就這樣,，我回到老家,。但是我知道自己這輩子只有一個追求：籌集本金再回華爾街,。那里是全國唯一可以讓我大手筆交易的地方�,？傆幸惶�,，我的交易路子會走對的。
一天,，我正在一家飯店大堂和幾位熟人聊天,，他們都是業(yè)績相當穩(wěn)定的交易員。我對大家說,，沒人能夠贏得這場游戲,，特別是像我這樣總是按照市價指令方式交易的話。
一位仁兄開腔了,，問我到底說的是哪一家經(jīng)紀行,。
我說：“任何一家紐約股票交易所的會員。當你發(fā)出交易指令以市價買入時,，你沒法知道股票成交的實際成本到底是多少,，直到從經(jīng)紀行拿到成交回報之后才能知道�,！�
對我說話的這人我以前從沒有遇到過,。他把我拉到一邊，問我有沒有在其他交易所交易過,，我說沒有,。他說，他認識一些經(jīng)紀行,，這些公司對執(zhí)行客戶指令特別在意,。他透露，他們和紐約股票交易所最大的以及最精明的經(jīng)紀行都有內(nèi)部的密切聯(lián)系,，通過他們個人的特別影響力,，以及保證每個月都能達到成千上萬股的生意，他們能夠獲得比個人客戶好很多的服務(wù),。
“不過如果他們要付給股票交易所經(jīng)紀行常規(guī)的美元傭金,，他們從哪兒掙錢呢？”
他神秘地說：“返還傭金的路子數(shù)不勝數(shù),，沒人能告發(fā)的,。”
這時候我就明白了,，他是在為某些冒牌的經(jīng)紀行兜攬生意,。
我以前聽說過這類公司。他們在報紙上到處發(fā)廣告,，大肆宣揚他們的客戶聽從他們關(guān)于熱門股票的內(nèi)部信息而賺了大錢,。他們可不是一般的對賭行，而是對賭行中的騙子,，他們截留客戶的單子和客戶對賭,，卻打著經(jīng)紀行的幌子,，讓滿世界都相信他們是正規(guī)經(jīng)紀商。
這伙人慣常廣泛散布買進或賣出某個股票的內(nèi)幕消息——這幾百封電報建議立即買進這只股票,，那幾百封電報建議立即賣出同一只股票,，和老式提供賽馬內(nèi)幕消息的騙局同出一轍。
他們還慣常在營業(yè)部組織代理投資的集合資產(chǎn)管理池,，作為一項大恩惠允許客戶以書面方式授權(quán)他們代理投資,，用客戶的錢、在客戶名下,、根據(jù)他們認為最合適的方式交易,。這么一來，當客戶的錢沒了蹤影之后,，即使是最執(zhí)著的客戶也得不到任何合法的賠償,。
后來我打聽到。在這類公司沒有發(fā)現(xiàn)任何一例客戶賺了錢卻從他們那里拿不到錢的,。
于是我來到他們的地方,，找經(jīng)理本人談了談。我只對經(jīng)理說,，我所求的無非是指令得到合理的執(zhí)行結(jié)果,，因為我總是按照市價指令方式交易，我不愿意看到成交回報的價格和報價機顯示的價格相差半個點甚至1個點,。
他信誓旦旦地保證,，如果我在他們這里開戶,，我可以按照電報發(fā)來的價格買進和賣出,。
我盡力遍訪其他幾家同類型的冒牌經(jīng)紀行。如果我確實能夠從他們攥牢的掌心里拿到自己的贏利,，那么到這些冒牌經(jīng)紀行交易,，乃是籌集一大筆本金的唯一途徑。
我了解到,，三家公司我都可以開戶,，于是我在三家都開了戶。我租用了一小間辦公室,，架設(shè)電報線直連三家冒牌經(jīng)紀行,。
我從小筆交易開始，以免開頭就把他們嚇跑,。沒多久他們就告訴我,，和他們直連電報線的客戶，他們期望有像模像樣的生意,。他們盤算,，我做得越多便虧得越多,，越快被洗光。
我還和當?shù)匾患遗c紐約合作方直接連線的經(jīng)紀公司建立了聯(lián)系,，其合作方也是紐約股票交易所的會員,。我安裝了一臺報價機，開始保守地交易,。
這是我能贏的玩法,，并且的確贏了。為了逐步增加我打算帶回華爾街的本金,。我又連了兩條電報線到其他兩家冒牌經(jīng)紀行,，現(xiàn)在總共有5條直連電報線路——當然，我也和我的正規(guī)經(jīng)?紀行有直連線路,。
好幾次,，冒牌經(jīng)紀行耍出老花招，力圖欺騙我,。有幾次因為我一時疏忽,，他們得逞了。他們總是乘我的盤子小于通常規(guī)模的時候出老千,。
