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云南公路開發(fā)投資公司債務違約并非個案,，審計署數(shù)據(jù)顯示,，全國有4個市級政府和23個縣級政府逾期債務率超過10%,。
各界猜測許久的地方債務規(guī)模終于有了一個權(quán)威說法。
審計署昨天公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至2010年年底的地方債規(guī)模約10.7萬億元,。這一數(shù)字與此前銀監(jiān)會估測的9.1萬億相去不遠，但與外界根據(jù)央行數(shù)據(jù)估算的14.4萬億元有較大差異,。
數(shù)據(jù)顯示,，10.7萬億元地方債余額中，約一半是2009年國家推出“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃后舉借的,。地方政府的債務率已達到70.45%,，而有些地方僅負有償還責任債務的債務率就已經(jīng)高于100%。
不過有分析人士認為,，審計署公布的數(shù)字比較符合市場預期,，且風險可控。
4萬億刺激計劃后遺癥
按照審計署的審計結(jié)果,，截至2010年底,，全國地方政府性債務余額107174.91億元,，其中,，政府負有償還責任的債務67109.51億元，占62.62%,；政府負有擔保責任的或有債務23369.74億元,，占21.80%；政府可能承擔一定救助責任的其他相關(guān)債務16695.66億元，占15.58%,。
數(shù)據(jù)還顯示,，地方融資平臺公司2010年底的政府性債務余額為49710.68億元，占全國地方政府性債務余額的46.38%,。
“四萬億”的經(jīng)濟刺激計劃是驅(qū)使地方債務規(guī)�,？焖倥蛎浀囊粋�重要原因。
在2010年底的地方政府性債務余額中,，有51.15%共計54816.11億元是2008年及以前年度舉借和用于續(xù)建2008年以前開工項目的,。這意味著，國家所實施經(jīng)濟刺激計劃的2009～2010年間,，近50%的地方債務是新增舉債或者用于續(xù)建2009年及其后開工的項目,。
審計署表示，地方政府融資平臺公司數(shù)量多,，管理不規(guī)范,。至2010年底，全國省,、市,、縣三級政府設立融資平臺公司6576家，有3個省級,、29個市級,、44個縣級政府分別設立10家以上。
據(jù)了解,，審計署于今年2月底啟動了為期三個月的全國地方政府性債務摸底審計,。
有媒體報道稱，此前財政部和銀監(jiān)會曾分別對政府性債務規(guī)模進行過摸底,，不過摸底的重點主要集中在融資平臺公司的舉債方面,。但由于統(tǒng)計口徑不一，雙方拿出的數(shù)據(jù)差距甚大,。
一位多次參與地方政府相關(guān)會議的人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者：“上報融資平臺數(shù)據(jù)的時候,，地方政府的心態(tài)很糾結(jié)。報多了,，怕上面批評,；報少了又怕這次如果中央出政策給抹平，吃虧了,�,！�
而浦發(fā)銀行蘇州分行副行長詹定國認為，地方政府債務余額的定義,，有很多標準,，統(tǒng)計有很多口徑,，也存在許多人為的操作空間。有一些地方政府通過國有燃氣公司之類借款,，再迂回給城投公司輸血,，諸如此類的操作手法使得地方政府債務余額的統(tǒng)計數(shù)據(jù)非常復雜、模糊,，對實際情況也不一定能反映清楚,。
此前央行與銀監(jiān)會也有相關(guān)的數(shù)據(jù)公布。
央行在6月初發(fā)布的“2010中國區(qū)域金融運行報告”中提及,，2010年末各地區(qū)地方融資平臺貸款占當?shù)厝嗣駧鸥黜椯J款余額的比例基本不超過30%,。外界據(jù)2010年末人民幣貸款余額47.92萬億元計算，得出其規(guī)模上限在14.4萬億元左右,。
而根據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù),，至2010年末，地方政府融資平臺貸款的規(guī)模約為9.1萬億元,。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委認為,，相比起銀監(jiān)會、央行等部委,，市場更愿意相信審計署的數(shù)據(jù)比較準確,，因為前者都是間接利益相關(guān)者。
今明兩年迎來第一個還債高峰
雖然大規(guī)模的財政擴張為對抗經(jīng)濟危機起到重要作用,，但也給地方各級政府帶來不小的債務負擔,。
