國際板能否如期推出，這是股市下半年的最大懸念,。雖然證監(jiān)會主席尚福林表示,，“我們離推出國際板越來越近了”；國家發(fā)改委有關負責人更是表示,，國際板將考慮年內在上交所推出,。但目前市場上對國際板推出的分歧很大。并且,，在為國際板推出辯護的言論中,，不乏一些片面的，甚至是錯誤的言論,，有盲目美化“國際板”之嫌,。
比如，外國公司的“按季分紅”政策,，成為支持國際板推出的理由,，這是不能讓人信服的。有一種觀點認為,，國際板上市公司擁有規(guī)范的法人治理結構,，以及穩(wěn)定透明的“按季分紅”政策,，它不但對本土上市公司具有強烈的示范效應和榜樣作用，同時,，它還將引導國內投資者樹立價值投資信心,，以及長期投資理念。并且,，國際板按季分紅將會讓國內的“鐵公雞”們無地自容,。
應該說，“按季分紅”確實是國外公司成熟的表現,，它至少表明國外公司是重視回報股東的,。但它能否讓國內的“鐵公雞”們無地自容，這就很難說了,。畢竟中國股市還是一個重融資輕回報的市場,。在中國股市里融資才是第一位的，至于回不回報投資者,，其實是一件無所謂的事情,。在中國股市里，上市公司5年,、8年甚至10幾年不回報投資者似乎也是正常的。因為中國股市并沒有形成一種以不分紅為恥辱的風氣,。國內的上市公司為什么要因為國際板公司的“按季分紅”而感到無地自容呢,？實際上，國內股市也還是有重視分紅的公司,，比如那些A+H股上市公司。如中石油每年也還是比較重視現金分紅的,。雖然中石油不是按季分紅,，而是按半年分紅，但重視現金分紅卻是客觀事實,。但面對中石油對現金分紅的重視，也沒見哪一只“鐵公雞”無地自容,，難道將“按半年分紅”改為“按季分紅”，“鐵公雞”就無地自容了？
更重要的是,，“按季分紅”并不能增加股票的投資價值。上市公司是否具有投資價值,，取決于公司的總體業(yè)績,，取決于公司的成長性。至于是按季分紅也好,，還是按半年分紅也罷,，或者按年度分紅也好，這些只是利潤分配的“技術性處理”而已,，并不改上市公司的投資價值。一些沒有投資價值的公司,，即便每季度分配幾分錢，也是沒有價值的,。相反，一些具有成長性的公司,，哪怕沒有“按季分紅”，甚至多年不分紅,，它同樣也有投資價值,。最明顯的就是微軟公司，該公司曾經多年不分紅,，但投資者并沒有因為微軟公司曾經多年不分紅而否定它的投資價值,。
而且即便是國際板上市的那些優(yōu)秀公司，雖然按國外的發(fā)行價格,，其現金分紅具有投資價值,，但如果其登陸國際板屬于高價發(fā)行,，那么其投資價值也要大打折扣。以中石油為例,，該公司去年累計分紅每股0.3442元，按中石油H股1.28港元的發(fā)行價計算,，其回報率約為25%,。但由于A股發(fā)行價高達16.70元,，回報率只有2.06%，甚至比銀行存款利率都不如,。因此，就算把中石油的“按半年分紅”改為“按季分紅”,，也不能提高中石油A股投資價值。