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解說(shuō)：5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今天出爐,，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅創(chuàng)下年內(nèi)新高,，哪些因素推高CPI？《今日觀察》正在評(píng)論,。
主持人（陳偉鴻）：這里是正在播出的《今日觀察》,，歡迎各位收看。物價(jià)和我們每個(gè)人都息息相關(guān),，今天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，其中最受人關(guān)注的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)也就是CPI，同比上漲了5.5%,，漲幅創(chuàng)下了34個(gè)月以來(lái)的新高,。那么哪些因素推高了CPI呢？同時(shí)在今天中國(guó)人民銀行決定上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),，在通脹壓力較大的背景之下,，部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域增速回落，它將給宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來(lái)哪些新的挑戰(zhàn),？今天我們將就此來(lái)展開(kāi)評(píng)論,。
現(xiàn)場(chǎng)的兩位評(píng)論員是馬光遠(yuǎn)和劉戈,，好，首先我們還是一起來(lái)了解一下5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。
盧群（記者）：今天上午10點(diǎn)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了5月份的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，那么對(duì)于大家最為關(guān)注的居民消費(fèi)價(jià)格呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，同比上漲5.5%,，這個(gè)數(shù)字也達(dá)到了34個(gè)月以來(lái)的最高值,，那么在我手中的這份報(bào)告當(dāng)中呢，我也注意到在影響居民消費(fèi)價(jià)格的八大類別當(dāng)中呢,，同比全部上漲,，其中又為食品價(jià)格漲幅最大，同比上漲11.7%,。
解說(shuō)：5月CPI漲幅創(chuàng)新高,，通脹壓力驟然加大原因何在？宏觀經(jīng)濟(jì)最新變化如何解讀,？
1至5月份,，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.2%，食品價(jià)格上漲11.7%,，非食品價(jià)格上漲2.9%,，居住價(jià)格同比上漲6.1%，但從環(huán)比指標(biāo)看,，5月份居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%,，前期過(guò)快上漲的趨勢(shì)得到一定程度的遏制。
盛來(lái)運(yùn)（國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人）：生豬和鮮蛋的價(jià)格漲幅比較大,，5月份生豬的同比價(jià)格漲了40.4%,，對(duì)CPI的貢獻(xiàn)將近20%，5月份盡管CPI同比增幅創(chuàng)新高,，但是從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看,，應(yīng)該說(shuō)也有一個(gè)積極的變化，在一定程度上說(shuō),，也可以說(shuō)宏觀調(diào)控的政策取得一定的效果,。
解說(shuō)：5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.3%，我國(guó)重工業(yè)增長(zhǎng)13.5%,，輕工業(yè)增長(zhǎng)12.9%,。
1至5月份，固定資產(chǎn)投資90255億元,，同比增長(zhǎng)25.8%,，比1至4月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。
1至5月份,，社會(huì)消費(fèi)品零售總額71268億元,，同比增長(zhǎng)16.6%,，比1至4月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。
生產(chǎn)資料出廠價(jià)格上漲7.5%,，生活資料出廠價(jià)格上漲4.6%,，5月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，1至5月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲7%,。
