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長期以來,，A股市場圍繞ST股“殼資源”進行的所謂重組,，以及由此孳生出來的種種不正常現(xiàn)象,，如內(nèi)幕交易,、操縱股價、助長炒作氣氛等,，已經(jīng)成為A股市場的痼疾,，嚴重扭曲了市場合理的定價機制和估值體系。對此,，你是如何看待的呢,？
地方利益作祟
南京證券所長助理周旭：ST股為什么會死而不僵？一些爛公司退市為什么那么艱難,、那么頑強,？因為很多ST股被當?shù)卣块T視為資源,，政府部門要利用好這種殼資源,，就會維系著這些公司茍延殘喘，會想方設法通過注入資產(chǎn),，尋找脫胎換骨機會,。有的確實會化腐朽為神奇。但這種烏雞變鳳凰的神話以后會越來越少了，因為從監(jiān)管層方面來說,，以后對重組的審核會越來越嚴了,。ST股的股價波動往往比較劇烈,從價值投資的角度來看，不建議投資ST股,。
不建議買ST股
國海證券首席策略分析師鐘精騰：買ST股,，可以說風險與收益成正比。投資者要根據(jù)自己的投資偏好和風險承認能力來選擇,。有的ST股確實能通過重組咸魚翻身，實現(xiàn)股價翻番,；而有的ST股則沒有這么好運了,，暫停上市多年,，依然可能會重組夢碎，也碎了股民心,。所以買ST股,，更有風險，建議沒有心理承受能力的,，最好不要買ST股,。
限制ST股流動性
股民胡先生：我感覺當務之急是在交易上對ST股票有所限制,。比如,，每周限制ST股的交易日,，擴大ST股票跌停板的幅度。上述兩個建議真能采納的話,，將對ST上市公司起到警示作用，讓投資者遠離ST股票,。因為限制交易日股票買賣就不方便,，漲停5%,、跌停10%警示投資者風險是收益的倍數(shù),。兩種辦法使ST股票流動性大打折扣,，炒作的莊家不愿介入便沒了賺錢效用,，中小投資者也不會跟風,，這樣ST股離退市就不遠了,。
兩個思路對待ST股
國泰君安策略研究員時偉翔：ST股本身是虧損股,，沒有業(yè)績支撐,，只能靠講故事,。普通投資者如果想?yún)⑴c,，有兩個思路：一是從其高彈性入手,。在市場跌幅較大,、基本見底的時候,，可以參與周期類或者估值非常便宜的股票，它們反彈的高度相對較高,；二是從其公告入手,。如果公告表示公司摘帽，則適當介入會有一定的收益,。另一方面,，如果投資者僅僅依靠消息,，就很容易吃虧,，因為有些消息等到被中小投資者知道了,，就沒什么參與的價值了。當然在牛市中這種投資收益會非常明顯,，因為其股價低,，彈性大,，而熊市中則不碰這類股票為宜,，因為其本身是虧損股,，人氣低迷,，被參與的熱情不高,。
缺乏嚴格退市機制
股民孫先生：對于ST板塊,，我的原則是堅決不碰。有些股民一到披露年報,、中報的時候就潛伏ST或*ST的股票,，搏它們摘星,、摘帽的行情，有的股民甚至潛伏幾年搏它們重組的消息,。事實證明,，一旦重組成功,，這類股票的漲幅是驚人的,，賺錢效應也很明顯,。但是我并不眼紅,，為什么呢？第一,，這類股票本身就存在財務,、管理、經(jīng)營等問題,，不符合我的價值投資理念,；第二,，歷史上也有ST股票重組失敗的案例，復牌后就以連續(xù)幾個跌停迎接你。
ST股票持續(xù)在市場上死而不僵,，我覺得跟A股沒有嚴格的退市機制有關,。市場普遍認為,，這類公司基本面再怎么差都不會退市，最后還可以重組,，反而烏鴉變鳳凰。于是,，在沒有退市風險的情況下,，資金不斷炒作它們,，伴以不斷的利好消息制造多頭陷阱,。在這里我要提醒股民朋友,，千萬不要上當受騙,，要嚴格遵守自己的操作原則,。
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