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在分析師們看來，目前A股市場(chǎng)還是震蕩市,，本周出現(xiàn)的反彈無非是“市場(chǎng)跌多了就會(huì)漲”,。市場(chǎng)大的趨勢(shì)如果想改變，還需要?jiǎng)e的因素,，比如國際板推出或者政策放松。
國際板推出的腳步已漸漸臨近,。毫無疑問,，作為有望并行于A股的另一支重要力量，國際板推出對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)也將產(chǎn)生深刻而復(fù)雜的影響,。分析人士指出,，國際板推出影響應(yīng)一分為二地看待，盡管國際板將加大股票供給壓力,，但同時(shí)有助于催生積極的股市政策,，從而對(duì)市場(chǎng)與藍(lán)籌股產(chǎn)生正面影響。
分析人士指出,，就對(duì)A股影響而言,，或許很大程度上取決于國際板推出當(dāng)時(shí)的內(nèi)外部環(huán)境。
“如果推出時(shí)大家對(duì)經(jīng)濟(jì)以及上市公司盈利預(yù)期仍然很差,，那么國際板推出自然會(huì)加重這樣的不好預(yù)期,，從而對(duì)A股產(chǎn)生暫時(shí)的不利影響。如果那時(shí)市場(chǎng)預(yù)期有所改善,，或者說處于一個(gè)持續(xù)改善的過程中,，國際板反而可能起到一個(gè)助推市場(chǎng)的作用�,！鄙虾ＷC券分析師蔡鈞毅認(rèn)為,。
實(shí)際上，相比國際板的負(fù)面因素,，分析人士更多是對(duì)其積極意義給予肯定,。
“從目前情況看，首批國際板公司可能來自紅籌股回歸,�,？紤]到目前很多公司的A股價(jià)格相比其H股都有折價(jià)，紅籌股國際板上市反而有助于提升A股相關(guān)公司估值,�,！睆V發(fā)證券某研究員指出。
“A股投資者歷來都有炒新的偏好,，如果當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境好,，國際板推出后受到投資者追捧也是大概率事件�,！�
而歷史數(shù)據(jù)表明,，超級(jí)大盤股上市對(duì)于市場(chǎng)的積極影響偏多,。“據(jù)我們對(duì)之前10只超級(jí)大盤股上市后的A股表現(xiàn)分析,，10次中市場(chǎng)有8次出現(xiàn)上漲,，說明超級(jí)大盤股上市有助于市場(chǎng)的見底反彈�,！辈题x毅說,。
本周，有媒體回顧：“一年前的這個(gè)時(shí)候,，這個(gè)點(diǎn)位,，市場(chǎng)同樣陷入糾結(jié)。伴隨在糾結(jié)背后的,，也幾乎是和現(xiàn)在同樣的原因——從積極方面看,，破發(fā)、破凈股開始出現(xiàn),，市場(chǎng)估值進(jìn)入近四年低位區(qū)域,；大盤在持續(xù)下跌后，技術(shù)指標(biāo)發(fā)出底背離信號(hào)……順著溫故知新的邏輯推演,，很容易就能夠找到打破糾結(jié)的力量——政策放松,。事實(shí)上，一年之前的市場(chǎng)糾結(jié)并未持續(xù)很久,，伴隨7月份的政策放松,，A股市場(chǎng)一改頹勢(shì)，發(fā)動(dòng)了持續(xù)近4個(gè)月的大幅反彈,。而現(xiàn)階段呢,？政策同樣被投資者寄予了最大的希望。畢竟,，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸走入預(yù)期之內(nèi)的時(shí)候,，市場(chǎng)變化需要新的變量刺激，而政策在經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)明顯的背景下,，發(fā)生變化的概率最大,。不僅如此，今年企業(yè)普遍庫存不高的特點(diǎn),，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行的慣性力量不會(huì)很大,，也意味著經(jīng)濟(jì)自身對(duì)政策放松的敏感性會(huì)很高�,！�
值得注意的是,，對(duì)于宏觀政策的走向，各基金投研團(tuán)隊(duì)分歧較大。
偏謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)如重陽投資認(rèn)為,，下半年在通脹壓力消除之前和主要城市房地產(chǎn)價(jià)格未有明顯回落的情況下,，宏觀政策不具備大幅放松的基礎(chǔ)，這一點(diǎn)與去年下半年有所不同,。后續(xù)政策仍值得密切關(guān)注,。信誠基金也表示，通脹創(chuàng)出新高,，使得宏觀貨幣和行業(yè)政策將繼續(xù)保持緊縮的態(tài)勢(shì),。預(yù)計(jì)這樣的政策走向?qū)⒃谀陜?nèi)持續(xù)。進(jìn)一步加息的可能性仍然存在,，但是考慮到加息對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)成本的壓力以及企業(yè)盈利能力的下降態(tài)勢(shì),，加息的幅度和空間應(yīng)該不大,。