主持人：大家剛才看到了CPI一個(gè)最新的數(shù)據(jù),，其實(shí)劉戈你能不能給大家來(lái)分析一下，究竟是什么樣的一些因素推高了,，我們現(xiàn)在看到的CPI的指數(shù)？
劉戈：從同比來(lái)看呢就是食品,，因?yàn)槭称纺卦谖覀儑?guó)家的CPI里面占的比重非常大,，雖然在2011年做了一些調(diào)整，但是現(xiàn)在仍然占到31.79%這樣的一個(gè)比例,。
主持人：八大類當(dāng)中的重中之重,。
劉戈：對(duì)對(duì)，八大類的話,，你包括第二位的,，排在第二位的是居住，排在第三位的是教育娛樂(lè),，等等這些因素的話,，它們加起來(lái)的話都不如食品這一類大，所以的話在這樣一個(gè)情況下呢,，在5月份的食品的上漲幅度達(dá)到了11.7%,，那么非食品只有2.9%，也就是說(shuō)食品的價(jià)格,，它的漲幅是非食品的4倍,，那么在食品里面又有一個(gè)特殊的商品就是豬肉，由于豬肉的價(jià)格的話漲得非常的明顯,，那么豬肉的價(jià)格和同比相比又漲了40%,，接近于食品的4倍，這樣的話相乘的話實(shí)際上豬肉在這里頭扮了一個(gè)非常重要的主角,。
主持人：就是它漲整個(gè)指數(shù)也跟著漲,？
劉戈：對(duì)對(duì)對(duì)，這是說(shuō)從這個(gè)同比來(lái)比,，但是我們來(lái)進(jìn)行一下環(huán)比的比較,，也就是說(shuō)和4月相比，好像結(jié)論又不太一樣,，4月份相比呢,，我們5月份的CPI比4月份的只增長(zhǎng)了0.1%,，而且在這里面蔬菜的價(jià)格，就是食肉的價(jià)格反倒下降了0.3%,，也就是說(shuō)和上個(gè)月相比,，雖然上個(gè)月和這個(gè)月，和去年的同期相比都差不太多,，但是我們和上個(gè)月相比食品這個(gè)價(jià)格,，反倒是有一點(diǎn)點(diǎn)下降，這個(gè)非食品的價(jià)格有一點(diǎn)點(diǎn)上升,，所以的話兩相比較來(lái)說(shuō),，也就是說(shuō)總體上來(lái)說(shuō)和去年相比食品扮了一個(gè)非常重要的主角，但是和上個(gè)月相比呢情況基本上沒(méi)有太大的變化,。
主持人：看到今天最新公布的CPI的數(shù)據(jù),，我也查看了一下1到5月份，我們平均的月度CPI的比例,，現(xiàn)在大概是5.2%,，但是我們?nèi)甑恼{(diào)控目標(biāo)，其實(shí)是要求要控制在4%,，這兩相比較好像距離還是蠻大的,，光遠(yuǎn)從你分析來(lái)看，我們能不能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo),？
馬光遠(yuǎn)：其實(shí)這一次大家關(guān)注5月份的數(shù)據(jù),，最重要的是未來(lái)會(huì)怎么樣。
主持人：走勢(shì),？
馬光遠(yuǎn)：可能大家最關(guān)心的是5.5%這個(gè)是不是一個(gè)年內(nèi)最高點(diǎn),，那么如果不是年內(nèi)最高點(diǎn)的話，那么什么時(shí)候達(dá)到最高點(diǎn),？事實(shí)上從上半年,，這個(gè)我們的宏觀政策本身的著力點(diǎn)來(lái)看的話，應(yīng)該說(shuō)出拳還是比較猛的,，你包括連續(xù)5個(gè)月出臺(tái)提高存款準(zhǔn)備金,，那么兩個(gè)季度都加息，從這些來(lái)看的話,，我們?cè)谖飪r(jià)整個(gè)領(lǐng)域我們采取了一些有利的一些措施,，但是大家仍然關(guān)注的是5月份的CPI仍然創(chuàng)造了34個(gè)月以來(lái)的新高，那么這個(gè)新高會(huì)不會(huì)繼續(xù),，也就是說(shuō)剛才劉戈講的說(shuō)我們現(xiàn)在整個(gè)物價(jià)上漲因素,，最大的因素仍然是食品，但是我們現(xiàn)在看到包括4月份，包括這一月份,，那么八大類產(chǎn)品本身整個(gè)來(lái)看的話都是一個(gè)全面上漲的態(tài)勢(shì),，也就是說(shuō)盡管在這個(gè)控制流動(dòng)性方面，在保證供應(yīng)方面,，增加流通環(huán)節(jié)方面,，我們采取了一些舉措，這些舉措而且取得了一定的一些成效,，但是總體來(lái)看的話,，推動(dòng)物價(jià)上漲的整個(gè)因素還在存在，所以我現(xiàn)在看到說(shuō)很多的專家預(yù)測(cè),，說(shuō)到6月份以后,，那么整個(gè)CPI可能達(dá)到年內(nèi)的最高點(diǎn)，然后會(huì)回落,，但事實(shí)上從整個(gè)物價(jià)的態(tài)勢(shì),，從影響物價(jià)的整個(gè)因素來(lái)看的話，正如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人講的還是充滿了很多的不確定性,，究竟什么時(shí)候達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，那么達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)以后,，整個(gè)物價(jià)走勢(shì)會(huì)怎么樣,，事實(shí)上現(xiàn)在來(lái)講我覺(jué)得不確定性生然很大。
