在上周五滬指剛剛創(chuàng)下本輪調(diào)整以來的新低并在盤中逼近2400點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口之后,，A股尚未有喘息的時(shí)間,，就將迎來今年以來最大的一起IPO的沖擊,。9月23日,，中國交通建設(shè)股份有限公司(以下簡稱“中交建”)公布了《招股說明書》(申報(bào)稿)，而證監(jiān)會主板發(fā)審委也將在9月28日正式召開發(fā)審會議,，審核這起高達(dá)200億元的今年以來最大的一單IPO,。
計(jì)劃募集資金200億元
中交建的招股說明書顯示，中交建本次IPO擬發(fā)行不超過35億股A股股票,，約占中交股份本次發(fā)行完成后總股本的19.10%,，其中包含用于換股吸收合并路橋建設(shè)而發(fā)行的A股股票。中交建此次IPO募集的資金將主要用于包括疏浚船舶購置等在內(nèi)的類目,，計(jì)劃募集資金總額將達(dá)到200億元,。
招股說明書還顯示，中交建此次IPO將與吸收合并路橋建設(shè)的股份同時(shí)進(jìn)行,。路橋建設(shè)換股價(jià)格為14.53元/股。此外,，本次換股吸收合并將向路橋建設(shè)除中交股份及其四家全資子公司以外的股東提供現(xiàn)金選擇權(quán),，股東可以選擇按12.31元/股的價(jià)格將股票換成現(xiàn)金。公開資料顯示,，路橋建設(shè)自9月21日起已經(jīng)停牌,，停牌前一日收于14.34元/股。
中交建披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，該公司共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤57.2億元，去年全年則為94.4億元,。但從現(xiàn)金流量及負(fù)債水平來看,，中交建2010年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為155億元，較2009年的172億元減少了17億元,，今年上半年則為76億元,；與此同時(shí)，中交建的資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)也自2008年以來的43.74%一路上升，目前已經(jīng)達(dá)到了60.76%,。
公開披露的材料還顯示,，2010年該公司裝備制造業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入175億元，凈虧損了8.9億元,。而在占據(jù)該公司營業(yè)收入高達(dá)75%以上,、利潤總額65%以上的基建建設(shè)方面，數(shù)據(jù)顯示,，該公司去年全年該部分營業(yè)收入達(dá)到了2124億元,，而今年上半年，則為1069億元,。在此次利比亞的動蕩中,，中交建也未能置身事外。招股說明書顯示,，中交建及下屬企業(yè)在利比亞共有5個(gè)在建項(xiàng)目,，合同總額150.48億元。截至2011年6月30日,，中交建在利比亞上述各項(xiàng)目累計(jì)確認(rèn)收入27億元,，其在利比亞的項(xiàng)目資產(chǎn)合計(jì)22.78億元，占公司總資產(chǎn)的0.66%,。中交建表示,，公司項(xiàng)目現(xiàn)場設(shè)備、材料的保全情況以及工程后續(xù)進(jìn)展,、保險(xiǎn)理賠等尚存在一定不確定性,。
超級大盤股IPO不斷來襲
上周五，滬指收報(bào)于2433.16點(diǎn),，周下跌幅度達(dá)到了1.98%,。23日，盤中滬指最低下探至2400.14點(diǎn),，不僅創(chuàng)下本輪調(diào)整新低,，距離跌破2400點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口與市場心理點(diǎn)位也僅有一步之遙，在這個(gè)市場極度脆弱的時(shí)刻,，中交建高達(dá)200億元的IPO無疑成功地對A股完成了“最后一擊”,。實(shí)際上，進(jìn)入9月以來,，A股IPO尤其是超級大盤股的IPO不斷來襲,，已經(jīng)成為了打擊市場信心的重要原因。9月19日,，中國水電發(fā)布了招股意向書,，并將于27日進(jìn)行網(wǎng)上申購。該公司擬最多發(fā)行35億股，計(jì)劃募集資金173.17億元,。除了中國水電外,，另一只超級大盤股——陜煤股份也已于8月29日經(jīng)發(fā)審委審核通過，該公司擬募集172.51億元,。再加上中交建,，僅僅這三只超級大盤股的計(jì)劃募資總額就將達(dá)到545億元，A股承受的壓力之重可想而知,。
A股圈錢本色表露無遺
實(shí)際上,，自今年以來，A股市場的快速擴(kuò)容已經(jīng)成為了投資者的一塊心病,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計(jì)算，2011年以來,，A股市場總共進(jìn)行了224宗IPO,，計(jì)劃募集資金999.7億元，實(shí)際募集資金則達(dá)到了2139億元,。而進(jìn)入9月份以來,，今年年初屢屢上演的新股首日破發(fā)也有再度上演的趨勢。在9月份上市的新股中蒙發(fā)利,、隆華傳熱,、明泰鋁業(yè)、長青集團(tuán)和露笑科技5只新股均上演了首日破發(fā),，其中蒙發(fā)利的破發(fā)幅度達(dá)到了11.92%,。然而，即使在這種極度疲弱的市場下,，接二連三的超級大盤股的融資依然逆勢而上,，A股市場圈錢的本色表露無遺。
申銀萬國認(rèn)為,，中國水電擬融資173億元的巨無霸,，加上最近是各大商業(yè)銀行三季度末資金考核的時(shí)間節(jié)點(diǎn),，資金緊張的局面仍將維持一段時(shí)間,。“市場的人氣本來就比較低迷,，資金面也偏緊,，這個(gè)時(shí)候這些大盤股的融資馬不停蹄，肯定會進(jìn)一步打擊投資者的信心,，搞不好就會像當(dāng)年的中國平安一樣,，引發(fā)市場的大幅下跌。”北京的一位券商分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
