從去年下半年開始，中國通過加息、連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式收緊貨幣政策,，這對抑制通貨膨脹的快速爬升起到了重要作用,，但在這個大環(huán)境下，中小企業(yè)融資難的老問題也越發(fā)突出,。那么，該如何解決這一問題呢?
最簡單直接的方法，莫過于重新放寬貨幣政策,，但這顯然是不可行的。雖然當(dāng)前通脹率有震蕩筑頂之勢，但若政策重歸寬松,，將引爆新一輪通脹,，使去年以來的艱難調(diào)控前功盡棄。同時,，寬松政策催生的過度投資和樓市泡沫將加劇中國經(jīng)濟(jì)的痼疾,，不利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和長期增長。因此,，下半年貨幣政策在操作上雖有可能做出一定調(diào)整,，但難以逆轉(zhuǎn)回前兩年的寬松狀態(tài)。在這一總量政策之下,，中小企業(yè)融資的問題,，就必須深入到金融市場和金融機(jī)構(gòu)中去尋找答案了。
一個解決之道,，是積極發(fā)展面向中小企業(yè)的小額貸款公司,。近些年來，國內(nèi)小貸公司的發(fā)展不可謂不快,。2008年12月底,，全國只有497家小額貸款公司，貸款余額85.73億元,。而截至2010年底,，全國共有小額貸款公司2614家，貸款余額1975億元,，當(dāng)年新增貸款1202億元,。然而，與商業(yè)銀行每年動輒數(shù)萬億的新增貸款相較,，小貸公司在信貸市場完全可以發(fā)揮更大的作用,。可是,，現(xiàn)有的一些政策卻限制了小貸公司的進(jìn)一步發(fā)展,。比如，按規(guī)定小貸公司只能夠從銀行貸到不超過資本金50%的貸款,，而且在很多地方,，小貸公司根本就貸不到這筆款。因此,，資本金放完后便無錢可貸,。同時，盡管小貸公司從事的是金融業(yè)務(wù),，但卻是按一般的公司待遇繳稅,，從而削弱了其自身積累資本的能力,。
這些政策，當(dāng)然有很大的改進(jìn)空間,。北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授就指出,，小貸公司目前存在的問題是制度性的問題，應(yīng)該在融資渠道上進(jìn)一步地放寬,。首先,，它得到的資金和融資的比例，應(yīng)該是它注冊資本的2倍,，而不是50%,，這樣它就會有很多的資金;其次，要成為一些大金融機(jī)構(gòu)的零售機(jī)構(gòu),，就是大金融機(jī)構(gòu)批發(fā)給它一些貸款,，然后它進(jìn)行放貸，這樣可以解決一些問題;再有,，就是利率問題,，雖然小額貸款公司利率比較高，是正規(guī)銀行貸款的4倍,，目前是23%左右,，但是民間借貸利率比它還高，風(fēng)險更大,，因此要在利率問題上使小額貸款公司有更多的靈活性。
至于發(fā)展小貸公司所伴生的金融風(fēng)險,，其實(shí)不必過度憂慮,。由于小貸公司不能吸收存款，且位于監(jiān)管層的監(jiān)控之下,，不大可能造成大范圍的金融風(fēng)險,。相反，那些潛藏在地下的各種灰色借貸機(jī)構(gòu),，才更容易出現(xiàn)非法集資,、高利貸等違規(guī)操作。因此,，通過小貸公司“招安”游走在民間借貸和各種投機(jī)活動中的資金,，使其為實(shí)體經(jīng)濟(jì)所用，才能在貨幣政策穩(wěn)健的背景下,，逐步改變中小企業(yè)融資難的局面,。當(dāng)然，在發(fā)展小貸公司之外,，其他的一些鼓勵措施也應(yīng)積極實(shí)行,。比如,，國務(wù)院日前轉(zhuǎn)發(fā)銀監(jiān)會發(fā)改委等部門《關(guān)于促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展的意見》�,！兑庖姟分赋�,，要鼓勵規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在縣域和西部地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或開展業(yè)務(wù);鼓勵縣域內(nèi)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對中小企業(yè)和“三農(nóng)”的融資擔(dān)保服務(wù),。積極鼓勵民間資本和外資依法進(jìn)入融資性擔(dān)保行業(yè),。這些都是盤活金融市場的應(yīng)有之義。
最終分析結(jié)論(Final
Analysis
Conclusion)：
中小企業(yè)融資難的問題目前十分突出,，然而,，通過大幅放松總量政策來救急的思路并不可行。在穩(wěn)健貨幣政策的背景下,，放寬對小額貸款公司等機(jī)構(gòu)的政策桎梏,，利用金融市場自身的活力來解決問題，才是長遠(yuǎn)之道,。
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