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繼今年3月初東北制藥公開表示撤回增發(fā)議案后,，公司于6月4日再度發(fā)布增發(fā)計(jì)劃，擬非公開發(fā)行不超過1.5億股股份,，募集資金總額不超過24.3億元,，用于VC原料藥等6項(xiàng)異地改造建設(shè)項(xiàng)目。雖然公司時(shí)隔3個(gè)月再度推出增發(fā)募資方案,，但是VC原料藥價(jià)格下降仍是負(fù)面因素之一,。
2010年3月，東北制藥推出的方案計(jì)劃募資29.58億元投資原料藥生產(chǎn)線建設(shè)等7個(gè)項(xiàng)目,。東北制藥證券代表田芳在接受記者采訪時(shí)指出,，由于2010年下半年開始VC原料藥價(jià)格持續(xù)下跌，造成公司2010年業(yè)績(jī)同比大幅下降,，令增發(fā)計(jì)劃推進(jìn)難度加大,，所以，公司在今年3月份撤回了2010年度公開增發(fā)的相關(guān)申請(qǐng)文件,。
此次公布的增發(fā)議案與之前有兩點(diǎn)不同：一是以非公開發(fā)行的方式,，發(fā)行對(duì)象不超過10名特定投資者。二是擬投資項(xiàng)目由原來的7個(gè)減為6個(gè),，擬募集資金由29.58億元減為24.3億元,。但所募資金主要用途沒變，仍是為了原料藥生產(chǎn)基地整體搬遷建設(shè)暨產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造,。
據(jù)了解,，東北制藥在原料藥領(lǐng)域共有多個(gè)在全球排名前三位的產(chǎn)品，如VC,、腦復(fù)康(吡拉西坦),、左卡尼汀、磷霉素鈉、黃連素,、氯霉素,、金剛烷胺、金剛乙胺等,。但公司現(xiàn)有原料藥基地建于上世紀(jì)80年代,，迄今已有近30年的使用歷史。
“生產(chǎn)能力飽和,、設(shè)備和設(shè)計(jì)相對(duì)陳舊和落后已漸漸不能滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展需求,，加上環(huán)保壓力與日俱增，令東北制藥急需再融資進(jìn)行改造升級(jí),，”東北證券醫(yī)藥行業(yè)分析師劉林說,。
不過，他對(duì)于東北制藥此次增發(fā)表示出一定擔(dān)憂,。由于定價(jià)基準(zhǔn)日為公司2011年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告日(預(yù)計(jì)為6月22日),，如果增發(fā)1.5億股募資24.3億元，增發(fā)價(jià)應(yīng)為16.2元,。由于增發(fā)價(jià)為不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的交易均價(jià)的90%,，要達(dá)到16.2元的增發(fā)價(jià)，則交易均價(jià)應(yīng)在18元以上,。截至6月8日,，公司收盤價(jià)為16.38元，能否成功增發(fā),，目前還存在較大的不確定性,。
對(duì)此，田芳表示,，公司本次增發(fā)計(jì)劃是擬非公開發(fā)行不超過1.5億股股份,，募集資金總額不超過24.3億元，按照上述推斷增發(fā)價(jià)16.2元也只是上限,。另外，在定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行日期間,，公司如有派息,、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除權(quán),、除息事項(xiàng),，還將對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
東北制藥一季報(bào)曾披露,，受主導(dǎo)產(chǎn)品VC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,、價(jià)格同比大幅度下降，以及能源、原材料等價(jià)格上升影響,，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)約為500萬元-1500萬元,，同比下降91.24%-97.08%。
本次非公開發(fā)行后,，東北制藥總股本將由33381萬股最多增加到48381萬股,，公司總股本增加約44.94%。由于發(fā)行當(dāng)年募集資金投資項(xiàng)目尚在建設(shè)期,，不能產(chǎn)生效益,，導(dǎo)致公司還存在因股本擴(kuò)張而攤薄每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。
鑒于目前VC價(jià)格依然處于低位,，約45-48元/公斤,，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)估即便是2012年這一價(jià)格有所回升，也恐難以恢復(fù)至2009年80-85元/公斤的水平,，預(yù)計(jì)東北制藥短期業(yè)績(jī)或難有突出表現(xiàn),。
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