相對(duì)樂觀的觀點(diǎn)如,，諾安基金認(rèn)為，基于目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長開始放緩,，下半年通脹壓力有望減輕,，貨幣政策未來進(jìn)一步收縮空間有限。貨幣政策將逐漸轉(zhuǎn)向微調(diào),，甚至進(jìn)入觀察期,。因此今年下半年貨幣政策收縮對(duì)A股市場(chǎng)的抑制效應(yīng)會(huì)逐漸淡化。長信基金認(rèn)為,，在宏觀層面對(duì)于微觀的傳導(dǎo)已經(jīng)很明確的情況下,，繼續(xù)大幅度緊縮的概率不大。目前依舊處于高通脹的后期,，比較2004年和2008年看,，政策大方向的轉(zhuǎn)仍需要時(shí)間，但是繼續(xù)加碼也是會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎,。
機(jī)構(gòu)總體認(rèn)為,，把握市場(chǎng)未來機(jī)會(huì)要從政策紅利著手，如保障房,、稀土,、新能源等。
近日,，國務(wù)院副總理李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)加快推進(jìn)保障房建設(shè),，明顯釋放了高層的相關(guān)意圖。李克強(qiáng)表示,，中央將進(jìn)一步采取措施加大對(duì)地方的資金支持力度,，各地也要集中財(cái)力用于保障房建設(shè)，抓緊建立健全保障性安居工程融資機(jī)制，吸引各方面資金投入,。
為完成今年1000萬套保障性住房建設(shè)任務(wù),，中央安排補(bǔ)助資金1030億元。同時(shí),，國土資源部公布了2011年的住房土地供應(yīng)計(jì)劃,，在去年計(jì)劃的基礎(chǔ)上，今年的計(jì)劃供應(yīng)量達(dá)到21
.8萬公頃,，提高18%,，所以，保障房概念股有望中期繼續(xù)活躍,。
據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算,，保障房每平方米約需使用50公斤鋼筋，地基的鋼筋用量約占總用量50%,。按照套均50平方米計(jì)算,，1000萬套保障房開工前期需要使用的鋼量約在1250萬噸。但1000萬套保障房并非全部是新開工建設(shè),，還存在一定比例的已有房屋進(jìn)行充抵,，因此實(shí)際的需求量應(yīng)該接近1000萬噸。
銀河證券有關(guān)分析師表示,，1000萬噸對(duì)年產(chǎn)量超過6億噸的鋼材市場(chǎng)來說是一個(gè)小數(shù)字,，但由于目前鋼廠的開工率已經(jīng)普遍臨近極限，若在幾個(gè)月內(nèi)集中出現(xiàn)增量需求,，鋼材市場(chǎng)仍然可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)階段性的供需緊張,。有分析認(rèn)為，這將形成一段“脈沖式”行情,，以建筑鋼材生產(chǎn)為主的企業(yè)將有望迎來盈利高點(diǎn),。
興業(yè)證券表示，目前需要跟蹤一些政策,，比如之前的稀土行業(yè),，接下來可以關(guān)注一些火電的脫硫脫硝，垃圾固廢的回收,，水資源再循環(huán)利用,，這種局部性的細(xì)分行業(yè)里面，如果國家會(huì)出一些相關(guān)政策,，便可能會(huì)跑出來一些大黑馬,。另外，還可以關(guān)注新能源行業(yè),，電荒已經(jīng)影響到在新能源上的一些布局,，現(xiàn)在核電被暫停了,，國家可能會(huì)在能源行業(yè)中進(jìn)行相應(yīng)的政策調(diào)整，這將帶來一些機(jī)會(huì),。
中信證券表示,，從量化分析的角度看，在通脹的高點(diǎn)或末端,，包括醫(yī)藥在內(nèi)的大消費(fèi)有明顯的超額收益,，目前資金流入了這些板塊，從相對(duì)收益而言,，這是一個(gè)比較好的選擇,。另外，目前銀行,、地產(chǎn)的估值非常低,，具有非常大的吸引力。大消費(fèi),、銀行,、地產(chǎn)和中小市值等股票都是關(guān)注的對(duì)象，對(duì)它們可保持持續(xù)的跟蹤,。
機(jī)構(gòu)同時(shí)認(rèn)為,，在目前的操作中,，要短期謹(jǐn)慎做多局部個(gè)股,，近期可把目光轉(zhuǎn)向中報(bào)大幅預(yù)增的相關(guān)品種，如中環(huán)科技連續(xù)漲停就是龍頭體現(xiàn),。其他方面,，可逢低重點(diǎn)關(guān)注有資源優(yōu)勢(shì)的相關(guān)品種以及保障房概念和釀酒煤炭板塊。
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