美國,、歐洲,、中國等經濟體近日發(fā)布的制造業(yè)指數普遍下滑，引發(fā)市場對全球經濟復蘇正在喪失動能的擔憂,。有分析指出,，經濟放緩的速度高于預期，可能導致美聯儲維持超寬松貨幣政策的時間長于預期,，而中國的宏觀經濟政策也可能出現微調,。
全球經濟復蘇似遇第二段“疲軟期”
就預測產出而言，制造業(yè)采購經理人指數(PMI)迄今一直是準確的先行指標,。然而,，全球多個經濟體陸續(xù)公布的5月份PMI數據卻顯示，制造業(yè)增長正在放緩,。
美國供應管理學會6月1日公布的數據顯示,，5月份美國制造業(yè)增速大幅放緩。5月份供應管理學會制造業(yè)PMI指數從4月份的60.4滑落至53.5,，這一數字比此前接受道瓊斯通訊社調查的經濟學家所預計的57.0還要低,。除了制造業(yè)數據外，當天公布的5月份美國私人部門新增就業(yè)人數僅為3.8萬,，遠低于預期的17.5萬,，這也增加了市場的悲觀情緒。
與此同時,，受高負債的歐元區(qū)外圍國家拖累,，5月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數從4月份的58降至54.6，不及市場預期的54.8,，創(chuàng)下自去年10月以來的最低水平,。其中，德國和法國制造業(yè)PMI指數修正值分別降至57.7和54.9,，希臘制造業(yè)PMI指數降至44.5,。此外，英國5月份的制造業(yè)PMI指數跌至52.1,，遠低于市場預估的54.1,，創(chuàng)下近20個月以來的最低水平,。
同日，中國物流與采購聯合會公布的數據顯示,，5月份中國制造業(yè)PMI指數由前月的52.9降至52.0的9個月最低點,。
英國《金融時報》的文章認為，上述數據顯示本輪經濟復蘇貌似遇到了第二段“疲軟期”,。至于出現疲軟的原因,，文章認為，全球金融狀況或許是更好的解釋,。一方面,，發(fā)達經濟體“慷慨”的貨幣政策造成大宗商品價格井噴式上漲，世界各地的企業(yè)和消費者已將削減支出作為對策,；另一方面,，收縮的信貸(即便在當前的低利率環(huán)境中)正束縛著西歐和美國企業(yè)的手腳，而收緊的貨幣政策則影響著中國經濟,。
全球股市接連收陰
周三發(fā)布的制造業(yè)PMI數據當即對市場產生了影響：股市和主要大宗商品價格(金價除外)下跌,，10年期美國國債的收益率今年首次跌破3%，美元近期的復蘇呈逆轉勢頭,。
6月1日,，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數收盤跌279.65點，至12290.14點,，跌幅2.2%,，創(chuàng)2010年6月4日以來最大點數跌幅，30只成份股全部下跌,。標準普爾500指數下跌30.65點,，至1314.55點，跌幅2.3%,。納斯達克綜合指數下跌66.11點，至2769.19點,，跌幅2.3%,。
當天，歐洲股市亦大幅走低,。歐洲斯托克600指數收盤跌0.9%,，報278.38點。英國富時100指數跌1%,，收報5928.61點,；德國DAX 30指數跌1%，收報7217.43點,；法國CAC 40指數跌1.1%,，收報3964.81點,。
受前一個交易日歐美股市下跌等因素影響，亞洲股市6月2日也大幅下跌,。其中,，東京股市日經225種股票平均價格指數下跌1.69%，中國香港股市恒生指數下跌1.58%,，上證綜指和深證成指分別下跌1.4%和1.66%,。
經濟數據的疲弱加劇了投資者對美國經濟復蘇再度停滯的擔憂，美國基準國債的收益率周三跌破3%,，至2.95%,，創(chuàng)6個月新低。國際市場原油,、銅等大宗商品價格當天也出現回落,，其中紐約商品交易所原油期貨7月合約盤中刷新日內低點100.55美元/桶。
美QE3預期再升溫
英國《金融時報》的文章指出,，今年的全球經濟復蘇放緩跡象在時間進度上與去年的“增長疲軟期”幾乎重合,。去年的疲軟期開始時，市場正準備迎接美聯儲退出寬松貨幣政策,，而當美聯儲宣布將啟動第二輪量化寬松(QE2)后,，疲軟期就結束了。文章還認為,，廉價資金的藥方仍有望緩解經濟不振,，如果第三輪量化寬松(QE3)按照去年的時間表出臺，投資者和企業(yè)可能在秋季重拾信心,，但藥方的效力有可能大減,。
有分析人士指出，如果本周晚些時候公布的就業(yè)數據仍無法給市場帶來些許欣慰,，對美聯儲推出新一輪寬松政策的討論將再度升溫,。畢竟對美國政府來說，現階段增加就業(yè)的壓力大于通貨膨脹壓力,。
對于中國的宏觀經濟政策,，路透社一篇分析文章指出，考慮到宏觀調控效果具有滯后性,，中國5月份制造業(yè)PMI指數的下滑,，意味著經濟增速逐步下滑的態(tài)勢將延續(xù)至年中；展望下半年,，中國經濟決策者可能需要在穩(wěn)定經濟增長與控制通脹之間尋找新的平衡點,。不過分析師指出，經濟增速放緩不應影響貨幣政策收緊進程,，中國的宏觀政策更可能出現微調,，而非加碼或轉向,。