歐債風(fēng)險(xiǎn)迅速上揚(yáng)并蔓延，使得整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)歷著一場生死攸關(guān)的危機(jī),。
12日,，希臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%,。對沖希臘五年期國債風(fēng)險(xiǎn)的信用違約互換(CDS)價(jià)格飆升937個(gè)基點(diǎn),，達(dá)4437點(diǎn)的歷史新高，成為全球最貴的信用違約互換產(chǎn)品。
另據(jù)外媒13日報(bào)道,，同樣身處債務(wù)深淵的意大利正在“游說”中國政府購買其債券,。業(yè)內(nèi)專家表示，中國可考慮投資歐洲債券但需謹(jǐn)慎,，并可適當(dāng)考慮歐洲實(shí)業(yè)。
升級 希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)驟增
由于希臘難以達(dá)成預(yù)定減少赤字目標(biāo),，其債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)大增,。12日希臘國債收益率飆升，市場普遍認(rèn)為,，希臘發(fā)生債務(wù)違約很可能將難以避免,。
彭博社報(bào)道稱，希臘在未來五年內(nèi)發(fā)生債務(wù)違約的概率高達(dá)98%,。希臘政府預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將萎縮超過5%,，希臘今年前八個(gè)月的預(yù)算赤字比去年同期大幅增長22%，今年無法完成預(yù)定的赤字削減目標(biāo),，使其無法滿足獲得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助的條件,。
由于歐盟和IMF對希臘的債務(wù)削減進(jìn)度不滿，原定于9月15日向希臘發(fā)放的第六筆救援貸款可能會推遲,。而希臘財(cái)政部副部長菲利波·薩尼迪斯12日說,，目前政府手頭資金只夠開銷到下個(gè)月。如果屆時(shí)仍不能獲得援助,，希臘政府將正式“斷糧”,。
根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)，截至3月底,，除希臘本國銀行外,，德國銀行持有希臘國債最多，總額達(dá)141億美元,，法國銀行業(yè)持有134億美元,。由于與希臘債務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大，有消息稱,，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪或?qū)⒂诮障抡{(diào)法國興業(yè)銀行,、巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行的信用評級,。
希臘債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇,，也引發(fā)市場對危機(jī)蔓延的擔(dān)憂，其他面臨債務(wù)壓力的歐洲國家用于對沖債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信用違約互換價(jià)格普遍上漲,。12日,，意大利、葡萄牙和法國的信用違約互換價(jià)格均創(chuàng)下歷史新高。
目前,，意大利的處境也不容樂觀,。意大利公共部門債券的收益率水平正不斷上升。且由于意大利遲遲難以推出承諾的財(cái)政緊縮計(jì)劃,，歐洲央行可能暫停旨在抑制其國債收益率持續(xù)攀升的購債計(jì)劃,。
意大利擬推行約500億歐元的緊縮措施，并在2013年前實(shí)現(xiàn)平衡預(yù)算,，但經(jīng)過數(shù)月的反復(fù)修改,，最近意大利政府才達(dá)成了一項(xiàng)方案。據(jù)外媒報(bào)道,，意大利國會眾議院本周將就該方案進(jìn)行表決,。
意大利財(cái)政部12日以大幅升高的收益率發(fā)售了115億歐元的短期票據(jù)。有分析預(yù)計(jì),，今年意大利公共債務(wù)預(yù)計(jì)將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的120%,，在歐元區(qū)僅次于希臘。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼日前發(fā)表在《紐約時(shí)報(bào)》上的一篇評論文章稱,，歐洲央行行長特里謝應(yīng)該購買意大利和西班牙國債,，歐洲債務(wù)危機(jī)可能很快就會沖擊全球經(jīng)濟(jì)。
發(fā)酵 救助意愿下降但或不致失控
歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵已經(jīng)使得美國財(cái)長蓋特納歷史上首次計(jì)劃參加歐元區(qū)財(cái)長會議,。
美國財(cái)政部表示,，蓋特納將在13日會見國際貨幣基金組織總裁拉加德，還計(jì)劃參加16日在波蘭舉行的歐元區(qū)財(cái)長會議,。
據(jù)悉,，蓋特納擬就歐債事宜與歐元區(qū)財(cái)長進(jìn)行商討，這將是美國財(cái)長首次參加歐元區(qū)財(cái)長會議,。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、金融監(jiān)管以及歐債危機(jī)外溢給世界經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)將是雙方討論的主要議題。
路透社報(bào)道稱,，這并非美國第一次試圖敦促歐洲更加果斷地采取行動(dòng)來解決債務(wù)問題,。今年3月，蓋特納曾在歐洲峰會舉行前一天訪問德國,，與德國財(cái)長朔伊布勒會晤并敦促歐洲國家加大應(yīng)對危機(jī)的努力,。9日，蓋特納與朔伊布勒再次進(jìn)行了一對一會晤,。
歐元區(qū)財(cái)長會議還將重點(diǎn)討論希臘第二輪救助方案,。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人7月通過了對希臘的第二輪援助方案，但德國,、奧地利和荷蘭等國均表示強(qiáng)烈反對,，稱此舉對其他歐元區(qū)成員國構(gòu)成歧視,。
