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駱駝股份IPO申請(qǐng)昨日過會(huì)成功,，但2007年被注銷股份的部分自然人股東顯然與巨大的資本溢價(jià)失之交臂,�,！翱隙ㄊ遣辉敢獾模珱]辦法都是公司職工,�,！币晃获橊劰煞菔录槿耸孔蛉諏�(duì)商報(bào)記者表示，回購注銷內(nèi)部股和自然人股是強(qiáng)制性的,。該知情人士還爆料稱,，駱駝股份先后換過3家保薦人，“先是東海證券,，中信建投也進(jìn)來過的,，都不敢接，只有太平洋(9.58,-0.07,-0.73%)為了搶項(xiàng)目硬上報(bào),�,！�
一出一進(jìn)股東損失慘重
“回購注銷時(shí)每股僅4.92元，后來設(shè)立了駝鈴?fù)顿Y,，吸納了部分注銷的原駱駝股份股東,。”上述知情人士對(duì)商報(bào)記者表示,，“正是這一出一進(jìn),，原來的自然人股東損失慘重�,！�
駱駝股份招股書披露,，2007年12月該公司回購注銷的709．30萬股內(nèi)部職工股和自然人股價(jià)格為每股4.92元，而2008年5月28日,，由駱駝股份實(shí)際控制人劉國(guó)本,、部分時(shí)任公司中層管理人員和核心技術(shù)人員出資設(shè)立的駱鈴?fù)顿Y增資駱駝股份時(shí)的價(jià)格則為每股4元。
然而,，此時(shí)的一股已非昔日的一股,，在回購注銷內(nèi)部職工股和部分自然人股之后不久，2008年3月份,，駱駝股份便推出2007年度高送轉(zhuǎn)方案,，即每1股送2.17股。這就是說,，2008年5月份增資的3．17股才相當(dāng)于注銷時(shí)的1股,，換言之，部分自然人股東是在將自己持有的股份以每股4．92元的價(jià)格交給駱駝股份后僅幾個(gè)月的時(shí)間又以每股12．68元的價(jià)格買入,。
盡管低拋高吸的形式讓駱駝股份部分原股東很是惱火,，但更倒霉的原自然人股東，其就在被回購注銷股權(quán)后便被永久性地排除在駱駝股份股東之列,，錯(cuò)失的財(cái)富已非能用一兩倍來計(jì)算了,。
商報(bào)記者查閱駱駝股份招股書發(fā)現(xiàn),，駱駝股份回購注銷的內(nèi)部職工股涉及87位自然人，但最終只有12人成為駱鈴?fù)顿Y的股東,，回購注銷的自然人股涉及17名自然人,，最終只有4人得以成為駱鈴?fù)顿Y股東，而在股份被注銷后得以成為駱鈴?fù)顿Y股東的除實(shí)際控制人劉國(guó)本之外,，最高的出資比例不過50萬元,，占駱鈴?fù)顿Y股權(quán)比例僅1．85％。
部分自然人股東錯(cuò)失暴利
而被注銷股權(quán)的原股東中,，魏巨有,、葉斌和林永國(guó)等3人原持股的規(guī)模分別高達(dá)38.09萬股、23.97萬股和20.87萬股,，在經(jīng)過2007－2009年度高送轉(zhuǎn)之后,，如果不被回購，則其持股規(guī)模將翻16．27倍,，即分別高達(dá)619．72萬股,、389．99萬股和339．55萬股。
招股書披露內(nèi)容顯示,，駱駝股份在2007年度推出每10股轉(zhuǎn)21.7股后,，2008年度推出每10股轉(zhuǎn)增5.4789股，2009年度則是先每10股送3股（2009年11月新增股東智誠(chéng)海威,、南通松禾和賈文浩不參與分配）,，然后再以送紅股后的總股本為基數(shù)，以未分配利潤(rùn)再向全體股東按每10股送2股,，以資本公積金向全體股東按每10股轉(zhuǎn)增13．5股,。
駱駝股份2010年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.33億元，發(fā)行后總股本為42039萬股,，每股攤薄后收益為0.55元,，參照今年以來滬市主板平均發(fā)行市盈率57倍估算，駱駝股份發(fā)行價(jià)約在31.35元,，則上述3位原股東如果不被回購股份,，則其持股市值將分別高達(dá)1．94億元、1．22億元和1．06億元,，而3年多前其股權(quán)被回購時(shí)僅獲得187萬元,、117．93萬元和102．68萬元,。
值得一提的是,，在2007年12月回購內(nèi)部職工股和部分自然人股后，駱駝股份股東僅剩下7名自然人,，分別為劉國(guó)本,、劉長(zhǎng)來,、楊詩軍、王從強(qiáng),、譚文萍,、路明占和竇賢云，其中劉國(guó)本與劉長(zhǎng)來為連襟關(guān)系,，譚文萍系劉國(guó)本之侄媳,。
