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券商每年年初時(shí)發(fā)布的投資策略和“金股”，常常被投資者按圖索驥，甚至被一些投資機(jī)構(gòu)馬首是瞻,。然而,，再有3個(gè)交易日，A股上半年行情就將收官,，如今不爭的事實(shí)已證明,，追隨券商薦股或許會比自己選股虧得更慘——30家薦股券商中有29家的金股平均收益為負(fù)。
日信,、財(cái)達(dá)證券薦股最離譜
據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年國內(nèi)共有30家券商機(jī)構(gòu)推出了32個(gè)金股組合(其中日信證券、英大證券各有兩個(gè)),，共推薦了270只股票,。截至上周五收盤，只有英大證券的兩個(gè)組合所推薦的股票平均收益為正,，其他30個(gè)組合的平均收益均為負(fù),，幾乎是全軍覆沒。
其中,，日信成長組合的10只金股今年以來平均下跌32.21%,；財(cái)達(dá)證券的10只金股平均下跌25.07%；國泰君安的10只金股平均下跌24.73%,，分列金股虧損榜的前三位,，成為名副其實(shí)的“走眼王”和“大忽悠”。
此外,，“看走眼”的券商還有國元證券,，金股今年以來平均下跌23.16%；中信證券,，金股平均下跌20.93%……
從上述5個(gè)組合的具體薦股來看,，日信成長、財(cái)達(dá)證券,、國泰君安的金股組合中均無一只收紅,，且個(gè)股跌幅最少的也超過6%,，遠(yuǎn)高于同期上證綜指2.2%的跌幅。國元證券,、中信證券雖然是已上市的大型券商,，投研能力相對較強(qiáng)，但成績也難以讓人滿意,，分別只有1只和2只金股年內(nèi)上漲,。特別是中信證券，一共推薦了20只金股,，但命中率只有1/10,。同樣，中金公司此次推薦的10只金股,，有8只虧損,。
還有一向被業(yè)內(nèi)認(rèn)為薦股實(shí)力最強(qiáng)的申銀萬國證券，其十大金股組合申萬研究亦大跌20.18%,；高盛高華這一有強(qiáng)大國際研究實(shí)力的券商,，十大金股組合下跌了4.37%。
值得一提的是,，目前來看,，民生證券2011年的“十大金股”含金量最高，推薦的10只股票只有兩只小幅收低,，而漲幅最大的海螺水泥,，今年以來已上漲38.99%。
市場風(fēng)格：大多數(shù)券商判斷不準(zhǔn)
從上述這些跌幅較大的金股組合來看,，很明顯,，造成這一局面的原因是券商機(jī)構(gòu)判斷錯(cuò)了市場風(fēng)格。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，在券商金股中,，走勢稍強(qiáng)的個(gè)股多數(shù)來自主板大盤股，如建筑,、水泥行業(yè)股等,。而跌幅超過30%的券商金股幾乎悉數(shù)來自于中小板和創(chuàng)業(yè)板。
以日信成長,、財(cái)達(dá)證券,、國泰君安3個(gè)金股組合為例，合計(jì)29只股票,，除中集集團(tuán)外,，全部都是中小盤股。如日信成長和財(cái)達(dá)證券同時(shí)推薦了先河環(huán)保。怎奈該股并不給“面子”,，至目前，今年以來的跌幅高達(dá)48.76%,，為所有券商所薦金股跌幅第二大股票,。
事實(shí)上，日信證券年初時(shí)推出了兩個(gè)金股組合,，除了日信成長外,，還有日信價(jià)值，主要投資于藍(lán)籌股,。至目前,，其不僅有3只股票上漲，且所推薦的上海汽車,，今年以來的漲幅高達(dá)29.22%,。不過，有投資者卻認(rèn)為,，該券商薦股有“兩頭堵”的感覺,，過于偏激。
這一點(diǎn)就不如英大證券,，其分為英大穩(wěn)健和英大激進(jìn),，也是從投資風(fēng)格上加以劃分，一個(gè)側(cè)重大盤藍(lán)籌,，一個(gè)側(cè)重二線藍(lán)籌,，結(jié)果證明，其薦股命中率可圈可點(diǎn),。至目前,，兩個(gè)組合的年內(nèi)平均漲幅分別為5.45%和4.8%。
