從6月30日回歸A股,、在中小板掛牌上市之后,，比亞迪和其上市保薦人瑞銀證券就一直處于輿論的風(fēng)口浪尖。回歸A股不久,，比亞迪半年報(bào)公布凈利潤大幅下滑，隨后又傳出裁員消息,，而作為保薦人的瑞銀則被質(zhì)疑“只薦不�,！保茨軐Υ俗鞒龀浞值墓烙�(jì),，存在忽悠投資者的嫌疑,。
作為發(fā)展自主品牌汽車和新能源汽車的排頭兵，比亞迪的問題也引發(fā)了業(yè)界對行業(yè)發(fā)展的擔(dān)憂,。比亞迪方面表示,，這只是暫時(shí)的轉(zhuǎn)身調(diào)整，不會(huì)影響比亞迪的既定目標(biāo),。一些業(yè)內(nèi)人士也表示,，在民族品牌遭遇問題時(shí)，唱衰簡單,，重要的是為發(fā)展提供助力,。
對經(jīng)歷了從2009年開始火箭升空般發(fā)展速度的比亞迪而言，回歸A股后的3個(gè)月可謂如履薄冰,。先是業(yè)績大幅下滑88.63%,，而后傳出裁減銷售人員的消息。日前,，又有媒體報(bào)道其上市保薦人瑞銀證券被要求向證監(jiān)會(huì)提供說明：解釋上市前后比亞迪公司業(yè)績大幅下滑的原因,。部分市場人士甚至猜測業(yè)績“變臉”是比亞迪和瑞銀合力演的一出雙簧：比亞迪上市圈錢，瑞銀鼓吹收獲大筆傭金,。
這一說法被比亞迪和瑞銀方面堅(jiān)決否認(rèn),。比亞迪方面23日向記者表示：“業(yè)績下滑是比亞迪公司在發(fā)展周期的正常現(xiàn)象”,。比亞迪方面分析,，受汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策退出、市場競爭加劇及IT業(yè)務(wù)客戶訂單推遲影響,，2011年上半年凈利潤大幅下降,，比亞迪目前處于一個(gè)經(jīng)營的調(diào)整期。比亞迪將借此提升管理水平,，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),。長遠(yuǎn)來看，比亞迪的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略依然緊扣全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢,，在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和領(lǐng)先地位沒有改變,，短期業(yè)績波動(dòng)不會(huì)影響長期發(fā)展前景,。
瑞銀證券方面同日也向記者回應(yīng)說，“瑞銀證券發(fā)言人并沒有就此事向媒體發(fā)布過官方言論,�,！钡槍κ欠裣虮O(jiān)管部門遞交相應(yīng)報(bào)告一問，瑞銀證券方面表示“不回應(yīng)”,。
瑞銀證券表示,，作為比亞迪A股IPO的保薦人，瑞銀證券將“按照有關(guān)法律法規(guī)要求履行對發(fā)行人的持續(xù)保薦督導(dǎo)責(zé)任,，督促發(fā)行人為投資者提供良好的業(yè)績回報(bào),。同時(shí)，瑞銀證券還將繼續(xù)在信息披露,、投資者交流等各方面對發(fā)行人進(jìn)行指導(dǎo),，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司的各項(xiàng)監(jiān)管要求”。
針對比亞迪和瑞銀的觀點(diǎn),，一些市場分析人士表示了謹(jǐn)慎的態(tài)度,。有市場分析人士則認(rèn)為，比亞迪風(fēng)波不斷并非“空穴來風(fēng)”,。
比亞迪上市當(dāng)日,，武漢科技大學(xué)教授董登新在接受記者采訪時(shí)就表示，“上市首日,，比亞迪走勢好是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者捧場,，之后股價(jià)將走低�,！北葋喌瞎蓛r(jià)此后的表現(xiàn)正如董登新所預(yù)測,，經(jīng)歷了極為短暫的上揚(yáng)后，一路走低,。
深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際金融研究所所長國世平認(rèn)為,，比亞迪方面分析的汽車行業(yè)變化確實(shí)是業(yè)績下滑的原因。但不論是“國內(nèi)汽車相關(guān)優(yōu)惠政策取消,、市場競爭加劇”,，還是“受歐美債務(wù)危機(jī)影響手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)單一最大客戶部分訂單推遲”，或是“國內(nèi)人工成本,、原材料成本上升”，對于一個(gè)知名的上市企業(yè)而言,，都應(yīng)該是可預(yù)見的長期因素,，并不算是突發(fā)的短期問題。
因此,，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,，雖然比亞迪方面對業(yè)績下滑給出原因，而瑞銀證券在比亞迪的IPO招股書說明中，對國家取消低排量汽車銷售補(bǔ)貼和市場競爭等因素絲毫沒有提及,，反而大肆夸大比亞迪未來數(shù)年的盈利預(yù)期,。況且，6月30日比亞迪登陸中小板時(shí),，已是上半年的最后一天,，即便在財(cái)務(wù)層面還未有上半年業(yè)績具體數(shù)據(jù)，但其業(yè)績下滑的趨勢應(yīng)是比亞迪保薦機(jī)構(gòu)瑞銀證券了解的事實(shí),，因此,，比亞迪及瑞銀證券是否充分告知投資者風(fēng)險(xiǎn)的確讓人懷疑。
根據(jù)保薦業(yè)務(wù)管理辦法第七十二條規(guī)定,，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間,，公開發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上，中國證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重,，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦,；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，違規(guī)成本過低是保薦人只薦不保和粉飾業(yè)績的根本原因。據(jù)公開信息,，5年來,，中國證監(jiān)會(huì)對7名保薦人進(jìn)行過警告處罰。在許多市場人士看來,，這樣的處罰力度太輕,。