隨著歐債危機(jī)不斷呈現(xiàn)惡化趨勢，在歐元區(qū)內(nèi)部,，不惜代價(jià)救助希臘等國的意愿正在下降,。德國駐歐洲央行執(zhí)行委員會委員于爾根·施塔克辭職，引發(fā)市場對歐洲央行內(nèi)部就購買債券計(jì)劃存在嚴(yán)重分歧的猜測,。
德國副總理兼經(jīng)濟(jì)部長菲利普·勒斯勒爾近日表示,，為了穩(wěn)定歐元，在危急情況下不排除讓希臘有序破產(chǎn)的可能性,。這也是德國官方首次公開討論希臘破產(chǎn)可能,。甚至有德國官員認(rèn)為，作為最后手段可以考慮把希臘排除在歐元區(qū)之外,。
美國《紐約時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱，德國總理默克爾需要更加果斷地決定最終如何應(yīng)對歐債危機(jī),，更迫切需要面對的就是,，是否允許希臘違約甚至脫離歐元區(qū)。美國官員擔(dān)心一旦她難以作出更有分量的決定,，銀行借貸將可能凍結(jié),，結(jié)果就是歐美均將經(jīng)歷又一場金融災(zāi)難。
中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理王慶撰文指出,，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)還是發(fā)生了,。其根源是歐洲一體化的不徹底。經(jīng)過“二戰(zhàn)”后幾十年的努力,，歐洲經(jīng)歷了貿(mào)易,、投資、勞動(dòng)力,，甚至貨幣層次上的一體化,，然而公共財(cái)政的一體化并未實(shí)現(xiàn)。對于各國財(cái)政,，由于不存在有效的事前制約和事后轉(zhuǎn)移機(jī)制,，使各國財(cái)政狀況相差懸殊，以至于個(gè)別國家的財(cái)政困難演變成了“主權(quán)債務(wù)危機(jī)”,。
不過,，正如歐洲政策中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法比安祖里格所說，不能忽視歐元領(lǐng)導(dǎo)人維護(hù)歐元的決心,。他指出,，歐元區(qū)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國家，特別是德國已經(jīng)意識到,，如果不采取堅(jiān)決行動(dòng)支持那些更弱小的國家,，自己最終也會受到牽連,。
建言 中國可考慮謹(jǐn)慎購買債券
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，意大利中右翼政府正向中國求援,，希望中國購買“相當(dāng)大量的”意大利國債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司,，幫助該國走出危機(jī)。
意大利官員稱,，中投公司董事長樓繼偉上周率領(lǐng)代表團(tuán)到訪羅馬,。兩周前，意大利官員還在北京會見了中投公司和中國國家外匯管理局的代表,。
意大利公共債務(wù)規(guī)模為1.9萬億歐元,，中國已持有多大比例仍不清楚，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》援引一位意大利官員的話稱,，中國持有大約4%,。
據(jù)媒體援引中國經(jīng)濟(jì)改革研究基金會國民經(jīng)濟(jì)研究所所長、原中國人民銀行貨幣委員會委員樊綱13日的話稱,，意大利主權(quán)債券當(dāng)前的估值可能相當(dāng)?shù)�,。他補(bǔ)充說，可能會存在風(fēng)險(xiǎn),，但若成本的確很低,，就可以考慮購買。
而中國人大財(cái)經(jīng)委副主任,、前央行副行長吳曉靈13日也表示,，投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)的恐慌是沒有必要的，且這將令事情變得更糟,。希臘國債收益率暴漲可能只是一個(gè)短期現(xiàn)象,。吳曉靈稱，她和大多數(shù)人意見一致,，歐元區(qū)不應(yīng)分崩離析,。
王慶指出,，在本次市場動(dòng)蕩中,，突出的特點(diǎn)是美國國債不降反升，同時(shí)歐元持續(xù)堅(jiān)挺,。這表明,，資本市場并不認(rèn)為美債有違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也基本上排除了歐元區(qū)解體的可能性,。
國際金融專家趙慶明也對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，歐元區(qū)解體的可能性很小，一旦希臘等國退出歐元區(qū),，其問題更不好解決,。他認(rèn)為,，中國3萬億美元的外匯儲備需要分散投資，可以考慮這些收益高的債券,，但是他強(qiáng)調(diào),，這種購買不能單純從投資的角度來看，也有其戰(zhàn)略意義,。
也有專家認(rèn)為,，相對于投資債券，投資歐洲實(shí)業(yè)能帶來更大和更長久的收益,。
目前由于多種原因中國在歐洲的投資并不多,。在全球?qū)W盟的投資中(不包括歐盟國家之間的投資)，中國僅占6%,，在金磚國家中排在后列,。因受危機(jī)影響，希臘和葡萄牙等國在大力削減財(cái)政赤字的同時(shí),，實(shí)行大規(guī)模的私有化,。
希臘政府表示，將在未來5年內(nèi)通過國有資產(chǎn)私有化獲得500億歐元資金,。葡萄牙政府也在著手實(shí)行一些部門的私有化,。
中國社科院歐洲研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任陳新表示,，目前歐元區(qū)一些國際私有化計(jì)劃所涉及的并非劣質(zhì)資產(chǎn),，而葡萄牙等國雖然經(jīng)濟(jì)競爭力在整個(gè)歐盟中相對落后，但在某些領(lǐng)域,，如風(fēng)能等新能源的利用方面仍處于領(lǐng)先地位,，投資這些領(lǐng)域可促進(jìn)中國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。