主持人：在這樣的不確定的背景當(dāng)中,，我們也來(lái)看一看網(wǎng)友是如何看待今天最新發(fā)布CPI的數(shù)據(jù),，首先我們來(lái)看看這位網(wǎng)友叫“何信亦”。他說(shuō)“就當(dāng)前公布的5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看呢,，雖然創(chuàng)下34個(gè)月以來(lái)的新高,，但是比4月份的增速有所下降，股市大盤并沒(méi)有受到影響,，物價(jià)指數(shù)的上漲也在預(yù)期之內(nèi),，而且我國(guó)的糧食連續(xù)七年豐收，庫(kù)存豐富,，真要是因?yàn)楹禐?zāi)而影響糧食生產(chǎn),，國(guó)家也有充足的庫(kù)存拿出來(lái)應(yīng)付糧食價(jià)格的上漲”。
再來(lái)看一位網(wǎng)友的觀點(diǎn),，他說(shuō)“食品價(jià)格大幅度上漲,，5月CPI也再創(chuàng)新高，面對(duì)如此大的通脹壓力,，我認(rèn)為央行極有可能6月份再次加息,。”
大家都在CPI高位運(yùn)行的狀況之下，開(kāi)始給出了自己的判斷,，其實(shí)在這樣的一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行背景當(dāng)中,，我們看到剛才兩位評(píng)論員提到的無(wú)論是豬肉的價(jià)格，無(wú)論是蔬菜的價(jià)格,，其實(shí)在這一段的市場(chǎng)上是漲落各有的,，有的地方其實(shí)豬肉價(jià)格漲上來(lái)了，有的地方蔬菜的價(jià)格卻低了下去,，一塊來(lái)看看記者的調(diào)查,。
解說(shuō)：這兩天在北京最大的蔬菜集散地新發(fā)地市場(chǎng)，來(lái)自全國(guó)各蔬菜產(chǎn)區(qū)的大貨車等忙著卸菜裝菜交易活躍,，菜販子告訴記者,，最近一段時(shí)間很多菜的價(jià)格都往下掉了。
記者：現(xiàn)在西葫蘆多少錢了,？
菜販1：一毛五（一斤）,。
記者：上個(gè)月是多少錢？
菜販1：上個(gè)月三毛多,，往下降了,。
菜販2：（大蔥價(jià)格）現(xiàn)在往下不動(dòng)了。
記者：去年這個(gè)時(shí)候蔥價(jià)最高到（多少）,？
菜販3：去年一塊多,。
記者：今年還降了？
菜販3：對(duì),，降了點(diǎn),。
解說(shuō)：鮮菜價(jià)格下降的同時(shí)，讓老百姓切實(shí)感受到通脹壓力的是豬肉價(jià)格,，已經(jīng)持續(xù)上漲了近13個(gè)月的豬肉價(jià)格,，進(jìn)入今年5月份以來(lái)加速上漲，目前生豬均價(jià)每公斤達(dá)到18元左右,，不但刷新了年內(nèi)高點(diǎn),，也創(chuàng)下最近幾年的新高，在成都農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng),，6月13日白條豬的平均批發(fā)價(jià)格是每公斤20.90元,，相比6月12日價(jià)格又漲了一毛錢。
霍嘉宇（農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng)鮮肉管理部）：漲一毛都算少的,，多的時(shí)候能漲三四毛,。
解說(shuō)：按理說(shuō)五一節(jié)過(guò)后，蔬菜供應(yīng)增加,，豬肉消費(fèi)進(jìn)入淡季,，豬肉價(jià)格應(yīng)該下行，但由于去年底豬病流行，今年前期氣溫偏低,，加上前一段時(shí)間南方干旱等因素,，生豬供應(yīng)量比需求量下降幅度更大，直接導(dǎo)致供求關(guān)系緊張價(jià)格攀升,，市面上已經(jīng)很難見(jiàn)到每斤11元以下的豬肉,。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)生豬存欄量為4.36億頭,，同比下降4.15%,，5月份生豬存欄量進(jìn)一步下降至4.34億頭，比4月份又減少了200萬(wàn)頭,，從今年初以來(lái)生豬存欄量累計(jì)下降4.68%,。
陳世忠（雙流縣農(nóng)村發(fā)展局畜牧產(chǎn)業(yè)辦公室主任）：從種豬到最后商品豬的催肥，需要一年多的時(shí)間,，所以說(shuō)去年下半年開(kāi)始的生豬的漲價(jià)到現(xiàn)在為止,，一個(gè)周期還不到，所以說(shuō)據(jù)估計(jì),，這個(gè)生豬的價(jià)格（走高）,，還要持續(xù)一段時(shí)間。
解說(shuō)：據(jù)專業(yè)人士測(cè)算,，按照歷史同比數(shù)據(jù),，豬肉價(jià)格同比增幅對(duì)食品整體價(jià)格CPI的傳導(dǎo)系數(shù)為0.13%，而食品價(jià)格對(duì)CPI傳導(dǎo)系數(shù)是0.3%,，約占三分之一權(quán)重。
