有人辭官歸故里，有人深夜趕科場,。
對券商集合理財(cái)產(chǎn)品來說,，一面是眾多中小券商加大擴(kuò)容進(jìn)度，一面是部分券商因資本市場低迷,，產(chǎn)品陷入清盤危機(jī),。
9月14日，中銀國際正式公布了旗下中國紅新股增強(qiáng)1號的清算報(bào)告,，成為最快清盤的券商集合理財(cái)產(chǎn)品,。
產(chǎn)品規(guī)模是券商集合理財(cái)產(chǎn)品的“軟肋”。在資本市場持續(xù)動蕩不安的情況下,，投資者大量贖回,，導(dǎo)致券商集合理財(cái)產(chǎn)品不能滿足存續(xù)要求而清盤,。
這已經(jīng)是今年券商資產(chǎn)管理部門主動清盤的第七只產(chǎn)品。
業(yè)績好也遭贖回
中銀國際旗下遭清盤的產(chǎn)品——中國紅新股增強(qiáng)1號,，成立時(shí)間不足7個月,。
根據(jù)9月6日發(fā)布的公告，中國紅新股增強(qiáng)1號1月19日成立,，本來定的存續(xù)期為5年,，沒想到8月29日就不得不終止產(chǎn)品計(jì)劃，成為史上最快清盤的集合理財(cái)產(chǎn)品,。
5月3日,，產(chǎn)品第一次開放日，有高達(dá)5287.7萬元的份額被贖回,，而產(chǎn)品初始募集的規(guī)模僅有1.5億份，1/3的江山崩塌,。
8月1日,，迎來第二次開放日�,？蛻敉顺龅臎Q心依然不減,，凈贖回的份額為1803萬元，超過總份額的1/10,。
中國紅新股1號遭遇兩次贖回,，致使8月2日~29日，資產(chǎn)凈值連續(xù)20個交易日低于1億元,。8月29日的資產(chǎn)份額僅有8234萬元,，與成立之初相比，縮水幅度高達(dá)46%,。根據(jù)事前約定,，產(chǎn)品不得不進(jìn)行清盤。
投資者到底為什么贖回,？
截至清算日,，產(chǎn)品單位凈值為1.013元，在今年的背景下,，能取得正收益已經(jīng)不錯,。4月18日，產(chǎn)品還進(jìn)行過一次分紅,，每10股派發(fā)人民幣0.01元,，可供分配的收益為178.8萬元。
由此可見,，贖回并非因業(yè)績虧損,。
中銀國際資產(chǎn)管理部門的一位人士告訴《投資者報(bào)》記者：“同一般集合理財(cái)產(chǎn)品的5萬或者10萬的門檻不同，中國紅新股增強(qiáng)1號的購買門檻為100萬，不太容易銷售,，募集時(shí)的資金量也就有1.5億元,，比較少。因此只要有贖回,，很容易就到1億元的警戒線,。”
此外,，他還補(bǔ)充道,，產(chǎn)品業(yè)績做得好，客戶落袋為安,，也是贖回的一個原因,。他也很困惑，在熊市中產(chǎn)品業(yè)績往往做得越好,，贖回就越厲害,。
在7個月的管理中，中銀國際僅計(jì)提了8.6萬元管理費(fèi),。投資主辦人黃海盡管對三季度的新股申購市場滿懷信心,，但是產(chǎn)品的清盤終止了他的希望。
中銀國際旗下還有四只集合理財(cái)產(chǎn)品,，投資類型各不相同,。
中國紅穩(wěn)健價(jià)值，屬于混合型投資產(chǎn)品,；中國紅貨幣寶,，是一只貨幣類產(chǎn)品。中國紅基金寶,，專買基金,，屬于FOF產(chǎn)品；中國紅1號,，投資二級市場,，是混合型產(chǎn)品。被清盤的中國紅新股增強(qiáng)1號則以打新股為主,，同時(shí)做一些債券回購等業(yè)務(wù),。
另四只產(chǎn)品，也都遭遇了不同程度的贖回,。成立于2009年11月的中國紅基金寶,，最新份額為6.9億元，與成立時(shí)比縮水了47%,。其余三只產(chǎn)品的萎縮份額大約在21%左右,。
巨額贖回引發(fā)清盤
券商集合理財(cái)產(chǎn)品遭遇清盤,，并不是今年頭一遭，至少有七八只產(chǎn)品已被清了盤,。
在被動清盤的集合理財(cái)產(chǎn)品中,，巨額贖回是主因。由于今年股市低迷,，投資者紛紛撤回投資,，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模迅速縮水。
除了中銀國際,，華泰證券,、招商證券也有清盤的例子。
7月27日,，華泰證券公告稱,，旗下華泰紫金智富集合資產(chǎn)管理于2011年6月29日至7月26日期間，資產(chǎn)凈值連續(xù)20個工作日低于1億元,，集合計(jì)劃不得不中止,。
