有人辭官歸故里，有人深夜趕科場(chǎng),。
對(duì)券商集合理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，一面是眾多中小券商加大擴(kuò)容進(jìn)度，一面是部分券商因資本市場(chǎng)低迷,，產(chǎn)品陷入清盤(pán)危機(jī)。
9月14日,，中銀國(guó)際正式公布了旗下中國(guó)紅新股增強(qiáng)1號(hào)的清算報(bào)告,，成為最快清盤(pán)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品,。
產(chǎn)品規(guī)模是券商集合理財(cái)產(chǎn)品的“軟肋”。在資本市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩不安的情況下,，投資者大量贖回,，導(dǎo)致券商集合理財(cái)產(chǎn)品不能滿(mǎn)足存續(xù)要求而清盤(pán)。
這已經(jīng)是今年券商資產(chǎn)管理部門(mén)主動(dòng)清盤(pán)的第七只產(chǎn)品,。
業(yè)績(jī)好也遭贖回
中銀國(guó)際旗下遭清盤(pán)的產(chǎn)品——中國(guó)紅新股增強(qiáng)1號(hào),，成立時(shí)間不足7個(gè)月。
根據(jù)9月6日發(fā)布的公告,，中國(guó)紅新股增強(qiáng)1號(hào)1月19日成立,，本來(lái)定的存續(xù)期為5年，沒(méi)想到8月29日就不得不終止產(chǎn)品計(jì)劃,，成為史上最快清盤(pán)的集合理財(cái)產(chǎn)品,。
5月3日，產(chǎn)品第一次開(kāi)放日,，有高達(dá)5287.7萬(wàn)元的份額被贖回,，而產(chǎn)品初始募集的規(guī)模僅有1.5億份，1/3的江山崩塌,。
8月1日,，迎來(lái)第二次開(kāi)放日�,？蛻�(hù)退出的決心依然不減,，凈贖回的份額為1803萬(wàn)元，超過(guò)總份額的1/10,。
中國(guó)紅新股1號(hào)遭遇兩次贖回,，致使8月2日~29日，資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)交易日低于1億元,。8月29日的資產(chǎn)份額僅有8234萬(wàn)元,，與成立之初相比，縮水幅度高達(dá)46%,。根據(jù)事前約定,，產(chǎn)品不得不進(jìn)行清盤(pán)。
投資者到底為什么贖回,？
截至清算日,，產(chǎn)品單位凈值為1.013元，在今年的背景下,，能取得正收益已經(jīng)不錯(cuò),。4月18日，產(chǎn)品還進(jìn)行過(guò)一次分紅,，每10股派發(fā)人民幣0.01元,，可供分配的收益為178.8萬(wàn)元,。
由此可見(jiàn)，贖回并非因業(yè)績(jī)虧損,。
中銀國(guó)際資產(chǎn)管理部門(mén)的一位人士告訴《投資者報(bào)》記者：“同一般集合理財(cái)產(chǎn)品的5萬(wàn)或者10萬(wàn)的門(mén)檻不同,，中國(guó)紅新股增強(qiáng)1號(hào)的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻為100萬(wàn)，不太容易銷(xiāo)售,，募集時(shí)的資金量也就有1.5億元,，比較少。因此只要有贖回,，很容易就到1億元的警戒線(xiàn),。”
此外,，他還補(bǔ)充道,，產(chǎn)品業(yè)績(jī)做得好，客戶(hù)落袋為安,，也是贖回的一個(gè)原因。他也很困惑,，在熊市中產(chǎn)品業(yè)績(jī)往往做得越好,，贖回就越厲害。
在7個(gè)月的管理中,，中銀國(guó)際僅計(jì)提了8.6萬(wàn)元管理費(fèi),。投資主辦人黃海盡管對(duì)三季度的新股申購(gòu)市場(chǎng)滿(mǎn)懷信心，但是產(chǎn)品的清盤(pán)終止了他的希望,。
中銀國(guó)際旗下還有四只集合理財(cái)產(chǎn)品,，投資類(lèi)型各不相同。
中國(guó)紅穩(wěn)健價(jià)值,，屬于混合型投資產(chǎn)品,；中國(guó)紅貨幣寶，是一只貨幣類(lèi)產(chǎn)品,。中國(guó)紅基金寶,，專(zhuān)買(mǎi)基金，屬于FOF產(chǎn)品,；中國(guó)紅1號(hào),，投資二級(jí)市場(chǎng)，是混合型產(chǎn)品,。被清盤(pán)的中國(guó)紅新股增強(qiáng)1號(hào)則以打新股為主,，同時(shí)做一些債券回購(gòu)等業(yè)務(wù)。
另四只產(chǎn)品,，也都遭遇了不同程度的贖回,。成立于2009年11月的中國(guó)紅基金寶,，最新份額為6.9億元，與成立時(shí)比縮水了47%,。其余三只產(chǎn)品的萎縮份額大約在21%左右,。
巨額贖回引發(fā)清盤(pán)
券商集合理財(cái)產(chǎn)品遭遇清盤(pán)，并不是今年頭一遭,，至少有七八只產(chǎn)品已被清了盤(pán),。
在被動(dòng)清盤(pán)的集合理財(cái)產(chǎn)品中，巨額贖回是主因,。由于今年股市低迷,，投資者紛紛撤回投資，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模迅速縮水,。
除了中銀國(guó)際,，華泰證券、招商證券也有清盤(pán)的例子,。
7月27日,，華泰證券公告稱(chēng)，旗下華泰紫金智富集合資產(chǎn)管理于2011年6月29日至7月26日期間,，資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)工作日低于1億元,，集合計(jì)劃不得不中止。
