在連續(xù)5個月減持后,,中國再度小幅增持美債,。美國財政部15日最新公布的《國際資本流動報告》(TIC)顯示,2011年4月末,,中國持有美國國債1.1525萬億美元,,較3月末的1.1449萬億美元增加76億美元。截至目前,,中國仍然是美國國債的最大債主,。
在最近甚囂塵上的“美債危機”論的氣氛籠罩下,中國手中的美債安全問題再次成為眾人擔憂的焦點,。
美債已達上限
“美債危機”論源于美政府已經(jīng)達到其舉債上限,。美國財政部數(shù)據(jù)顯示,截至今年5月16日,,美國聯(lián)邦政府已達14.29萬億美元,,也就是其法定的舉債上限。財政部長蓋特納警告,,如果國會不提高債務上限,,到今年8月2日,美國政府將面臨債務違約風險,,這將會對美國的國家信譽和整體經(jīng)濟造成災難性后果,。
債務上限指的是美國政府根據(jù)國會批準能夠舉借的債務總額上限,。近期,國會共和黨把提高國債上限作為籌碼,,與民主黨政府就削減預算問題談判,。許多華爾街人士擔心,即便美國出現(xiàn)最短暫的違約也會導致美元大跌和利率大漲,,使脆弱復蘇中的經(jīng)濟再度陷入衰退,。“如果我們在截止日期前給自己留的時間太少,,真的可能讓金融危機重演,。因此未來一個月我們得加把勁�,!泵绹偨y(tǒng)奧巴馬14日在美國全國廣播公司(NBC)的訪談節(jié)目中這樣表示,。
而美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克14日在美國盡責聯(lián)邦預算委員會2011年年度會議上也說,不上調(diào)債務上限可能嚴重擾亂金融市場,,美國政府債務評級可能被下調(diào),,美元和美國國債目前在全球市場享有的特殊地位也可能受到威脅。伯南克指出,,自2007年底經(jīng)濟衰退以來,,美國預算赤字急劇增加,占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已達到9%左右,。隨著經(jīng)濟繼續(xù)復蘇,,未來幾年赤字應當收窄,但當經(jīng)濟恢復正常時,,美國仍會面臨巨大的預算缺口,。
美國國債信用風險的上升已經(jīng)受到了市場的廣泛關注。國際評級機構標準普爾此前宣布將美國主權債務評級前景由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”,。這是標普自70年前開始對美國債務進行評級以來,,首次將其評級前景調(diào)降至負面。而另一家國際評級機構穆迪也對美債發(fā)出了“警告”,。
須提防違約風險
盡最大可能減少對美債的依賴已成為各方的共識,。自2010年10月至2011年3月,中國已連續(xù)五個月減持美國國債共計304億美元,。不過,,中國社科院世經(jīng)政所國際金融室副主任張明指出,目前美國政府公布的關于中國投資者持有美國國債的月度數(shù)據(jù),,可能存在嚴重的低估,。美國財政部公布的月度數(shù)據(jù),沒有考慮到中國投資者通過境外金融機構代為購入的美國國債,。今年2月28日,,美國財政部將中國截至2010年底持有的美國國債總量從8916億美元大幅向上修正至11601億美元,,上調(diào)幅度高達34.6%,中國持有的美國債總量也歷史性地突破萬億美元大關,。張明同時指出,,作為全球最富流動性與規(guī)模最大的金融資產(chǎn)之一,只要中國外匯儲備繼續(xù)增長,,在配置增量外匯儲備之時就很難撇開美國國債。
實際上,,美國國債一旦違約,,中國將受到最直接的沖擊,不過,,目前看來,,這種可能性極低。但是這并非意味著我國手中持有的美國國債就沒有風險,。據(jù)外媒援引國家外匯管理局國際收支司司長管濤的話稱,,“我們不能不提防過度持有美元資產(chǎn)的經(jīng)濟和政治風險,美國為刺激經(jīng)濟實施的擴張性財政貨幣政策,,恐難以拒絕美元對外貶值和對內(nèi)通脹的政策誘惑,,這很可能成為美國實現(xiàn)債務減值,避免債務違約的政策選項,�,!