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如果認(rèn)為中小企業(yè)當(dāng)前所面臨的問題是與2007年至2008年在邏輯上一以貫之的轉(zhuǎn)型壓力，那么目前的緊縮政策就應(yīng)當(dāng)防止過于依賴超常規(guī)寬松貨幣政策的刺激,，也要防止宏觀政策短期內(nèi)出現(xiàn)過大的方向性轉(zhuǎn)換,，政策方向應(yīng)當(dāng)是積極推進(jìn)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
具體而言,，這些政策包括：首先,，在宏觀政策上可以考慮在適當(dāng)加息以抑制通脹預(yù)期的同時(shí)，適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率以改善實(shí)體經(jīng)濟(jì),、特別是中小企業(yè)的信貸環(huán)境,。例如，目前許多企業(yè)具有更新設(shè)備的意愿,，但是設(shè)備升級最大的問題是由于投資較大,，當(dāng)前資金短缺可能成為重要的制約因素之一。因此,，在中小銀行的貸款能力適度放大的情況下,，如果這類企業(yè)能夠篩選進(jìn)入授信范圍，那么企業(yè)的轉(zhuǎn)型就可能加速,。
在當(dāng)前貨幣環(huán)境下適當(dāng)加息,，有助于抑制通脹預(yù)期，部分改變負(fù)利率狀況,，從而擠出一部分大型壟斷企業(yè)的信貸需求,，在配套政策支持下，引導(dǎo)其擠出資金轉(zhuǎn)移給中小企業(yè),。因?yàn)楫?dāng)實(shí)際貸款利率是負(fù)利率時(shí),，加上貸款的實(shí)際配額管制，能夠獲得貸款的多數(shù)是一些具有較大的社會(huì)影響能力的大型壟斷企業(yè),，中小企業(yè)獲得資金的成本實(shí)際上明顯高于銀行的官方貸款利率水平,。因此，適當(dāng)加息實(shí)際上可部分改善中小企業(yè)的融資環(huán)境,。所以,，可以采取適當(dāng)提高利息的措施，調(diào)節(jié)資金的流向,，使資金從大型企業(yè)部分的流向中小企業(yè),。
第二，通過降低中小企業(yè)稅收,，來減輕中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型中面臨的壓力,，同時(shí)重點(diǎn)促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期,，通過稅收杠桿,，引導(dǎo)、扶持中小企業(yè)發(fā)展有很大的空間,。稅收直接影響企業(yè)利潤,，中小企業(yè)由于資本相對弱,，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力差，減稅能有效提高資產(chǎn)的盈利水平,。而且,，稅收作為政府發(fā)出的一種信號(hào)，表明國家戰(zhàn)略發(fā)展方向,，從而更有利于中小企業(yè)吸引風(fēng)險(xiǎn)性投資,，對中小企業(yè)的融資起到積極的推動(dòng)作用。
從實(shí)際調(diào)查情況看,，中小企業(yè)融資難度相對較大,、實(shí)際承擔(dān)的稅負(fù)水平相對較高，并且這些中小企業(yè)中很多是服務(wù)性企業(yè),，機(jī)構(gòu)設(shè)置簡單,，合法避稅渠道較少。因此,，針對中小企業(yè)的這些特點(diǎn),，可以考慮采取降低稅率的政策。另外,，我們調(diào)研的追蹤情況也顯示,，目前由于房地產(chǎn)調(diào)控，使不少地方政府的土地出讓金減少,，這使得少數(shù)地方政府對中小攤派稅收的不合理情況再次出現(xiàn),，也在客觀上提高了中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
第三,，考慮金融監(jiān)管政策對大型壟斷企業(yè)與中小企業(yè)的不同沖擊程度,。為了抑制通脹壓力并促進(jìn)金融審慎監(jiān)管，金融監(jiān)管十分關(guān)注影子銀行體系(如信托,、租賃,、擔(dān)保、典當(dāng),、小額信貸等渠道),，并積極將影子銀行體系納入銀行業(yè)的監(jiān)管體系，因?yàn)檫@些影子銀行體系傳統(tǒng)意義上主要是為中小企業(yè)提供服務(wù)的,，因而針對影子銀行體系的嚴(yán)厲緊縮必然會(huì)對缺少其他融資替代渠道的中小企業(yè)形成沖擊,，需要采取監(jiān)管上的對沖政策來緩沖這種沖擊。
同時(shí),，還應(yīng)該以金融,、財(cái)稅等多種手段鼓勵(lì)中小企業(yè)之間的并購整合，促進(jìn)優(yōu)勢的中小企業(yè)通過并購進(jìn)行良性的擴(kuò)張,；降低管制和壟斷行業(yè),、特別是中小企業(yè)和民營企業(yè)希望進(jìn)入的服務(wù)業(yè)等的準(zhǔn)入門檻,，鼓勵(lì)中小企業(yè)和民間資本進(jìn)入新的行業(yè)領(lǐng)域。
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