國泰君安：所薦金股“熊”扎堆
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，至目前,，在30家券商所推薦的270只金股中，只有50只今年以來的走勢出現(xiàn)了上漲,，占比為18.5%,；其余220只，占比超過八成的金股均出現(xiàn)不同程度的虧損,。其中,，漲幅最大的是宏源證券推薦的康恩貝，上漲了40.55%,；跌幅最大的是上海證券推薦的科新機(jī)電,，同期跌幅為49.23%。首尾相差達(dá)70%之多。
除了上文提到的科新機(jī)電外,，還有先河環(huán)保,、國民技術(shù)等。數(shù)據(jù)顯示,，共計(jì)46只金股的年內(nèi)跌幅超過了30%,。值得一提的是，東莞證券,、國泰君安,、中信證券的金股“熊”扎堆。在46只跌幅較大的股票中,，有5只由東莞證券推薦,，4只由國泰君安推薦、4只由中信證券推薦,。需要指出的是,，國泰君安一共推薦了9只金股，近半下跌30%以上,，7只下跌20%以上,，如此糟糕的成績實(shí)在是讓人無法將這些股票與金股相提并論，相去甚遠(yuǎn),。
難怪,，最牛基金經(jīng)理王亞偉曾表示：“大牛股肯定不會出現(xiàn)在券商推薦的股票名單上,。近兩年來,，金股約七成跑輸大盤�,！�
“原因很簡單,，推薦個(gè)股的是券商研究所，它和券商自營部門是隔離的,。自營做得好的,，研究往往不怎樣；研究做得好的,，自營又相對較弱,。”一家券商研究所負(fù)責(zé)人這樣解釋說,。
不過,，也有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，券商是基于每年11月底12月初的市場環(huán)境來制訂第二年的金股名單,，只是大致趨勢的判斷,。券商金股發(fā)布的前前后后，市場環(huán)境變化一日千里，這種判斷存在一定的風(fēng)險(xiǎn),，也是可以理解的,。
基金抱怨：常被券商研報(bào)忽悠
在券商金股組合中，還可以發(fā)現(xiàn),，券商越看好的股票越不漲,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，270只券商金股中,，同時(shí)被4家及以上券商選做金股的13只股票中，只有3只上漲,。中國平安[47.62
-0.15% 股吧]被10家券商同時(shí)選為金股,，至目前，其年內(nèi)股價(jià)卻下跌逾15%,；恒瑞醫(yī)藥[29.65 0.78%
股吧]被5家券商選為金股,，年內(nèi)跌幅達(dá)25.75%。
這一點(diǎn)在原國海富蘭克林基金經(jīng)理黃林的老鼠倉事件中也有一定反映,。與其他涉老鼠倉事件的基金經(jīng)理不同,，黃林的老鼠倉是虧錢的。據(jù)悉,，對于該基金的虧損,，基金業(yè)集體認(rèn)為，是受了券商報(bào)告的“忽悠”,。數(shù)十位基金經(jīng)理都表示,，他們的投資策略來自于券商報(bào)告。
最近,，A股市場上又出現(xiàn)了新的券商研報(bào)“搗蛋”的事情——券商研報(bào)在限售股解禁前夕大肆推薦,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在6月中旬到7月末有限售股解禁的148只個(gè)股中,，最近3個(gè)月內(nèi)有券商出具研報(bào)的約有59只,，57只被上調(diào)評級或維持高評級。
對此,，投資人士陳明江表示,，如果券商研報(bào)不從自身業(yè)務(wù)上找出突破點(diǎn)，那么,，這個(gè)行業(yè)就會進(jìn)入惡性循環(huán),，從而淪落為上市公司的“跟班”。
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