。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，37家高鐵概念股上市公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤193.2億元，相比去年同期的169.2億元,，同比增長14.1%,。而這37家上市公司三季度經(jīng)營活動的現(xiàn)金流為-684.5億元，相比去年同期的56.1億元,，卻同比下降了1318.3%,。
以主要提供鐵路機車、客車,、動車組車輛為主營業(yè)務的中國南車為例,，中國南車2011年第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.7億元，相比于去年同期的7億元,，同比增加10%,。中國南車2011年1至9月經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-129.8億元，相比于去年同期的7.3億元,，同比減少137億元,，同比下降1922%。
相比于中國南車,，中國鐵建的現(xiàn)金流情況更為惡化,。中國鐵建2011年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為49.89億元，同比增長147.3%,；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-175.7億元,，相比去年同期的0.48億元，同比下降36560.9%,。
在經(jīng)營業(yè)績差強人意的表面下,，高鐵板塊上市公司長期借款、短期借款和應收賬款大幅增加,，資產(chǎn)負債率不斷攀高,，高鐵板塊上市公司資金鏈斷裂的風險越發(fā)凸顯。
中國南車公告稱,，三季度應收賬款較年初增加213.91%,，達到239億元。截至第三季度,，中國南車負債745.7億元,，資產(chǎn)負債率達73%,，而這一數(shù)字去年同期為67%。另外,，中國南車報告期內短期借款較年初增加161.17%,，達到85.3億元；其他流動負債較年初增加700.00%,，達到35億元,。
而中國鐵建報告期內的應收賬款為585.7億元，相比去年同期的502億元,，同比增長17%,。中國南車的長期借款170.7億元，相比去年同期的63.7億元,，同比增加170.6%,；短期借款342億元，相比去年同期的54.6億元,，同比增加526%,；應付利息為1.1億元，相比去年同期的0.5億元,，同比增加113%,。截至9月30日，中國鐵建負債406.5億元,，資產(chǎn)負債率高達84.7%,。
北京交通大學教授趙堅對《經(jīng)濟參考報》記者表示，如果鐵路建設資金緊張的情況持續(xù)下去,，將會拖垮高鐵板塊上市公司,，應該警惕因缺錢而引起的鐵路建設鏈條上的系統(tǒng)性風險�,！�
受鐵道部資金緊張的影響,，全國大范圍的鐵路建設出現(xiàn)停工；“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故發(fā)生后,，暫停審批新的鐵路建設項目,，并對已受理的項目進行深入論證。這一方面造成高鐵板塊上市公司應收賬款增加,、現(xiàn)金流情況惡化,，另一方面也會影響公司未來的新增訂單。
相比于應收賬款增加這一近憂來說,，高鐵概念股板塊上市公司新增訂單持續(xù)減少更需引起重視。中國鐵建公告稱,，報告期內新簽合同額965.60億元,，較去年同期減少57.28%,，減少的主要原因是國內鐵路建設項目招標大幅減少。
工程院院士王夢恕告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，目前中鐵貸款有600多億元,，中鐵建的貸款將近700億元，而由于缺錢,，一萬兩千公里的鐵路建設處于停工,、半停工狀態(tài)。
國務院總理溫家寶在10月29日召開國務院常務會議上也表示,，保證國家重點在建,、續(xù)建項目的資金需要，防止出現(xiàn)“半拉子”工程,。王夢恕稱,，“保證國家重點在建、續(xù)建項目的資金需要,，防止出現(xiàn)‘半拉子’工程”的說法主要是針對當前的鐵路建設困難形勢,，財政部將以撥付和貸款的形式向鐵道部融資2000億元，現(xiàn)在鐵道部已經(jīng)開始組織相關部門對鐵路重點建設工程的情況進行討論,。
截至10月31日收盤,，高鐵概念股整體上漲0.97%，其中機車供應商中國南車和指揮調度產(chǎn)品提供商佳訊飛鴻分別上漲0.55%和1.07%,。
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