好,，我打定主意給他們一點兒顏色看。我選擇了只股票,，給這五家冒牌經(jīng)紀行都發(fā)出買進的指令,。當他們收到指令后，就等紙帶機上的下一個報價,；這時我通過股票交易所的經(jīng)紀行發(fā)出指令以市價賣出100股這一股票,。當這筆賣出指令傳到交易所場內(nèi)的時候，一向交易清淡的冷門股,，某家和外地連線的傭金經(jīng)?紀行突然趕緊賣出,。但是這筆交易會印在報價機紙帶上，其價格就是那5份買入指令我要付給五家公司的價格,。加總起來,，我做多該股票400股，成本是一個較低的價格,。就在市場收市前,，我給正規(guī)經(jīng)紀行發(fā)指令立即買回100股該股票，不要有任何耽擱,。于是,，他們給紐約打電報傳達指令，盡快買進100股,，結(jié)果其行情猛然上升,。當然,，我也給那五家發(fā)出賣出指令,，軋平那五家朋友截留的500股,。整個過程天衣無縫。
我如法炮制繼續(xù)了好幾回,，每次出擊,，都能凈賺600-800美元，我知足了,。
有一天,，這絕活玩得太漂亮，股票價格走得太遠,，完全出乎意料,。無巧不成書，我在其中一家冒牌經(jīng)紀商那里有200股,，而不是通常的每家100股,。對他們來說，這事好得太離譜了,。他們急眼了,。
“那只股票行情是假的，我一個子兒都不給你,！”經(jīng)理連罵街帶賭咒,。
我懶得聽他軟磨硬泡。干脆地吩咐他：“給我付錢,，現(xiàn)在,，就這兒�,！�
他又吵鬧了一陣子,，斷然指責我是騙子,，但是最終還是滿不情愿地掏出錢來,。
我從所有的經(jīng)紀商那兒都拿回了贏利，我決定重返紐約,。
就這樣,，我第三次重返華爾街，卷土重來,。我在正規(guī)股票交易所經(jīng)紀行交易,，手法相當活躍。我沒指望自己的業(yè)績能夠和我在對賭行一樣漂亮,，不過,，我認為過一段時間自己會比以前做得好得多,。和過去一樣，我有時贏有時輸,，但是總體在贏利,。
我的交易方法第一個變化和時間因素有關(guān)。我不能像在對賭行一樣,，等到事態(tài)明朗而確有把握之后出擊,。我不得不研判即將出現(xiàn)的行情，預(yù)期股票價格變動,。這一點對我具有超乎尋常的重大意義,。市場一點一滴地教誨我，博取小幅波動與預(yù)期必將發(fā)生的上漲行情和下跌行情之間具有本質(zhì)區(qū)別,，賭博和投機之間具有本質(zhì)區(qū)別,。
通過研究我在富勒頓公司贏利的交易記錄，我發(fā)現(xiàn),，雖然我對市場的預(yù)期經(jīng)常是100%正確,，但是我并沒有掙到自己的“正確”判斷本身應(yīng)有的那么多贏利。我為什么沒做到呢,？
舉例來說,，在牛市行情開始的時候，我就已經(jīng)看多了,，并且已經(jīng)買入股票,。隨后出現(xiàn)一輪上升行情，如我當初曾經(jīng)清晰地預(yù)料的那樣,。但是我常常入袋為安,，再等市場回落。事與愿違的是,，回回都等不來市場回落。就這樣,，眼睜睜看著我的股票絕塵而去,。當我本該掙到2萬美元的時候，卻只掙到了2000,。這就是我的保守策略給我的報答,。
我已經(jīng)在華爾街打滾多年，贏過也虧過,，我要給你的忠告是：我之所以掙大錢,，從來不是憑我的作為，而是始終憑我的無為,。憑我的耐心堅守,。你總是發(fā)現(xiàn)很多人在牛市早期便已經(jīng)看多，在熊市早期便已經(jīng)看空,。我認識許多人,，他們都有能力精準把握時機并正確行動，當價格恰恰處在有潛力造就巨額利潤之處時,，便開始買進或賣出,。然而，他們的經(jīng)歷總是和我同出一轍——也就是說,，他們都沒有從中實現(xiàn)真正算數(shù)的利潤,。既能夠正確判斷，又能夠耐心堅守,，這樣的人鳳毛麟角,。
原因就在于，某人也許看市場一目了然,，但是當市場正在花時間逐步醞釀他預(yù)料必然出現(xiàn)的進程時,，卻變得沒有耐心或者懷疑動搖。不是市場打敗了他們,，是他們自己把自己打敗了,。
在牛市行情中，做法只能是買進并持有,，直到你確信牛市已經(jīng)接近尾聲,。要這么做，你就必須研究總體市場狀況,，既不是內(nèi)幕消息,，也不是影響個別股票的特殊因素。然后,，忘掉你所有的股票,；忘掉，才能保�,�,！耐心等待，直到你看到市場方向逆轉(zhuǎn),。
通過研究自己在富勒頓營業(yè)廳的交易記錄,，我有另一個發(fā)現(xiàn)，在我交易懵里懵懂的程度減輕之后,，我的操作最初很少出現(xiàn)虧損的情況。這自然導(dǎo)致我決定開倉就是大筆交易。同時這也增強了我對自己判斷能力的信心,，使自己不至于受他人建議的干擾,，甚至也不至于受自己偶爾沉不住氣的干擾。在這個行當里,，如果對自己的判斷缺乏信心,，沒人能夠走得很遠。這些就是我學到的全部內(nèi)容——研判總體市場狀況,，建立頭寸,，并堅持到底。
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