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夏斌 國務(wù)院參事,、中央銀行貨幣政策委員會委員,、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長，享受國務(wù)院特殊津貼,，中國國家哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃評審組專家,、“中國經(jīng)濟學(xué)家50人論壇”成員。
曾任中國人民銀行金融研究所副所長,、中國證監(jiān)會交易部主任,、深圳證券交易所總經(jīng)理、中國人民銀行政策研究室負責人,、非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管司司長,。著有《中國貨幣供給理論的實證研究》、《貨幣供應(yīng)量不宜作為貨幣調(diào)控的惟一目標》《中國私募基金報告》等著作,。 |
以往從未爽約的白雪,，而今卻被南方美景迷戀，遲遲不愿現(xiàn)身京城。面對通脹壓力的中國經(jīng)濟就像南凍北旱的天氣——調(diào)控兩難,。
北京CBD,，大望路的一家酒店，《經(jīng)濟參考報》記者早早地來到大堂,，在這里將對國務(wù)院參事,、中央銀行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院經(jīng)濟發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌進行采訪,。就在比約定時間晚了5分鐘的光景,，從酒店大門健步走來一位身材消瘦、神采奕奕頗有風(fēng)范的學(xué)者,，上前緊握著記者的手連聲說道“抱歉,，抱歉，來晚了,，沒想到這么堵車,。”沒有傲慢的神情,，沒有居高臨下的話語,。當記者夸獎他身材保持得好時，他用那夾雜著上�,？谝舻钠胀ㄔ捰哪卣f：“還好,，還好，這全拜托糖尿病帶給我這么一副好身板,�,！币幌挾旱迷趫鋈舜笮Γ褪窃谶@輕松愉快的氣氛中,，夏斌就其新著《中國金融戰(zhàn)略：2020》相關(guān)內(nèi)容接受了《經(jīng)濟參考報》記者的專訪,。
“2020”中國金融大開放的臨界點
“白皮書”，這是《經(jīng)濟參考報》記者拿到《中國金融戰(zhàn)略：2020》的第一感覺,。不僅僅是白底黑字簡約封面的直接印象,，更是國之策士的深厚背景。雖然這不是出自官方的“白皮書”,，但其蘊含的深遠含義超越了一般意義上的學(xué)術(shù)著作,。
書名中的“2020”引起了記者的注意，這個時間點的意義何在,？這是記者拋給夏斌的第一個問題,。
“2020年只是表明一段時期的概念�,！毕谋笳f“這本書探討的是中國金融戰(zhàn)略,，也就意味著10年時間,，中國應(yīng)該而且能夠基本完成書中擬定的金融戰(zhàn)略任務(wù)�,！�
“2020年也是我國金融大開放之前這一‘戰(zhàn)略過渡期’結(jié)束的象征”夏斌堅定地說,。
緊接著夏斌向《經(jīng)濟參考報》記者介紹選擇2020年為中國金融大開放臨界點的理由。
首先,，目前中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭較好,，特別是在危機后世界金融格局重組中，中國整體的金融實力不是下降了,，而是相對提高了,。再用10年時間的努力,，應(yīng)該有條件實現(xiàn)中國金融的更大開放,。