審計結(jié)果顯示，至2010年底,，省,、市、縣三級地方政府負有償還責任的債務率,，即負有償還責任的債務余額與地方政府綜合財力(指政府可以支配或應該由政府統(tǒng)一調(diào)配使用的全部政府性資金)的比率為52.25%,，加上地方政府負有擔保責任的或有債務，債務率為70.45%,。
一些地方的債務情況已經(jīng)十分嚴重,。審計署發(fā)現(xiàn)，2010年底,，有78個市級和99個縣級政府負有償還責任債務的債務率高于100%,。這意味著有近五分之一的市級政府和3.56%左右的縣級政府綜合財力小于當期債務。
另一個現(xiàn)象是,，一些地方政府的財政已經(jīng)進入循環(huán)舉債的周期,。截至2010年底，有22個市級政府和20個縣級政府的借新還舊率超過20%,。還有部分地區(qū)出現(xiàn)了逾期債務,，有4個市級政府和23個縣級政府逾期債務率超過了10%。
對于10萬億的地方債,，今明兩年可能迎來第一個到期還債的高峰,。審計署的數(shù)據(jù)顯示，2010年底地方政府性債務余額中,，2011年,、2012年到期償還的占24.49%和17.17%，有不到三成的負債要從2013年至2015年開始到期,，另有30.21%的債務余額在2016年以后到期,。
審計署的數(shù)據(jù)顯示，地方政府有償還責任義務負債的約四成在市政建設領(lǐng)域,，而政府負有擔保責任的債務中有接近五成在交通運輸領(lǐng)域中,。這意味著，這兩個領(lǐng)域如果出現(xiàn)后期經(jīng)營不善,，都將影響政府的還本付息,。
日前有媒體報道，今年4月間,，云南省公路開發(fā)投資有限公司向債權(quán)銀行發(fā)函,，表示“即日起，只付息不還本”,，這種情況可能讓地方融資平臺出現(xiàn)違約境地,。
渤海證券宏觀經(jīng)濟分析師杜征征就認為，在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下勢必會影響地方土地財政收入,，此外不斷升息也提高了地方借貸成本,，所以中長期看，風險敞口還不好說,。
不過,，盡管10萬億的規(guī)模已經(jīng)占到了2010年GDP的四分之一，但大部分的市場分析并不認為這樣的債務規(guī)模已近危險程度,。
華寶信托宏觀經(jīng)濟分析師聶文就分析認為,，此前大家一直比較擔心，一是地方政府債務過高,，影響保障房的融資,，二是擔心銀行巨額不良貸款的產(chǎn)生。但從這次公布的債務率水平實際處于中等水平,，不用過于擔憂銀行不良資產(chǎn)過快的上升,，也為保障房接下來通過地方政府債券融資提供了空間。
研究賦予省級政府適度舉債權(quán)
近10萬億的地方債務在今年后期開始實施整合已經(jīng)是必然,。
審計署就建議,，按照誰舉債誰負責的原則,，區(qū)別不同情況積極穩(wěn)妥地處理存量債務。
記者注意到,，地方融資平臺開閘后,，由融資平臺舉債或?qū)鶆辙D(zhuǎn)至融資平臺是地方政府較常用的做法。審計署的數(shù)據(jù)也顯示,，當前10萬億地方債務中有46.38%來自于地方融資平臺,。
對此，審計署明確建議,，繼續(xù)推進融資平臺公司的清理規(guī)范,，堅決制止地方政府違規(guī)擔保行為。除法律和國務院另有規(guī)定外,，不得再通過融資平臺公司變相舉借政府負有償還責任的債務,，堅決制止為融資平臺公司等單位舉借債務違規(guī)提供擔保和承諾。
“地方建設需要大量的資金,，但在目前的財政體制下,，財權(quán)事權(quán)不匹配，地方政府只能通過地方融資平臺籌資,。如果賦予有經(jīng)濟實力的地方政府舉債權(quán),，通過正常的地方政府發(fā)債，而不是偷偷摸摸的方式,，將一切納入預算管理,，風險也易于掌控�,！敝袊鴩H經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟學家王軍建議,。
審計署也建議，建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制,，實施全口徑監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)控,。可研究賦予省級政府適度舉債權(quán),，逐步探索向具備條件的市級政府推開,，舉債計劃需經(jīng)國務院審批，編制地方債務預算,，納入地方預算管理,，報同級人民代表大會審查和批準。
全國人大財政經(jīng)濟委員會27日在有關(guān)報告中建議,，地方政府性債務應納入預算,，接受同級人大審查與監(jiān)督。
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