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越來越多的高鐵建設(shè)項(xiàng)目停工引發(fā)廣泛關(guān)注。鐵路建設(shè)停工,、欠薪風(fēng)波還在發(fā)酵,，并向下游產(chǎn)業(yè)延伸，高鐵概念股上市公司第三季度雖能在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上差強(qiáng)人意,，但是其現(xiàn)金流惡化情況突出,，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)愈加凸顯,。專家表示，應(yīng)該警惕因缺錢而引發(fā)的鐵路建設(shè)鏈條上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，37家高鐵概念股上市公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)193.2億元，相比去年同期的169.2億元,，同比增長(zhǎng)14.1%,。而這37家上市公司三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流為-684.5億元，相比去年同期的56.1億元,，卻同比下降了1318.3%,。
以主要提供鐵路機(jī)車、客車,、動(dòng)車組車輛為主營(yíng)業(yè)務(wù)的中國(guó)南車為例,，中國(guó)南車2011年第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.7億元，相比于去年同期的7億元,，同比增加10%,。中國(guó)南車2011年1至9月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-129.8億元，相比于去年同期的7.3億元,，同比減少137億元,，同比下降1922%。
相比于中國(guó)南車,，中國(guó)鐵建的現(xiàn)金流情況更為惡化,。中國(guó)鐵建2011年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為49.89億元，同比增長(zhǎng)147.3%,；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-175.7億元,，相比去年同期的0.48億元，同比下降36560.9%,。
在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意的表面下,，高鐵板塊上市公司長(zhǎng)期借款、短期借款和應(yīng)收賬款大幅增加,，資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀高,，高鐵板塊上市公司資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)凸顯。
中國(guó)南車公告稱,，三季度應(yīng)收賬款較年初增加213.91%,，達(dá)到239億元。截至第三季度,，中國(guó)南車負(fù)債745.7億元,，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)73%，而這一數(shù)字去年同期為67%,。另外,，中國(guó)南車報(bào)告期內(nèi)短期借款較年初增加161.17%,，達(dá)到85.3億元；其他流動(dòng)負(fù)債較年初增加700.00%,，達(dá)到35億元,。
而中國(guó)鐵建報(bào)告期內(nèi)的應(yīng)收賬款為585.7億元，相比去年同期的502億元,，同比增長(zhǎng)17%,。中國(guó)南車的長(zhǎng)期借款170.7億元，相比去年同期的63.7億元,，同比增加170.6%,；短期借款342億元，相比去年同期的54.6億元,，同比增加526%；應(yīng)付利息為1.1億元,，相比去年同期的0.5億元,，同比增加113%。截至9月30日,，中國(guó)鐵建負(fù)債406.5億元,，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)84.7%。
北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，如果鐵路建設(shè)資金緊張的情況持續(xù)下去,，將會(huì)拖垮高鐵板塊上市公司，應(yīng)該警惕因缺錢而引起的鐵路建設(shè)鏈條上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),�,！�
受鐵道部資金緊張的影響，全國(guó)大范圍的鐵路建設(shè)出現(xiàn)停工,；“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故發(fā)生后,，暫停審批新的鐵路建設(shè)項(xiàng)目，并對(duì)已受理的項(xiàng)目進(jìn)行深入論證,。這一方面造成高鐵板塊上市公司應(yīng)收賬款增加,、現(xiàn)金流情況惡化，另一方面也會(huì)影響公司未來的新增訂單,。
相比于應(yīng)收賬款增加這一近憂來說,，高鐵概念股板塊上市公司新增訂單持續(xù)減少更需引起重視。中國(guó)鐵建公告稱,，報(bào)告期內(nèi)新簽合同額965.60億元,，較去年同期減少57.28%，減少的主要原因是國(guó)內(nèi)鐵路建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)大幅減少,。
工程院院士王夢(mèng)恕告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，目前中鐵貸款有600多億元,，中鐵建的貸款將近700億元，而由于缺錢,，一萬兩千公里的鐵路建設(shè)處于停工,、半停工狀態(tài)。
國(guó)務(wù)院總理溫家寶在10月29日召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上也表示,，保證國(guó)家重點(diǎn)在建,、續(xù)建項(xiàng)目的資金需要，防止出現(xiàn)“半拉子”工程,。王夢(mèng)恕稱,，“保證國(guó)家重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目的資金需要,，防止出現(xiàn)‘半拉子’工程”的說法主要是針對(duì)當(dāng)前的鐵路建設(shè)困難形勢(shì),，財(cái)政部將以撥付和貸款的形式向鐵道部融資2000億元，現(xiàn)在鐵道部已經(jīng)開始組織相關(guān)部門對(duì)鐵路重點(diǎn)建設(shè)工程的情況進(jìn)行討論,。
截至10月31日收盤,，高鐵概念股整體上漲0.97%，其中機(jī)車供應(yīng)商中國(guó)南車和指揮調(diào)度產(chǎn)品提供商佳訊飛鴻分別上漲0.55%和1.07%,。
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