主持人：其實(shí)正像剛才評(píng)論員所說(shuō),，豬肉的價(jià)格在這次高企的CPI數(shù)據(jù)背后,，扮演一個(gè)非常重要的推手的力量，其實(shí)我想肉類它的價(jià)格上漲是和整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的大背景或者說(shuō)大環(huán)境是有關(guān)系的,，那么在整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)當(dāng)中,，除了CPI之外，還有哪些數(shù)據(jù)值得關(guān)注,？我們先來(lái)看看劉戈你的關(guān)注和聚焦在哪些,？
劉戈：其實(shí)我們一般都喜歡關(guān)注CPI，但是呢其實(shí)現(xiàn)在這個(gè)PPI,，它和CPI這個(gè)關(guān)聯(lián)度也非常強(qiáng),，從最近幾個(gè)月，從去年下半年開(kāi)始的話,，基本上的話這種正向的相關(guān)性非常強(qiáng)烈,，我們就拿這個(gè)豬肉為例吧，那么在豬肉的養(yǎng)豬成本里頭呢糧食占了非常大的一個(gè)比例，那么以前的話我們都理解像養(yǎng)豬像種地,，這個(gè)都是一個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn),，但是現(xiàn)在我們看到呢實(shí)際上在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的過(guò)程當(dāng)中，是大量的工業(yè)的因素和原料在使用當(dāng)中,，比如說(shuō)這個(gè)占到成本最大的,，養(yǎng)豬占成本最大的是玉米和大豆這樣一些飼料，那么它大概能夠占到養(yǎng)豬成本的60%,，那么這個(gè)由于這樣現(xiàn)在一個(gè)種植方式的變化,，前期的農(nóng)膜，前期的農(nóng)藥,，前期的化肥,，前期的柴油，那么對(duì)于糧食的成本起了很大作用,，然后這些糧食呢那么到了養(yǎng)豬廠以后,，那么養(yǎng)豬廠它也需要?jiǎng)恿Γ枰彰�,，需要用電,，然后再加上勞�?dòng)力這樣一個(gè)成本的上升，那么這樣的話讓豬的價(jià)格就水漲船高,，所以現(xiàn)在從CPI我們看到了一個(gè)5.5%的果,，但是我們往上追的話它和PPI那個(gè)6.8%的因是密切相關(guān)的。
馬光遠(yuǎn)：傳導(dǎo)現(xiàn)象,。
主持人：其實(shí)在每一個(gè)數(shù)字的背后都有鮮活的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,，當(dāng)我們看到今天最新公布的這一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候，其實(shí)光遠(yuǎn)如果站在你的角度,，你愿意給我們企業(yè)提出哪些建議,，就是在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中哪些現(xiàn)象值得他們關(guān)注？
馬光遠(yuǎn)：實(shí)際上對(duì)于經(jīng)濟(jì)體來(lái)講的話,，要看它是否健康,，要看它的溫度計(jì)的話不僅僅是CPI，也不僅僅是PPI,，它還有很多的數(shù)據(jù)需要我們?nèi)リP(guān)注,，你比如說(shuō)我們現(xiàn)在評(píng)判中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是否健康快速運(yùn)行在發(fā)展，那么我們除了CPI以外,，那么我們現(xiàn)在看到CPI本身處于一個(gè)高位運(yùn)行這么一個(gè)態(tài)勢(shì),，第二個(gè)看經(jīng)濟(jì)的增速怎么樣，那么現(xiàn)在大家非常關(guān)心的是,，在目前的這么一個(gè)緊縮的政策下,，會(huì)不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，也就是說(shuō)我們的經(jīng)濟(jì)是不是會(huì)出現(xiàn)滑坡的這種風(fēng)險(xiǎn)，這是大家比較關(guān)注的,，但事實(shí)上如果我們看一下規(guī)模以上工業(yè)增加值,，看一下消費(fèi)、投資和外貿(mào)進(jìn)出口這三駕馬車總體的表現(xiàn)來(lái)看的話,，我覺(jué)得相對(duì)還是比較平穩(wěn)的,，你比如說(shuō)規(guī)模以上工業(yè)增加值，基本上在13%到15%之間,，這個(gè)比較正常的區(qū)位在運(yùn)行,，那么再比如說(shuō)投資，那么投資里邊我們看差不多5月份25.8%,，25.8%應(yīng)該來(lái)講的話,，不能跟2009年，不能跟2010年比,，為什么呢,，是我們?cè)诜次C(jī)，當(dāng)時(shí)主要的舉措是通過(guò)投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，所以25.8%應(yīng)該來(lái)講是一個(gè)比較正常的數(shù)字,，那么消費(fèi)在15%左右。所以總體來(lái)看的話,，如果說(shuō)我們目前真的要衡量我們經(jīng)濟(jì)的溫度究竟怎么樣,，是過(guò)熱還是過(guò)冷，是應(yīng)該緊縮還是應(yīng)該放寬我們的政策,，我覺(jué)得三駕馬車的表現(xiàn),，包括規(guī)模以上工業(yè)增加值的表現(xiàn)，已經(jīng)給出我們答案,，也就是說(shuō)目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是比較平穩(wěn)的,，而且這種增長(zhǎng)本身，一個(gè)比較正常的速度,，事實(shí)上為我們整個(gè)的調(diào)結(jié)構(gòu)提供了比較好的一個(gè)空間,，所以我認(rèn)為我們的經(jīng)濟(jì)溫度本身,，如果從CPI來(lái)看,，可能比較高，但是如果從三駕馬車,，規(guī)模以上工業(yè)增加值來(lái)看的話,，還是相對(duì)比較健康的。