招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被懷疑
商報(bào)記者注意到，駱駝股份回購內(nèi)部職工股和自然人股時(shí)參照的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為谷城誠(chéng)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù),，但到增資時(shí)已變成深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司,，上述知情人士對(duì)兩家會(huì)計(jì)師進(jìn)駐期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生懷疑。
但由于駱駝股份并未披露2006年和2007年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),，因此商報(bào)記者暫時(shí)無從考證,，但就在查看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，商報(bào)記者卻發(fā)現(xiàn),，駱駝股份披露的采購數(shù)據(jù)與供應(yīng)商同期披露的大相徑庭,。
駱駝股份招股書披露，2010年公司第一大供應(yīng)商為豫光金鉛,，采購金額高達(dá)7.88億元,，占當(dāng)期原材料采購金額的比例達(dá)35.23％。
然而,，豫光金鉛2010年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，公司報(bào)告期內(nèi)前五名客戶名單中駱駝股份并未現(xiàn)身，駱駝股份競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手風(fēng)帆股份則赫然在列,，當(dāng)年采購豫光金鉛產(chǎn)品金額達(dá)5.54億元,。
不僅如此，豫光金鉛2010年除對(duì)第一大客戶上海黃金交易所銷售金額高達(dá)9.23億元之外,，對(duì)其余四名客戶的銷售金額均不足7億元,，對(duì)第五名客戶恒興集團(tuán)的銷售金額只有4.31億元。
顯而易見的是,，駱駝股份和豫光金鉛兩家公司中至少有一家披露有問題,，但早在2002年就上市的豫光金鉛似乎沒有理由披露虛假信息，問題很大可能出在駱駝股份身上,。
招股書采購商名單有出入
商報(bào)記者查閱發(fā)現(xiàn),，駱駝股份和豫光金鉛雙雙披露的2009年數(shù)據(jù)相對(duì)較為吻合。駱駝股份招股書披露,，2009年其從豫光金鉛集團(tuán)有限責(zé)任公司采購金額3．77億元,，而豫光金鉛則披露，2009年度對(duì)湖北駱駝蓄電池股份有限公司的銷售金額達(dá)3．89億元,。
不過,，2009年度該兩家公司披露情況也存在問題,。按照駱駝股份的招股書，其采購商名單為豫光金鉛集團(tuán)有限責(zé)任公司,，這并非上市公司豫光金鉛,，而是豫光金鉛的控股股東，持有規(guī)模達(dá)42．24％,，究竟是披露上的疏忽還是另有隱情,？
值得一提的是，駱駝股份稱2008和2009年,，公司在國(guó)內(nèi)汽車起動(dòng)電池市場(chǎng)的占有率分別為8.81％和11.55％,，保持在行業(yè)第二的位置，并呈逐年上升的趨勢(shì),，與行業(yè)龍頭風(fēng)帆股份的市場(chǎng)份額逐步接近,，風(fēng)帆股份2009年市場(chǎng)占有率11.66％。
市場(chǎng)份額低于風(fēng)帆股份的駱駝股份,，2008－2010年度凈利潤(rùn)卻大幅超過風(fēng)帆股份,。數(shù)據(jù)顯示，駱駝股份2008-2010年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為7853萬元,、1.55億元和2.33億元,，而風(fēng)帆股份該3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)則分別為-2.87億元、4439萬元和4873萬元,，即便撇開風(fēng)帆股份2008年因自身原因?qū)е碌奶潛p不算,，那么駱駝股份盈利能力也較風(fēng)帆股份不是一般地好。
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