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新興市場國家的貨幣一度是大幅波動的代名詞,，如今它們的風險性大為降低,，某些情況下甚至比主要發(fā)達國家的貨幣更安全,。通過外匯衍生市場的數(shù)據(jù)就能看出這一變化,。5月份,，菲律賓比索,、印度盧比,、韓元等貨幣兌美元的外匯期權引申波幅大幅下降,，而與此形成鮮明對比的是,，歐元兌瑞士法郎,、英鎊、瑞典克朗外匯期權的引申波幅預計將大幅上揚,。
亨德森全球投資有限公司全球外匯主管Bob
Arends稱,，在發(fā)達國家某些關鍵問題解決之前，這一狀況預計還將持續(xù),。但問題在于,，歐元區(qū)、英國,、日本和美國的財政和經濟問題短期內很難解決,。因此,，歐元、英鎊,、日元,、美元前景依然黯淡，在新興市場國家央行為抑制通貨膨脹而收緊貨幣政策之際,，這四種全球交投最活躍貨幣的收益更顯微薄,。
Arends認為，韓國,、印度和巴西已迎來新的加息周期,，這意味著，作為一個整體,，新興市場資產將延續(xù)良好表現(xiàn),。對有投資沖動的人而言，要分享新興市場的成就,，沒有什么渠道比貨幣投資的成本更低了,。
當然，前方也面臨一些重大挑戰(zhàn)：例如中國經濟增長步伐放緩,，美國備受詬病的第二輪債券購買計劃行將結束,。
不過，有一些支持性因素不會很快消失,，可化解上述兩項不良影響,。巴克萊新興市場外匯策略師Koon
Chow指出，第二輪定量寬松計劃結束后,，美國仍將采取非常寬松的貨幣政策,。因此，如果放棄投資收益率較高的新興市場國家貨幣,，付出的代價將十分高昂,。
Arends還稱，同樣是新興市場國家,，中國經濟增速放緩給某些競爭對手帶來的發(fā)展阻力并非人們想像的那么大,。在許多情況下，這些經濟體的增長主要靠內需推動,，并仍在竭力促進自身發(fā)展,。如此一來，它們與外部力量的關聯(lián)就會逐漸淡化,。巴西就是一個絕佳的例子,。
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