主持人：在現(xiàn)在這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境當(dāng)中呢,，其實(shí)我們需要面對(duì)的很多,，比如說(shuō)一方面我們要面對(duì)物價(jià)上漲的壓力,，而且這個(gè)壓力還不算小，另外一方面呢我們也需要來(lái)面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的一些新的變化,，那么這一切將如何影響未來(lái)宏觀調(diào)控的前行呢,？稍候的節(jié)目繼續(xù)我們的評(píng)論。
解說(shuō)：央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),，管理通脹預(yù)期未來(lái)加息是否還會(huì)繼續(xù),？緩解中小企業(yè)融資難怎樣未雨綢繆？《今日觀察》正在評(píng)論,。
主持人：歡迎回到現(xiàn)場(chǎng),，繼續(xù)來(lái)收看今天的《今日觀察》，這些天來(lái)大家注意到了5月份相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)新鮮出爐,，同時(shí)呢央行也宣布要進(jìn)一步的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，同時(shí)如果各位關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的話，你會(huì)看到很多的新興經(jīng)濟(jì)體它們也采取了相應(yīng)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)通脹的危機(jī),，那么這當(dāng)中究竟釋放出的是怎樣一些信號(hào),？我們來(lái)看看下面這個(gè)短片。
解說(shuō)：在通脹的壓力下,，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)一直是焦點(diǎn)問(wèn)題,，中國(guó)人民銀行，6月13日發(fā)布的2011,，5月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,，5月份我國(guó)新增人民幣貸款5516億元，同比減少1005億元,，相比4月的7396億元也有減少,。中國(guó)人民銀行今天宣布從2011年6月20日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),，這是央行今年以來(lái)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，如何在穩(wěn)增長(zhǎng)和抑通脹尋找平均呢？
亞洲開(kāi)發(fā)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為,，在當(dāng)前通脹壓力居高不下的背景下,，通過(guò)減少貨幣信貸投放，減輕物價(jià)上漲的貨幣因素,，最終將有利于控制當(dāng)前居高不下的通脹壓力,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏斌近期建議，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于市場(chǎng)困惑與轉(zhuǎn)型期,，通過(guò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型解決市場(chǎng)困惑是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵,。
物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)6月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)進(jìn)出口指數(shù)均出現(xiàn)小幅下滑,，其中5月進(jìn)口指數(shù)為50.5%,，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),，新出口訂單指數(shù)為51.1%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),，下滑趨勢(shì)明顯,。
