一直以來,，央行按照“先貸款后存款、先長期后短期,、先大額后小額”的順序漸進式地推進利率市場化,。6月2日,，央行公布《大額存單管理暫行辦法》，正式宣布面向機構及個人推出大額存單,，這表明利率市場化改革再進一步,。
當前存款利率市場化區(qū)間浮動進一步擴大,，按照利率市場化“先大額后小額”的推進節(jié)奏，同業(yè)存單對募集資金對象有門檻但限于同業(yè),，大額存單發(fā)行將范圍放開至企業(yè)和個人,，通過同業(yè)和大額存單實現(xiàn)大額存款完全市場化后，再逐步轉向小額存款,，所以大額存單是完全放開存款端利率市場化的一個必然步驟,。
市場觀點認為，大額存單在一定程度上會替代銀行理財產(chǎn)品,，更好地滿足投資人對期限配置的要求,。
從整個金融改革來看，大額存單制度的推出是為未來存款市場的定價提供參照,，也增加了金融市場的投資工具,。
對于金融機構而言，大額存單能在一定程度上緩解在利率市場化背景下吸收存款的壓力,，未來更多非標準化的結構存款會向這種標準化的大額存單遷移;對于客戶而言,，可以有效地提高存款的流動性。
值得注意的是,，央行一直在積極探討關于中期利率政策以及利率走廊的建立問題,，而完整的央行指導利率曲線也是利率真正市場化的基礎。央行行長周小川曾提到過創(chuàng)設新型貨幣工具用以引導利率水平,，而PSL(抵押補充貸款)正是工具箱里的其中一種,。
從某種程度上說，央行近期向部分機構進行定向正回購以及PSL操作,，說明央行收短放長,，以圖優(yōu)化銀行負債結構，在存量上對接債務置換,，增量上對接基建穩(wěn)增長,。
我國的很多信用投放，比如基礎設施建設,、民生支出類的信貸投放,，往往具有政府一定程度擔保但獲利能力差的特點，如果商業(yè)銀行基于市場利率水平自主定價,、完全商業(yè)定價,，對信貸較高的定價將不能滿足這類信貸需求。央行PSL將引導中期政策利率水平,，很大程度上是為了直接為商業(yè)銀行提供一部分低成本資金,，引導投入到這些領域。這也可以起到降低這部分社會融資成本的作用,。
近年來,，隨著存款利率市場化改革加速推進,，商業(yè)銀行為防止存款較快流失不斷推出相對高收益的理財產(chǎn)品。2013年年末,，互聯(lián)網(wǎng)金融特別是寶寶類產(chǎn)品爆發(fā)式增長,，商業(yè)銀行傳統(tǒng)負債業(yè)務受到明顯挑戰(zhàn)。
與此同時,，隨著經(jīng)濟增速放緩,，央行通過降準、降息,、公開市場操作等一系列手段不斷釋放流動性,，滬指相應飆升，吸引大批投資者入市,，銀行存款進一步下滑,。這些市場變化意味著未來銀行攬儲壓力加大。
在利率市場化進程快速推進的大環(huán)境下,，2015年住戶存款增速或將繼續(xù)負增長,，銀行的攬儲競爭將更為激烈。有鑒于此,，金融監(jiān)管層需要提前做好相關準備,，將利率市場化的風險置于可控范圍內(nèi)。
隨著匯率和利率市場形勢的變化,，大額存單制度出臺的意義重大，將增加銀行主動負債的金融工具,，拓寬銀行的資金來源,，增加市場投資品種，豐富風險控制的手段,。
總之,，近期多個信息源都指向我國利率市場化改革在加速推進，相關改革的路線圖,、時間表日漸清晰,。隨著存款利率市場化改革的推進，中國的金融改革邁出了重要一步,。正如央行統(tǒng)調(diào)司司長盛松成近期所言,，利率匯率改革和資本賬戶開放好比兩條腿走路，先走左腿還是右腿,，只要走得穩(wěn),，走得快，都可以,。
