全球匯率戰(zhàn)進一步升級。 9月6日,,瑞士央行采取了前所未有的措施,,宣布設(shè)定歐元對瑞士法郎的最低匯率,并發(fā)出近代以來全球央行干預(yù)外匯市場的最強音,,承諾如果有必要將購買無限量的外匯,。 瑞士央行將歐元對瑞郎的最低值設(shè)定為1.2。瑞郎對歐元在該消息公布后瞬間暴跌近9%,。 截至北京時間周二晚七點,,美元對瑞郎上漲8%至0.8487,歐元對瑞郎上漲9%至1.2038,。8月初歐洲債務(wù)危機不斷惡化之際,,歐元對瑞郎曾達到1∶1的水平。 瑞士央行在一份聲明中說,,“目前瑞郎大規(guī)模高估對瑞士經(jīng)濟造成了嚴重威脅,,還帶來通縮的風(fēng)險。因此瑞士央行希望瑞郎將大幅持續(xù)走弱,�,!毖胄蟹Q已經(jīng)準備好購買“無限量的”外匯。 瑞郎走高可能會導(dǎo)致該國經(jīng)濟陷入衰退,,該國第二季度GDP增幅已經(jīng)降至金融危機以來最低值,。 但干預(yù)措施導(dǎo)致瑞士央行進一步承擔(dān)大規(guī)模損失。2010年,,瑞士央行購買了大量歐元和美元,,但這兩種貨幣對瑞郎大幅貶值,導(dǎo)致去年干預(yù)外匯的行動已經(jīng)損失了約200億瑞郎,。 雖然瑞士央行去年7月已經(jīng)停止了干預(yù)策略,,但隨著瑞郎的持續(xù)升值,這些新增的外匯持倉今年又進一步貶值100億瑞郎,。 今年8月,,瑞士央行宣布將利率目標削減至零,提升銀行系統(tǒng)流動性,,并警告會采取進一步措施,。這些措施曾讓瑞郎短暫貶值,對歐元下跌了18%,。 但歐洲債務(wù)危機加劇,,美國經(jīng)濟衰退憂慮加重,都讓瑞士央行的壓力進一步加大,。 德國《法蘭克福匯報》周末報道說,,瑞士央行已經(jīng)開始通過購買德國和法國國債的方式來抑制瑞郎升值,,購買這兩種債券被認為是歐元區(qū)最安全的和最具流動性的。 從很大程度來說,,歐洲債務(wù)危機的走向?qū)Q定這一次瑞士央行干預(yù)行動能否成功,。 如果歐債危機進一步惡化,比如希臘債務(wù)違約,,意大利和西班牙需要尋求救助,,整個市場都會再度逃向瑞郎尋求避險,,瑞士央行可能會為其干預(yù)措施付出沉重代價,。 目前全球外匯市場每日交易量為4萬億美元,瑞士央行2700億瑞郎的資產(chǎn)與整個市場對抗可能會存在很大風(fēng)險,。匯豐銀行說,,過去的歷史證明,設(shè)定暫時的外匯干預(yù)目標會有很高的成本,。 “末日博士”魯比尼將瑞士央行的干預(yù)決定成為一個大規(guī)模的量化寬松操作,。他說負利率(三個月國債收益率為負0.8%),以及瑞士央行的無限量干預(yù)可能會最終阻止熱錢流入瑞士,。 瑞士央行的干預(yù)行動還可能會引發(fā)其他央行的報復(fù)性行動,。IFR市場分析師Divyang
Shah說,“這個聲明使得其他央行采取類似意外行動的風(fēng)險增加,�,!� 歐洲央行當(dāng)天發(fā)布聲明說,歐洲央行“注意到了瑞士央行的決定,,瑞士央行要為此自擔(dān)責(zé)任,。” 分析師們預(yù)計日本可能會采取類似措施干預(yù)日元的升值,。在本周末的七國集團峰會上,,日本很可能會尋求其他國家的理解,單方面干預(yù)日元,。該國此前已多次發(fā)出干預(yù)警告,。 瑞士央行說,“即便在歐元對瑞郎在1.2的水平,,瑞郎仍然很高,,長時間內(nèi)應(yīng)該持續(xù)走軟。如果經(jīng)濟前景和通縮風(fēng)險要求瑞士央行采取進一步措施的話,,央行會這么做,。”
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