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全球匯率戰(zhàn)進(jìn)一步升級。
9月6日,，瑞士央行采取了前所未有的措施,，宣布設(shè)定歐元對瑞士法郎的最低匯率，并發(fā)出近代以來全球央行干預(yù)外匯市場的最強音,，承諾如果有必要將購買無限量的外匯,。
瑞士央行將歐元對瑞郎的最低值設(shè)定為1.2。瑞郎對歐元在該消息公布后瞬間暴跌近9%,。
截至北京時間周二晚七點,，美元對瑞郎上漲8%至0.8487，歐元對瑞郎上漲9%至1.2038,。8月初歐洲債務(wù)危機不斷惡化之際，歐元對瑞郎曾達(dá)到1∶1的水平,。
瑞士央行在一份聲明中說,，“目前瑞郎大規(guī)模高估對瑞士經(jīng)濟造成了嚴(yán)重威脅，還帶來通縮的風(fēng)險,。因此瑞士央行希望瑞郎將大幅持續(xù)走弱,。”央行稱已經(jīng)準(zhǔn)備好購買“無限量的”外匯,。
瑞郎走高可能會導(dǎo)致該國經(jīng)濟陷入衰退,，該國第二季度GDP增幅已經(jīng)降至金融危機以來最低值。
但干預(yù)措施導(dǎo)致瑞士央行進(jìn)一步承擔(dān)大規(guī)模損失,。2010年,，瑞士央行購買了大量歐元和美元，但這兩種貨幣對瑞郎大幅貶值,，導(dǎo)致去年干預(yù)外匯的行動已經(jīng)損失了約200億瑞郎,。
雖然瑞士央行去年7月已經(jīng)停止了干預(yù)策略，但隨著瑞郎的持續(xù)升值,，這些新增的外匯持倉今年又進(jìn)一步貶值100億瑞郎,。
今年8月，瑞士央行宣布將利率目標(biāo)削減至零,，提升銀行系統(tǒng)流動性,，并警告會采取進(jìn)一步措施。這些措施曾讓瑞郎短暫貶值,，對歐元下跌了18%,。
但歐洲債務(wù)危機加劇，美國經(jīng)濟衰退憂慮加重，都讓瑞士央行的壓力進(jìn)一步加大,。
德國《法蘭克福匯報》周末報道說,，瑞士央行已經(jīng)開始通過購買德國和法國國債的方式來抑制瑞郎升值，購買這兩種債券被認(rèn)為是歐元區(qū)最安全的和最具流動性的,。
從很大程度來說,，歐洲債務(wù)危機的走向?qū)Q定這一次瑞士央行干預(yù)行動能否成功。
如果歐債危機進(jìn)一步惡化,，比如希臘債務(wù)違約,，意大利和西班牙需要尋求救助，整個市場都會再度逃向瑞郎尋求避險,，瑞士央行可能會為其干預(yù)措施付出沉重代價,。
目前全球外匯市場每日交易量為4萬億美元，瑞士央行2700億瑞郎的資產(chǎn)與整個市場對抗可能會存在很大風(fēng)險,。匯豐銀行說,，過去的歷史證明，設(shè)定暫時的外匯干預(yù)目標(biāo)會有很高的成本,。
“末日博士”魯比尼將瑞士央行的干預(yù)決定成為一個大規(guī)模的量化寬松操作,。他說負(fù)利率(三個月國債收益率為負(fù)0.8%)，以及瑞士央行的無限量干預(yù)可能會最終阻止熱錢流入瑞士,。
瑞士央行的干預(yù)行動還可能會引發(fā)其他央行的報復(fù)性行動,。IFR市場分析師Divyang
Shah說，“這個聲明使得其他央行采取類似意外行動的風(fēng)險增加,�,！�
歐洲央行當(dāng)天發(fā)布聲明說，歐洲央行“注意到了瑞士央行的決定,，瑞士央行要為此自擔(dān)責(zé)任,。”
分析師們預(yù)計日本可能會采取類似措施干預(yù)日元的升值,。在本周末的七國集團峰會上,，日本很可能會尋求其他國家的理解，單方面干預(yù)日元,。該國此前已多次發(fā)出干預(yù)警告,。
瑞士央行說，“即便在歐元對瑞郎在1.2的水平,，瑞郎仍然很高,，長時間內(nèi)應(yīng)該持續(xù)走軟。如果經(jīng)濟前景和通縮風(fēng)險要求瑞士央行采取進(jìn)一步措施的話,，央行會這么做,�,！�
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