該產(chǎn)品計(jì)劃去年7月8日成立，屬于非限定性小集合產(chǎn)品,，初始份額1.37億份,，不設(shè)固定存續(xù)期,，封閉期一年,。扣除管理人53.53萬元的報(bào)酬外,，客戶能得到的資產(chǎn)僅剩下6724萬元,，一年內(nèi)縮水了一半。
招商證券旗下也有三只小集合產(chǎn)品提前清算,。
今年1月25日,、3月7日和28日，招商證券相繼發(fā)布公告稱,，旗下招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健3號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,、1號資產(chǎn)管理計(jì)劃和2號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃分別于2010年12月28日~1月25日、2011年2月1日~3月7日和2011年3月1日~3月28日期間,，由于資產(chǎn)凈值連續(xù)20個交易日低于1億元,，而被迫提前進(jìn)入清算程序。
1號和3號產(chǎn)品清算日的規(guī)模與成立時(shí)募集資金規(guī)模,，縮水的比例高達(dá)90%,，2號的縮水比例也有32%。
與陷入同樣困境的私募相比,，清盤的私募多是因業(yè)績巨虧,，而上述幾只被清盤的集合理財(cái)計(jì)劃業(yè)績相對不錯,，結(jié)算日凈值都在1元以上。
今年清盤的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,，還有主動清盤者,，以東方證券和光大證券為典型。
8月25日,，光大證券公告,，旗下光大陽光3號產(chǎn)品，三年的存續(xù)期已滿,，到期清盤,。截至結(jié)算日，產(chǎn)品的累計(jì)凈值有1.23元,，產(chǎn)品規(guī)模有4.8億元,。
東方證券主動清算的一款產(chǎn)品叫東方紅現(xiàn)金寶，與中國紅新股1號同為打新股產(chǎn)品,。
2009年之前,，打新類理財(cái)產(chǎn)品的主要機(jī)構(gòu)是銀行，2009年后,，以券商為首的機(jī)構(gòu)開始搶占申購新股理財(cái)產(chǎn)品市場,，上述被清盤的兩只產(chǎn)品是典型的代表。
2010年四季度以來,，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下打新從配售制改為搖號制,，使得網(wǎng)下打新的中簽率大幅下降，很多機(jī)構(gòu)逐漸減少了打新理財(cái)產(chǎn)品,。
東方證券還有一款產(chǎn)品——東方紅-開源集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,，于2010年9月成立，開源證券為主要投資人,。2011年8月,，開源證券取得自營業(yè)務(wù)資格，出于業(yè)務(wù)需要,，開源證券需要對資產(chǎn)進(jìn)行重新調(diào)整和配置,，要贖回持有的份額，此產(chǎn)品沒有存在的意義,，只能清算,。
上海一家券商集合理財(cái)投資經(jīng)理告訴記者，隨著集合理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增加,，正常與非正常清盤的產(chǎn)品可能會越來越多,。清盤也是券商集合理財(cái)產(chǎn)品生老病死的必然過程，了解清盤原因,，避免一棍子打死所有公司,。
10只產(chǎn)品拉響警報(bào)
中銀國際是最新出現(xiàn)的贖回案例,，但絕不是最后一個。
二季度末,，還有高達(dá)11只集合理財(cái)產(chǎn)品的最新規(guī)模在1.1億元以下,。根據(jù)規(guī)定，產(chǎn)品最新份額連續(xù)20個交易日都在1億元以下,，或者僅有兩個客戶,，產(chǎn)品都必須清盤。
有可能清盤的10只產(chǎn)品,，分別是光大陽光集結(jié)號收益型二期,、光大陽光集結(jié)號收益型三期、國泰君安央企50,、華泰紫金龍大中華,、招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健4號、中信貴賓5號,、華泰紫金策略優(yōu)選,、長江超越理財(cái)寶2號、平安穩(wěn)健增值一期,、平安優(yōu)質(zhì)成長中小盤,。
