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歷時(shí)一個(gè)多月的支付寶股權(quán)談判終于迎來(lái)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn),。昨天一早,，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和軟銀三方發(fā)布聯(lián)合聲明,，稱三方針對(duì)支付寶一事的談判“取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展”,。
這份簡(jiǎn)短的聯(lián)合聲明稱,，“阿里巴巴集團(tuán)及公司主要股東雅虎和軟銀一直就支付寶一事進(jìn)行著持續(xù)建設(shè)性的溝通和討論，取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,。我們的目標(biāo)是盡早達(dá)成符合公司和各方股東利益的決議。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間之前,，阿里巴巴集團(tuán),，雅虎及軟銀將不再發(fā)表任何評(píng)論�,！�
阿里巴巴董事會(huì)共有四名董事,，分別是代表阿里巴巴的馬云和蔡崇信、美國(guó)雅虎的楊致遠(yuǎn)以及日本軟銀的孫正義,。此前雅虎創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn),、雅虎首席財(cái)務(wù)官Tim
Morse已經(jīng)就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)移飛抵亞洲與阿里巴巴集團(tuán)及股東軟銀討論相關(guān)事宜；而此前一直秉持不合作態(tài)度的“關(guān)鍵先生”軟銀集團(tuán)董事長(zhǎng)孫正義也在本周一積極表態(tài),，稱預(yù)計(jì)很快和阿里巴巴集團(tuán)就支付寶問(wèn)題達(dá)成一致協(xié)議,。
一系列積極的信號(hào)透露出，這場(chǎng)經(jīng)歷一個(gè)多月風(fēng)風(fēng)雨雨的談判即將落幕,。
不過(guò),，支付寶轉(zhuǎn)移之爭(zhēng)究竟以怎樣的方式收尾？互聯(lián)網(wǎng)評(píng)論人士,、雅虎中國(guó)前總裁謝文向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,，最好的結(jié)果就是恢復(fù)原狀，即支付寶回到阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)部，和阿里巴巴集團(tuán)有統(tǒng)一的協(xié)議架構(gòu),，不過(guò)支付寶可能還需要一些特別條款限制外方介入運(yùn)營(yíng),。
謝文認(rèn)為這種方式可行的原因在于，“央行截至目前并未規(guī)定不允許第三方支付協(xié)議控制,，而且本身協(xié)議控制就包含所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,，也不可能危及國(guó)家安全�,！�
此前的媒體溝通會(huì)上,，當(dāng)記者問(wèn)及如果央行政策放松，支付市場(chǎng)放開(kāi),，允許外資進(jìn)入,，馬云是不是愿意讓支付寶“回歸”阿里巴巴集團(tuán)，雅虎和軟銀依然按照目前的股份比例對(duì)其擁有控制權(quán)時(shí),，馬云表示他愿意做這樣的改變,。不過(guò)究竟是否能恢復(fù)原狀，也許還要取決于央行對(duì)于協(xié)議控制更明確的表態(tài),。
另一種可能的方式則是“變相的協(xié)議控制”,。即阿里巴巴、雅虎,、軟銀三方擬定類似于信托經(jīng)營(yíng)的模式,，明確雅虎、軟銀等外方股東的角色為財(cái)務(wù)投資者,，而非實(shí)體投資者,，不介入經(jīng)營(yíng)，但享有的權(quán)益不變,，阿里巴巴管理層在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng),、公司治理等方面有充分的自主權(quán)。
還有一種猜測(cè)認(rèn)為,，三方或主要聚焦在雅虎和軟銀獲得的現(xiàn)金補(bǔ)償,。支付寶對(duì)價(jià)支付給阿里巴巴集團(tuán)，阿里巴巴再通過(guò)特別紅利等方法按比例支付給雅虎和軟銀,。
不過(guò)雅虎,、軟銀直接獲得現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)目赡苄圆⒉淮蟆２痪们�,，瑞士信貸剛剛給予財(cái)付通69億美元估值,。而易觀國(guó)際發(fā)布的2010年中國(guó)第三方支付報(bào)告顯示，支付寶以49%的份額占據(jù)半壁江山,，財(cái)付通以22.4%的市場(chǎng)緊隨其后,。這樣看來(lái),，支付寶的估值很可能是“天價(jià)”，如果只談現(xiàn)金賠償很可能會(huì)令談判再次陷入僵局,。
一位接近阿里巴巴的人士透露,，三方談判很可能除了現(xiàn)金補(bǔ)償之外，與阿里巴巴股票回購(gòu)也有密切的聯(lián)系,，也就是說(shuō),，軟銀與雅虎獲得財(cái)務(wù)補(bǔ)償?shù)耐瑫r(shí)，軟銀雅虎或可答應(yīng)阿里回購(gòu)股份要求,，阿里許以上市的承諾,。此前阿里巴巴稱不排除集團(tuán)整體上市，或?qū)⑹寡呕�,、軟銀等外方股東兌現(xiàn)資本溢價(jià),；而淘寶業(yè)務(wù)的分拆，也為未來(lái)的資本運(yùn)作提供更多靈活的選擇,。
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