申銀萬(wàn)國(guó)證券分析認(rèn)為，近期銀監(jiān)會(huì)的系列小企業(yè)貸款政策,，會(huì)使得資金緊張局面有所改善,，實(shí)質(zhì)改善最早可能出現(xiàn)在三季度末。
再把目光轉(zhuǎn)向其他國(guó)家,，為應(yīng)對(duì)通脹上漲壓力,，韓國(guó)央行日前宣布將其基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25%到3.25%，8號(hào),，巴西央行宣布將其基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn),，到12.25%，便暗示今后還會(huì)繼續(xù)上調(diào),。
主持人：今天很多人都在關(guān)注央行宣布要進(jìn)一步的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，前面我們有一位網(wǎng)友其實(shí)他也提到了他的預(yù)測(cè)，他認(rèn)為央行下一步將有可能繼續(xù)來(lái)加息,，但是站在這個(gè)研究的角度而言,，這個(gè)加息的空間到底有沒(méi)有？有多大,？
馬光遠(yuǎn)：現(xiàn)在來(lái)看整個(gè)通脹應(yīng)該說(shuō)不僅僅是一個(gè)中國(guó)現(xiàn)象,，而且是一個(gè)全球現(xiàn)象，那么前一段時(shí)間我們看到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體跟一些發(fā)展中國(guó)家新興市場(chǎng)國(guó)家都做出回答,，但是大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家選擇了保持相對(duì)利率不變,，這我想主要跟美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前整個(gè)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，跟我們整個(gè)的預(yù)期可能有很大的距離,，有一些很大的一些關(guān)系,，但是從中國(guó)目前這個(gè)央行可能采取的政策來(lái)看的話，那么既然在今天公布5月份宏觀數(shù)據(jù)的同時(shí),，那么上調(diào)了存款準(zhǔn)備金,，那么按照常規(guī)的話一般不會(huì)說(shuō)在6月份再進(jìn)行加息，但是事實(shí)上從這個(gè)未來(lái)的整個(gè),，我們說(shuō)從物價(jià)的整個(gè)走勢(shì)來(lái)看的話,，那么由于整個(gè)物價(jià)走勢(shì)應(yīng)該說(shuō)從下半年來(lái)看的話，我并沒(méi)有感覺(jué)到像有些專家預(yù)測(cè)的,，說(shuō)會(huì)出現(xiàn)真正的前高后低的這種可能,，因?yàn)橥苿?dòng)整個(gè)物價(jià)上漲的很多因素,，到目前為止并沒(méi)有完全消除,，也就是說(shuō)物價(jià)上漲仍然面臨著很大的一個(gè)不確定性,，那么在這種情況下我們看到5月份CPI5.5%的話，那么我們現(xiàn)在一年存款利率3.25%,，也就是說(shuō)目前仍然存在著2.25個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)利率存在,，那么如果說(shuō)未來(lái)物價(jià)仍然有上漲的可能，比如說(shuō)到三季度的話,，整個(gè)物價(jià)上漲的態(tài)勢(shì)仍然沒(méi)有完全遏制住的話,，那么不可避免央行肯定有加息的可能，當(dāng)然這種加息本身應(yīng)該來(lái)說(shuō)的話,，對(duì)央行來(lái)講的話仍然存在著一種兩難的選擇,。
主持人：繼續(xù)我們也來(lái)看一看特約評(píng)論員，在這個(gè)問(wèn)題上他們發(fā)表的觀點(diǎn),。
曹遠(yuǎn)征（中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）：現(xiàn)在正在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變之中,，由于這個(gè)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，特別是由于工資成本上升,，出口的市場(chǎng)并不樂(lè)觀,，那么很多企業(yè)增長(zhǎng)困難，于是他們把企業(yè)一賣,，然后就變成PE（私募股權(quán)投資）這種情況下,，從積極意義來(lái)講是正在轉(zhuǎn)型之中，那么從消極意義上講,，就是還沒(méi)有找到新的投資方向,，于是就出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格比較高，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)好像有萎縮之嫌,，那么這個(gè)時(shí)候確實(shí)是一個(gè)比較困難的轉(zhuǎn)折時(shí)期,，我們覺(jué)得從當(dāng)前的情況看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的回落,，還是在預(yù)期之中,，物價(jià)上漲依然還是主要敵人，因此控制物價(jià)上漲還是個(gè)主要方向,，但是也密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和速度問(wèn)題,。