其次，美國這輪金融危機,，使世界經(jīng)濟與金融格局發(fā)生了巨大變化,。在今后又一個30年中的前10年，中國經(jīng)濟必然是大踏步發(fā)展,，這個10年是奠定21世紀中葉中國在世界經(jīng)濟格局中基本地位的重要機遇期,，也是中國市場經(jīng)濟制度基本完善的重大歷史時期。因此,，理應(yīng)要特別看重前一個10年,。中國只有進行特別而全面的謀略、精心的策劃,，對金融發(fā)展中的短期制度,、長期制度以及長短期制度銜接的安排作出認真部署，才能確保中國經(jīng)濟能在今后的30年特別是后20年中,，繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長,。所以，特別有必要以此10年為界,，進行全面的戰(zhàn)略思考與布局,。
第三，2009年,，中國國務(wù)院宣布,，到2020年，要把上海辦成與人民幣地位相適應(yīng)的國際金融中心城市,。這意味著,，包括人民幣全面自由兌換為主要內(nèi)容的中國金融大開放的時限初定為2020年。既然以2020年為界,，自然是有實質(zhì)性的內(nèi)容部署,。
最后,，選擇2020年為界，約十年時間,，正好是“十二五”“十三五”兩個五年規(guī)劃時期,，這可與政府金融戰(zhàn)略部署，與國民經(jīng)濟發(fā)展中其他相關(guān)領(lǐng)域的重大改革與開放事宜一并考慮,，并盡可能銜接配合,，以期取得更大的效應(yīng)。
中國金融要有自己的理論體系
夏斌向《經(jīng)濟參考報》記者推薦他書中引用哈佛大學(xué)政治經(jīng)濟學(xué)教授德懷特?鉑金斯告誡中國學(xué)者的一段話：“對于中國的經(jīng)濟學(xué)家,，特別是接受過西方博士項目培訓(xùn)的經(jīng)濟學(xué)家,，主要的挑戰(zhàn)在于如何將書本上的知識應(yīng)用到對中國至關(guān)重要的實際問題中。要做到這一點,，他們就必須思考什么是對中國真正重要的問題,，而并非什么是當時在西方學(xué)術(shù)界最熱門的話題。如果照搬哈佛經(jīng)濟學(xué)或麻省理工經(jīng)濟系最有名的五位經(jīng)濟學(xué)家的模型,，那就錯了,。當然你可以這么做，而且這也有可能為你博得在國際學(xué)術(shù)界的聲望,，但也有可能意味著你的研究對中國就不會那么重要了……中國經(jīng)濟學(xué)家想要這么做也不是不可以,，但它本身對中國的任何實際問題是不會有重大貢獻的�,！�
夏斌指著這段話稱贊不已：“精辟,、淺顯，太有說服力,，太生動了,。一個推動中國金融發(fā)展實踐有用的理論，絕對不可能是國際學(xué)術(shù)期刊轉(zhuǎn)載次數(shù)最多的理論,�,！�
夏斌在《中國金融戰(zhàn)略：2020》書中提出了金融“四維系統(tǒng)”的概念，即金融系統(tǒng)是一個由貨幣政策,、金融監(jiān)管,、微觀金融、涉外金融構(gòu)成的完整系統(tǒng),�,；谶@個系統(tǒng)，結(jié)合中國的現(xiàn)狀,，即轉(zhuǎn)軌,、發(fā)展中、非中心貨幣,、大國經(jīng)濟體特征,，夏斌提出了自己的金融理論體系,。
他在解釋這個理論體系時說：貨幣、金融的本質(zhì)是人際經(jīng)濟活動中的一種“信任”,。金融形式或現(xiàn)象可以千變?nèi)f化,，不變的仍是一種“信任”。因此,，在千變?nèi)f化中,，人們必須把握貨幣、金融系統(tǒng)的四項特質(zhì)：貨幣金融自身是一個復(fù)雜的四維系統(tǒng),；而且這個系統(tǒng)與生俱來存在著內(nèi)在的擴張性和不穩(wěn)定性,，是一個動態(tài)的、不斷演化的系統(tǒng),，同時還存在結(jié)構(gòu)上的非平等性,。這是任何一國現(xiàn)代貨幣金融系統(tǒng)在實際運行中躲避不了的物質(zhì)。
“藏匯于民”應(yīng)政策先行
