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中遠(yuǎn)航運(yùn)三季度業(yè)績環(huán)比下滑
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2011-10-12 作者：吳靜 來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2011年10月11日晚間,，中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428.SH）發(fā)布2011年三季度業(yè)績預(yù)報(bào)：前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.75億元,，同比減少68%。
從公司業(yè)績快報(bào)得知,，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為38億元,，同比增長17%,。
相較之一季度凈利潤8315萬元和二季度凈利潤6315萬元，公司三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2923萬元,，業(yè)績下滑,。
遠(yuǎn)航運(yùn)的盈利彈性主要由多用途船和重吊船貢獻(xiàn)，雜貨船將逐漸退出其船隊(duì),。而對(duì)多用途船和重吊船而言,，運(yùn)價(jià)的周期彈性主要來自于干散貨和集裝箱的運(yùn)價(jià)周期。而當(dāng)前BDI持續(xù)低迷,，集裝箱運(yùn)價(jià)也還未跌至2009年的低點(diǎn),。
廣發(fā)證券9月初研報(bào)指出，由于二季度BDI較為低迷,，影響公司的回程貨運(yùn)價(jià),，公司在二季度采購的高價(jià)燃油部分在三季度使用，燃油成本較二季度有所上漲,，因此三季度業(yè)績較二季度應(yīng)該有所下降,。同時(shí)廣發(fā)證券分析，由于通脹和人民幣升值,，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤住在逐漸被攤薄,，公司運(yùn)價(jià)難以上漲。同時(shí)相比金融危機(jī)時(shí)期,，燃油成本上升約50%，人工成本上漲20%,，中遠(yuǎn)航運(yùn)正在經(jīng)歷最困難的時(shí)期,。
華泰聯(lián)合證券近期研報(bào)亦分析，由于BDI處于周期底部,，且集運(yùn)行業(yè)盈利不再惡化,，油價(jià)也未見再創(chuàng)新高，公司新增的多用途和重吊運(yùn)力能夠維持現(xiàn)有盈利水平,，公司單季度業(yè)績?cè)诘谌径扔|底,，隨后隨著可盈利新船不斷投入市場而呈現(xiàn)環(huán)比回升的局面。
該研報(bào)分析,，公司將在2011年-2013年逐步淘汰盈利能力較差的雜貨船和舊多用途船,。這樣對(duì)重大件貨物適應(yīng)能力更強(qiáng)，艙容結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)更合理的多用途新船和重吊船投入市場后,，有助于幫助公司提高毛利水平,，降低盈虧平衡對(duì)應(yīng)的散貨及集裝箱運(yùn)價(jià)。
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