該產(chǎn)品計(jì)劃去年7月8日成立,，屬于非限定性小集合產(chǎn)品,，初始份額1.37億份，不設(shè)固定存續(xù)期,，封閉期一年,。扣除管理人53.53萬(wàn)元的報(bào)酬外,，客戶(hù)能得到的資產(chǎn)僅剩下6724萬(wàn)元,，一年內(nèi)縮水了一半。
招商證券旗下也有三只小集合產(chǎn)品提前清算,。
今年1月25日,、3月7日和28日，招商證券相繼發(fā)布公告稱(chēng),，旗下招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健3號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,、1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃和2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃分別于2010年12月28日~1月25日、2011年2月1日~3月7日和2011年3月1日~3月28日期間,，由于資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)交易日低于1億元,，而被迫提前進(jìn)入清算程序。
1號(hào)和3號(hào)產(chǎn)品清算日的規(guī)模與成立時(shí)募集資金規(guī)模,，縮水的比例高達(dá)90%,，2號(hào)的縮水比例也有32%,。
與陷入同樣困境的私募相比，清盤(pán)的私募多是因業(yè)績(jī)巨虧,，而上述幾只被清盤(pán)的集合理財(cái)計(jì)劃業(yè)績(jī)相對(duì)不錯(cuò),，結(jié)算日凈值都在1元以上。
今年清盤(pán)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,，還有主動(dòng)清盤(pán)者,，以東方證券和光大證券為典型。
8月25日,，光大證券公告,，旗下光大陽(yáng)光3號(hào)產(chǎn)品，三年的存續(xù)期已滿(mǎn),，到期清盤(pán),。截至結(jié)算日，產(chǎn)品的累計(jì)凈值有1.23元,，產(chǎn)品規(guī)模有4.8億元,。
東方證券主動(dòng)清算的一款產(chǎn)品叫東方紅現(xiàn)金寶，與中國(guó)紅新股1號(hào)同為打新股產(chǎn)品,。
2009年之前,，打新類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的主要機(jī)構(gòu)是銀行，2009年后,，以券商為首的機(jī)構(gòu)開(kāi)始搶占申購(gòu)新股理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，上述被清盤(pán)的兩只產(chǎn)品是典型的代表,。
2010年四季度以來(lái),，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下打新從配售制改為搖號(hào)制，使得網(wǎng)下打新的中簽率大幅下降,，很多機(jī)構(gòu)逐漸減少了打新理財(cái)產(chǎn)品,。
東方證券還有一款產(chǎn)品——東方紅-開(kāi)源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，于2010年9月成立,，開(kāi)源證券為主要投資人,。2011年8月，開(kāi)源證券取得自營(yíng)業(yè)務(wù)資格,，出于業(yè)務(wù)需要,，開(kāi)源證券需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重新調(diào)整和配置，要贖回持有的份額,，此產(chǎn)品沒(méi)有存在的意義,，只能清算。
上海一家券商集合理財(cái)投資經(jīng)理告訴記者,，隨著集合理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增加,，正常與非正常清盤(pán)的產(chǎn)品可能會(huì)越來(lái)越多,。清盤(pán)也是券商集合理財(cái)產(chǎn)品生老病死的必然過(guò)程，了解清盤(pán)原因,，避免一棍子打死所有公司,。
10只產(chǎn)品拉響警報(bào)
中銀國(guó)際是最新出現(xiàn)的贖回案例，但絕不是最后一個(gè),。
二季度末,，還有高達(dá)11只集合理財(cái)產(chǎn)品的最新規(guī)模在1.1億元以下。根據(jù)規(guī)定,，產(chǎn)品最新份額連續(xù)20個(gè)交易日都在1億元以下,，或者僅有兩個(gè)客戶(hù)，產(chǎn)品都必須清盤(pán),。
有可能清盤(pán)的10只產(chǎn)品,，分別是光大陽(yáng)光集結(jié)號(hào)收益型二期、光大陽(yáng)光集結(jié)號(hào)收益型三期,、國(guó)泰君安央企50,、華泰紫金龍大中華、招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健4號(hào),、中信貴賓5號(hào),、華泰紫金策略?xún)?yōu)選、長(zhǎng)江超越理財(cái)寶2號(hào),、平安穩(wěn)健增值一期,、平安優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)中小盤(pán)。