截至2010底,，中國外匯儲備高達2.8萬億美元,，面對巨額的外匯儲備，有人提出“藏匯于民”,，但是在人民幣升值預(yù)期強烈的情況下，沒有人愿意持有外匯,。如何解決,？夏斌給出了他的觀點。
“‘藏匯于民’是外匯儲備多元化的重要一環(huán),，但是需要相應(yīng)的配套政策,。”夏斌說,，首先,，在外匯管理政策上要逐步轉(zhuǎn)向自愿結(jié)匯制；其次,，應(yīng)活躍國內(nèi)的外匯金融市場,，逐步拓寬居民持有外匯的投資渠道，提高其投資收益,，減少其對外匯持有,、投資的不必要顧慮；最后,，要逐步放松國內(nèi)居民投資海外市場的限制,。
夏斌給出了四點建議：
一是在國內(nèi)設(shè)立最初僅由本國居民參與的外幣債券市場。
二是允許外資企業(yè)在市場上發(fā)行本幣債券,，鼓勵外資企業(yè)在A股市場發(fā)行股票籌資,。同時放慢國內(nèi)企業(yè),，尤其是資源型、戰(zhàn)略型,、壟斷型企業(yè)的海外上市步伐,。
三是逐步放松居民對外投資的政策限制。
四是加快放松國內(nèi)企業(yè)境外投資,、并購換匯等投資限制,。
中國應(yīng)逐步提高黃金儲備比例
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，《中國金融戰(zhàn)略：2020》書中有這樣一組數(shù)據(jù)：地球上16.3萬噸黃金存量中可交易黃金僅為17%,。截至2009年9月,，全球官方黃金擁有量2.4萬噸，其中美國8133.5噸,、德國3408噸,、意大利2451噸、法國2445噸,，至2009年底中國持有黃金1054噸,。在早已廢除金本位制的情況，本書作者建議中國應(yīng)擇機增持黃金,，這里究竟有何玄機,？
“擇機增持黃金儲備，是為了謀求人民幣國際化這一戰(zhàn)略核心利益,，構(gòu)筑戰(zhàn)略性儲備,。”夏斌將儲備黃金上升到國家戰(zhàn)略高度,，他說：“你是否注意到,，美國在2008年金融危機中，即使面臨巨大的財政困境,，不惜大量印鈔也沒賣1克黃金,，這就是黃金的戰(zhàn)略價值�,！�
“對于正在崛起的大國——中國而言,，人民幣國際化是國家戰(zhàn)略所求，是大勢所趨,，黃金儲備尤為重要,。”
夏斌認為,，一國信用貨幣要從國內(nèi)貨幣走向國際貨幣,，生產(chǎn)能力、貿(mào)易規(guī)模,、金融市場的廣度與深度,、幣值穩(wěn)定等因素固然重要,，但是一國是否具有相當數(shù)量的最后清償能力，仍是不可或缺的保障,。從大國貨幣興衰的歷史角度看,，不管是英鎊還是美元，在崛起之初,，都充分看重這一最后清償能力的基礎(chǔ)創(chuàng)建,。中國外匯儲備結(jié)構(gòu)中增持黃金儲備比例，是從人民幣國際化的根本戰(zhàn)略出發(fā),，是為未來人民幣國際地位的最后確立打基礎(chǔ),、做準備的。不斷增持黃金儲備,，應(yīng)該是中國在一個相當長的歷史時期內(nèi),，必須始終如一的一項重大原則。
夏斌建議：第一,，國家應(yīng)修改,、完善黃金管理規(guī)定。逐步放開中國企業(yè),、自然人在國際黃金市場的交易活動,；允許境內(nèi)企業(yè)參股投資國際采金礦業(yè)企業(yè)、從事黃金商業(yè)批發(fā)交易業(yè)務(wù)等,。特別是對一些涉金國有企業(yè),，應(yīng)盡快部署其增資擴股事宜。
第二,，在整個“金融戰(zhàn)略過渡期”，內(nèi)包括過渡期結(jié)束后的一個相當長的歷史時期內(nèi),，國家相關(guān)部門應(yīng)始終不渝地貫徹“逢低吸納”的方針,。
第三，除了黃金之外,，對于白銀等貴金屬,，也應(yīng)該根據(jù)市場行情，積極吸納儲藏,。