市場(chǎng)疲弱并沒(méi)有延緩券商發(fā)行集合理財(cái)產(chǎn)品的速度,，但卻大大增加了理財(cái)產(chǎn)品的投資難度,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日,，年內(nèi)共有47只券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行,，新近募集資金387億元,，高于去年同期的350億元；然而,，在47只新發(fā)產(chǎn)品中,，最新凈值跌破1元面值的產(chǎn)品多達(dá)32只，占比接近70%,。
近4成新發(fā)產(chǎn)品“淺套”
“上半年的市場(chǎng)比較難做,，我們只好少虧當(dāng)賺�,！鄙虾Ｄ橙藤Y產(chǎn)管理部門(mén)投資主辦對(duì)記者表示,，A股市場(chǎng)上半年先揚(yáng)后抑，這對(duì)投資造成了較大難度,�,！耙患径仁袌�(chǎng)較為活躍，當(dāng)時(shí)發(fā)行的新產(chǎn)品趕上了好時(shí)光,，凈值普遍增長(zhǎng)較快,；但大盤(pán)很快就在4月份見(jiàn)頂，如果當(dāng)時(shí)沒(méi)能見(jiàn)好就收,，產(chǎn)品凈值后期的回撤還是非常明顯的,。”
到今天為止,，距離6月末還剩最后一周,，留給虧損產(chǎn)品“翻身”的時(shí)間已經(jīng)不多,。數(shù)據(jù)顯示，目前凈值在0.97-1之間的“淺套”產(chǎn)品共有18只,，占今年新發(fā)券商集合理財(cái)產(chǎn)品總量的38%,。最后一周時(shí)間，上述產(chǎn)品若能成功發(fā)力,，凈值仍有望在上半年結(jié)束之際回歸面值,。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，多只新發(fā)產(chǎn)品“淺套”現(xiàn)象,，也從另一方面反映出現(xiàn)券商集合理財(cái)產(chǎn)品的股票倉(cāng)位較低,。最近兩個(gè)月，大盤(pán)連續(xù)下挫,，上證指數(shù)也從3000點(diǎn)跌至2600點(diǎn)一線,。若新發(fā)產(chǎn)品在這個(gè)階段建倉(cāng)，其凈值很有可能跌至0.9下方甚至更低,；換句話說(shuō),，新發(fā)券商集合理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)金充裕，搶反彈“彈藥”儲(chǔ)備充足,。
混合型產(chǎn)品唱主角
值得關(guān)注的是,，混合型產(chǎn)品成為上半年新發(fā)券商集合理財(cái)?shù)闹髁姟?jù)統(tǒng)計(jì),，47只新發(fā)產(chǎn)品中,，混合型產(chǎn)品多達(dá)36只、FOF型產(chǎn)品5只,、QDII產(chǎn)品3只,、債券型產(chǎn)品2只、股票型1只,。
據(jù)了解,，由于看淡A股市場(chǎng)上半年行情，券商普遍發(fā)行傾向于發(fā)行投資靈活度最高的混合型產(chǎn)品,�,；旌闲彤a(chǎn)品的設(shè)計(jì)規(guī)定，管理人可使用產(chǎn)品資金的0-95%投資于股票,，這意味著如果行情不好,，管理人可以空倉(cāng)等待。
中信證券是上半年唯一一家發(fā)行股票型產(chǎn)品的券商,，“中信卓越成長(zhǎng)股票”集合理財(cái)計(jì)劃規(guī)定,，該產(chǎn)品的股票倉(cāng)位不得低于50%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，上半年券商股票型集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量偏少,，從一定程度上反映出不看好市場(chǎng)走出大行情。
“目前中國(guó)正處于加息周期,，發(fā)行債券型產(chǎn)品肯定是不明智的,。”滬上一家券商資產(chǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,，券商大量發(fā)行混合型主要是為了給自己留有余地,。“行情好就進(jìn)場(chǎng),，行情不好就空倉(cāng)或投資固定收益類(lèi)產(chǎn)品,，混合型產(chǎn)品能夠充分發(fā)揮券商集合理財(cái)靈活的特點(diǎn)�,！