長江中下游部分地區(qū)近日“大旱”轉(zhuǎn)“大澇”加劇了市場對通脹擔(dān)憂。針對6月到7月間CPI可能再創(chuàng)新高,，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月中旬將迎來央行政策出臺的敏感時(shí)間窗口,。不排除央行再次使用存款準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率與人民幣匯率“三率”齊動(dòng)的方式管理通脹預(yù)期,。
預(yù)計(jì)6~7月CPI將達(dá)峰值
摩根大通昨日指出,，中國CPI同比漲幅將于6月或7月達(dá)到5.5%的峰值，此后從9月開始,，受助于更有利的基數(shù)效應(yīng)及多項(xiàng)宏觀政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,，通脹將逐步趨緩。
分析預(yù)計(jì)主要糧食產(chǎn)地出現(xiàn)的大旱大澇等極端天氣,，則可能在未來幾個(gè)月中加劇通脹的上行壓力,，預(yù)計(jì)中的CPI將持續(xù)維持高位。
加息比“提準(zhǔn)”更可行
中國央行可能于6月中旬將銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn),，延續(xù)今年以來每月上調(diào)一次的做法,。目前，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)升至21.00%的高位,，此外,，公開市場一二級央票利率倒掛也增大了央行回籠貨幣的難度。因此與進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率相比,，央行更有可能通過加息實(shí)現(xiàn)貨幣市場利率正�,；�
針對5月CPI可能創(chuàng)新高及繼續(xù)上升的通脹預(yù)期,，分析人士預(yù)計(jì),，央行6月或再度加息。但在通脹得到抑制后,，調(diào)控可能會更加謹(jǐn)慎,。目前政策處于微妙的權(quán)衡中。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對本報(bào)記者表示,，出于經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂,，央行可能選擇不對稱加息。
人民幣匯率彈性有望增大
此外,，分析預(yù)期央行也將增加人民幣匯率的彈性以減緩?fù)泬毫�,，同時(shí)也減少海內(nèi)外熱錢的沖擊。
國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日撰文指出,，中國應(yīng)該擴(kuò)大人民幣的交易區(qū)間,，同時(shí)增加外匯交易品種,。他認(rèn)為，人民幣浮動(dòng)有助于形成雙邊波動(dòng),，抑制單邊投機(jī),。
央行未像往常一樣趁端午假期出手。靴子未落地,，讓市場費(fèi)盡猜測,。
在大旱等極端天氣影響下，通脹走高風(fēng)險(xiǎn)仍大,，但是經(jīng)濟(jì)增長下滑的趨勢也愈趨明顯,。央行是繼續(xù)將抗通脹擺在第一位，堅(jiān)持以往快速緊縮的節(jié)奏,，還是會為了保增長逐步放緩收緊銀根的步伐,？眾多機(jī)構(gòu)預(yù)期，加息步伐仍將繼續(xù),，不排除6月再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能,。