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*ST金化,，2010年底市盈率不過3倍,，堪稱A股最低市盈率股票，在最近七個交易日內(nèi)(4月13日-21日)驚現(xiàn)兩漲停兩跌停的戲劇性走勢,。分析人士指出,，每年年初ST板塊都會遭遇爆炒行情，許多跟風(fēng)炒作的所謂重組題材和脫帽股票真假難辨,，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別,，當(dāng)心陷阱。
急漲急跌
自從3月5日公布年報,，*ST金化成為A股市盈率最低的股票開始,，該股走勢一直很平穩(wěn)，在7.3-8元間徘徊,。13日,，異相出現(xiàn)，該股出現(xiàn)首個漲停,，從開盤的7.92元攀高至8.36元；14日該股繼續(xù)沖擊漲停,，開盤即跳高至8.58元,，最后收至8.78元。連續(xù)上漲的態(tài)勢和所謂兩市“第一價值股”的名頭吸引了眾多跟風(fēng)盤,，但形勢也就在15日開始發(fā)生了變化,。當(dāng)日，該股慣性高開,，沖高到9.21元,，但盤中最低下探至8.85元，收盤至9.08元,，眾多投資者在這一天殺入,，成交量急劇放大，達(dá)到3700多萬股,，換手率達(dá)到8.82%,，這一成交量甚至創(chuàng)下了該股上市15年來的最高紀(jì)錄。
18日該股上漲止步,，僅上漲0.66%,。由于19日晚間將公布公司一季報，當(dāng)天公司股價一路下跌,，跌幅達(dá)3.72%,。當(dāng)日晚間的一季報顯示，一季度該公司凈利潤虧損2960萬元,，基本每股收益為-0.07元,。此后連續(xù)兩日,，金化股價跌停或接近跌停,，走勢耐人尋味,。
自3月以來，在年報密集發(fā)布時期,，ST板塊熱度高漲,，眾多股票走出連續(xù)漲停的走勢。其中,，有強(qiáng)烈資產(chǎn)重組預(yù)期的*ST偏轉(zhuǎn),、*ST當(dāng)代、ST興業(yè),、*ST九發(fā)等都出現(xiàn)連續(xù)漲停,，股價屢創(chuàng)新高。
在這些個股當(dāng)中,，*ST九發(fā)和*ST偏轉(zhuǎn)近幾個交易日的走勢和*ST金化十分相似,，股價都是在最新公告發(fā)布后一路狂跌。其中*ST偏轉(zhuǎn)在19日發(fā)布了重大資產(chǎn)重組的公告后便開始連續(xù)跌�,；蚪咏�,，*ST九發(fā)也是在20日公告其未來三個月內(nèi)無重大事項(xiàng)可披露后便開始連續(xù)跌停。
“重組+最具價值”導(dǎo)演戲劇走勢
查閱*ST金化的資料發(fā)現(xiàn),，這只股票的走勢可謂跌宕起伏,。作為一家1996年上市的老國企，由于經(jīng)營不善,，*ST金化2007年因?yàn)椴荒芮鍍數(shù)狡趥鶆?wù),，被債務(wù)人向法院起訴破產(chǎn)還債，同年6月,，公司向法院申請破產(chǎn)重整,，隨即在年底開始了為期三年的漫長重整計劃。
在這期間,，由于實(shí)力雄厚的冀中能源成為公司的控股股東,，曾引發(fā)了市場關(guān)于資產(chǎn)注入和重組的廣泛遐想，股價也一路飆漲,。但2008年7月和2010年4月的兩次重組均由于各種原因而擱淺,。
直到2010年12月1日，公司發(fā)布公告稱,，重整計劃執(zhí)行完畢,，按照重整計劃減免的債務(wù)，債務(wù)人不再承擔(dān)清償責(zé)任,。這一喜訊直接反應(yīng)在了去年年報中,。3月5日公布的年報顯示,，*ST金化由于債務(wù)重組而獲得的收益達(dá)到10.4億元，加上滄州市政府補(bǔ)貼款1.7億元,，這些重大利好使公司2010年凈利潤達(dá)到11.02億元,，每股收益達(dá)2.62元，按4月21日收盤價7.97元計算,，靜態(tài)市盈率不到3倍,。
但細(xì)細(xì)品析這一名號不難發(fā)現(xiàn)，公司的所謂價值其實(shí)是建立在一次性的重組收益和補(bǔ)貼款之上,，不具備可持續(xù)性,。其主營業(yè)務(wù)在2010年虧損8000多萬元，今年一季度虧損約3800萬元,，甚至比2010年同期還多虧損1500多萬元,。這一事件也反映在了股價上，在一季報公布前后的三個交易日內(nèi),，該股幾乎連續(xù)跌停,，累計下跌12.8%。
暴漲暴跌的背后,，隱隱有游資和莊家炒作的跡象,。業(yè)內(nèi)人士分析，*ST金化全部市值才30億元左右,，日常交易額只有幾千萬元，游資用較少的籌碼即可以帶動股價的暴漲暴跌,。加之有冀中能源這種實(shí)力雄厚的大公司做股東,，很容易引發(fā)重組和資產(chǎn)注入的遐想，兩市市盈率最低這一概念更為游資提供了炒作的平臺,。
ST股頻繁遭爆炒
*ST金化僅僅是今年ST板塊遭爆炒的一個縮影,。按慣例，每年初A股市場都會上演一場ST股大戲,，今年同樣不例外,。今年以來，大盤震蕩盤整,，漲幅不過7.7%,，但ST板塊的表現(xiàn)卻讓人眼前一亮，累計上漲幅度高達(dá)34.7%,。
在這其中,，摘帽和資產(chǎn)重組行情最為投資者關(guān)注，洛陽玻璃在摘帽后已經(jīng)連續(xù)上漲超過20%,。而按照有關(guān)規(guī)定,，ST股摘帽的主要條件之一是最近一個會計年度主營業(yè)務(wù)利潤為正,，股東權(quán)益為正。截至目前,，符合“摘帽”標(biāo)準(zhǔn)的ST類股票有23只,，*ST金化顯然不符合這一條件。
此外,，眾多ST股能獲得投資者的持續(xù)青睞,，還有資產(chǎn)重組的故事在里面，成功重組是近期眾多ST股連續(xù)沖擊漲停的基礎(chǔ),。但高收益往往也伴隨著高風(fēng)險,，資產(chǎn)重組過程往往很曲折。在眾多ST公司中,，能夠重組成功的是少數(shù),，那些跟風(fēng)炒作的偽重組題材最終難逃暴跌收場的厄運(yùn)。
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