劉元春（中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)）：那么加息來(lái)講，我認(rèn)為大家對(duì)這個(gè)的分歧比較大,，特別是大家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)回落之后,，加息是不是會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)回落起到一個(gè)更上一層樓的作用，但實(shí)際上這里面加息很重要的是,，指向通貨膨脹,，指向的是泡沫治理的問(wèn)題，因此從目前的狀況,，負(fù)利率水平已經(jīng)達(dá)到2.25%的狀況,，我認(rèn)為加息是當(dāng)務(wù)之急的事情,。
主持人：我們的網(wǎng)友也在這一刻發(fā)來(lái)了他們的一個(gè)看法，馬上來(lái)關(guān)注一下,。
“如果不再發(fā)生輸入性的通脹,，CPI要想再大幅度走高是不太現(xiàn)實(shí)的了�,！彼J(rèn)為基本上已經(jīng)到頂了,。“在這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上加息和提高準(zhǔn)備金的手段應(yīng)該慎重,，目光一方面要盯住通脹的形勢(shì),，另一方面呢也要關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)，關(guān)注企業(yè)尤其是中小企業(yè),�,！�
其實(shí)說(shuō)到這個(gè)中小企業(yè)我也特別關(guān)心，在這樣一個(gè)流動(dòng)性收緊的大局之下,，它們未來(lái)會(huì)不會(huì)面臨很多的困難,，比如說(shuō)在融資上還有一些困難。
劉戈：對(duì),，比如說(shuō)CPI漲的太厲害的話,，那么對(duì)于那些生活條件比較差，收入比較低的人的話,，會(huì)造成比較大的影響,。
主持人：對(duì)，而且很明顯,。
劉戈：因?yàn)樗氖澄镎妓麄�(gè)收入里頭比例很大,，所以的話他可能受的影響更大，那么返回來(lái)由于貨幣政策的調(diào)整,，最容易受傷害的可能就中小企業(yè),，其實(shí)我們以前對(duì)于那些在通脹難以抑制的時(shí)候，有時(shí)候會(huì)采取一種什么呢,，比如說(shuō)對(duì)于中低收入家庭發(fā)放補(bǔ)貼的辦法,，來(lái)解決這樣的一個(gè)燃眉之急，那么現(xiàn)在的話我們是不是也可以通過(guò)對(duì)中小企業(yè)采取其他特殊政策方式,，讓它能夠資金上的支持,，那么這也，所以的話不是說(shuō)所有的事情都可以靠貨幣政策來(lái)解決掉的,。
主持人：其實(shí)你說(shuō)的辦法也正是大家試圖去尋找的一個(gè)解決之道,，一方面我們可以抑制流動(dòng)性，另外一方面又能夠保護(hù)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)。
馬光遠(yuǎn)：事實(shí)上從政策的科學(xué)性來(lái)講的話,，當(dāng)然從整個(gè)經(jīng)濟(jì)體來(lái)講的話,，目前的物價(jià)上漲的這種態(tài)勢(shì)，仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)頭等關(guān)注的一件大事,，但是中小企業(yè)的生存狀況也非常值得關(guān)注，那么從目前來(lái)講的話,，收縮流動(dòng)性,，那么意味著中小企業(yè)的資金面收緊這是一個(gè)必然的趨勢(shì)，我們從政策層面怎么去應(yīng)對(duì)呢,，我想這收緊是必然的,，但是關(guān)鍵對(duì)誰(shuí)收緊，所以實(shí)際上我記得在2009年的時(shí)候,，那么韓國(guó)在調(diào)整自己的貨幣政策的時(shí)候,，那么對(duì)中小企業(yè)就是區(qū)別對(duì)待的，也就是說(shuō)對(duì)中小企業(yè)的貸款利率,，即使再怎么加息它仍然是維持不變的,，事實(shí)上我們的貨幣政策到目前為止，整個(gè)從緊的大方向肯定是對(duì)的,，但是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講,，完全可以采取一些區(qū)別化的對(duì)待，比如說(shuō)對(duì)它的額度保持不變,，或者對(duì)它的利率保持不變,，那么這樣的避免在整個(gè)宏觀調(diào)控的過(guò)程中，一方面打壓了物價(jià),，另一方面又把中小企業(yè)整個(gè)狀況變得更壞,。
劉戈：對(duì)，還有一種觀點(diǎn)是增加存款類……
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