長江中下游部分地區(qū)近日“大旱”轉(zhuǎn)“大澇”加劇了市場對通脹擔(dān)憂,。針對6月到7月間CPI可能再創(chuàng)新高,，機構(gòu)預(yù)計6月中旬將迎來央行政策出臺的敏感時間窗口。不排除央行再次使用存款準(zhǔn)備金率,、基準(zhǔn)利率與人民幣匯率“三率”齊動的方式管理通脹預(yù)期,。
預(yù)計6~7月CPI將達峰值
摩根大通昨日指出,，中國CPI同比漲幅將于6月或7月達到5.5%的峰值,，此后從9月開始，受助于更有利的基數(shù)效應(yīng)及多項宏觀政策對實體經(jīng)濟的影響,，通脹將逐步趨緩。
分析預(yù)計主要糧食產(chǎn)地出現(xiàn)的大旱大澇等極端天氣,，則可能在未來幾個月中加劇通脹的上行壓力，預(yù)計中的CPI將持續(xù)維持高位,。
加息比“提準(zhǔn)”更可行
中國央行可能于6月中旬將銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個基點,，延續(xù)今年以來每月上調(diào)一次的做法。目前,，大型金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)升至21.00%的高位,，此外，公開市場一二級央票利率倒掛也增大了央行回籠貨幣的難度,。因此與進一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率相比,，央行更有可能通過加息實現(xiàn)貨幣市場利率正常化,。
針對5月CPI可能創(chuàng)新高及繼續(xù)上升的通脹預(yù)期,，分析人士預(yù)計，央行6月或再度加息,。但在通脹得到抑制后,，調(diào)控可能會更加謹(jǐn)慎。目前政策處于微妙的權(quán)衡中,。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委對本報記者表示,，出于經(jīng)濟增速下滑的擔(dān)憂，央行可能選擇不對稱加息,。
人民幣匯率彈性有望增大
此外,，分析預(yù)期央行也將增加人民幣匯率的彈性以減緩?fù)泬毫Γ瑫r也減少海內(nèi)外熱錢的沖擊,。
國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日撰文指出,，中國應(yīng)該擴大人民幣的交易區(qū)間，同時增加外匯交易品種,。他認(rèn)為,，人民幣浮動有助于形成雙邊波動，抑制單邊投機,。
央行未像往常一樣趁端午假期出手,。靴子未落地，讓市場費盡猜測,。
在大旱等極端天氣影響下,，通脹走高風(fēng)險仍大，但是經(jīng)濟增長下滑的趨勢也愈趨明顯,。央行是繼續(xù)將抗通脹擺在第一位,，堅持以往快速緊縮的節(jié)奏,，還是會為了保增長逐步放緩收緊銀根的步伐？眾多機構(gòu)預(yù)期,，加息步伐仍將繼續(xù),，不排除6月再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。