●2015年,，要穩(wěn)定投資對經(jīng)濟增長的貢獻,，需要投資增長15%左右。在出口需求低迷和房地產(chǎn)價格下行壓力作用下,，2015年房地產(chǎn)和制造業(yè)投資預計還將有所下滑,，基礎設施基本就承擔了拉動經(jīng)濟增長的主要責任,。
●在反腐持續(xù)深入、過去消費熱點退卻之際,，社會消費要保持這個增速,，就必須加快尋找新的,、短期能見效,、又符合消費轉(zhuǎn)型升級方向的消費新熱點,。
2015年“兩會”上，政府工作報告將全年經(jīng)濟增長目標確定為7%左右,，為近11年來最低,。目標調(diào)低是綜合分析國際經(jīng)濟環(huán)境變化,，適應和引領(lǐng)我國經(jīng)濟“新常態(tài)”，統(tǒng)籌考慮發(fā)展目標、結(jié)構(gòu)調(diào)整,、改革進展和社會穩(wěn)定基礎上做出的決定,。新一年經(jīng)濟增長目標的實現(xiàn)，需要什么條件,，又將產(chǎn)生什么樣的影響，是本文關(guān)心的問題,。
7%經(jīng)濟增長需四個條件支撐
當前形勢下，要實現(xiàn)增長7%的目標仍然不易，需要投資、消費和各類經(jīng)濟主體收入等方面具備相應條件,，同時離不開必要的財政和貨幣政策支撐,。
一是基礎設施投資需要大幅增長,。投資仍是穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵,。我國投資構(gòu)成中，主要是制造業(yè),、房地產(chǎn)和基礎設施三大部分,。2014年我國投資比上年增長15.7%，投資對經(jīng)濟增長的貢獻率為47.4%,。其中，房地產(chǎn)投資和制造業(yè)投資分別增長10.5%和13.5%，增速較上年分別下降9.3個和5個百分點,。2015年，要穩(wěn)定投資對經(jīng)濟增長的貢獻,，需要投資增長15%左右。在出口需求低迷和房地產(chǎn)價格下行壓力作用下,，2015年房地產(chǎn)和制造業(yè)投資預計還將有所下滑，基礎設施基本就承擔了拉動經(jīng)濟增長的主要責任,。按以上構(gòu)成測算，2015年基礎設施投資需要增長40%左右,。目前已經(jīng)明確的是水利和鐵路財政投資將達到1.6萬億元，比上年實際投資完成額多2000億元,�,？紤]到社會投資的引進,，扣除水利和鐵路,，其他基礎設施投資還需要增長30%以上,，投資領(lǐng)域選擇和資金來源都有很大難度。
二是保持消費穩(wěn)定需要付出艱苦努力,。消費是穩(wěn)增長的基礎。2014年社會消費品零售總額26.2萬億元，比上年增長12%,，對經(jīng)濟的貢獻率為50%,，消費增速連續(xù)5年回落,，比過去5年平均增速低近5個百分點。在全社會消費中,，汽車,、石油用品,、家用電器分別增長7.7%,、6.6%和9.1%,，增速較過去5年年均增速均出現(xiàn)大幅回落,，意味著模仿型排浪式消費階段基本結(jié)束，個性化,、多樣化的升級消費漸成主流,。服裝鞋帽和糧油分別增長10.9%和11.1%，與前幾年增速穩(wěn)中略有回落,，意味著吃穿等基本物質(zhì)需求已經(jīng)飽和,，難以成為消費大幅增長的動力,。經(jīng)濟由投資拉動型向消費拉動型轉(zhuǎn)變，消費率連續(xù)4年提高,，如果2015年消費率保持不變，全社會消費應該繼續(xù)增長12%左右,。在反腐持續(xù)深入、過去消費熱點退卻之際,，社會消費要保持這個增速,，就必須加快尋找新的,、短期能見效、又符合消費轉(zhuǎn)型升級方向的消費新熱點,，難度不小,。
三是企業(yè)盈利和創(chuàng)業(yè)增加需要雙管齊下。從收入角度看,，GDP主要由居民,、政府和企業(yè)收入構(gòu)成。保證居民收入增速與經(jīng)濟增長同步,，是國家發(fā)展戰(zhàn)略決定的剛性約束,，也是近幾年始終堅持的。過去多年我國居民收入增速低于經(jīng)濟增速,，2008年以來,，我國城鄉(xiāng)居民收入增速有5年同步或高于GDP增速。但政府方面,，財政收入增速在2012年后結(jié)束了20%左右的高增長,，步入10%左右新階段,。企業(yè)方面，不同行業(yè)企業(yè)盈利能力差異較大,，但總體有回落態(tài)勢,，2014年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長3.3%，如果扣除基數(shù)影響的2012年,，目前企業(yè)盈利形勢已經(jīng)接近2008年底的最嚴峻時刻,。但與此同時，簡政放權(quán)催生大量創(chuàng)新企業(yè),，2014年3-12月,，全國新登記注冊市場主體1147萬戶，平均每天新登記企業(yè)超過1萬戶,。年底個體私營經(jīng)濟從業(yè)人員實有2.5億人，比2013年底增長14.3%,。因此，完成2015年目標,，關(guān)鍵還是要啟動經(jīng)濟增長的大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新和增加公共產(chǎn)品、公共服務的“雙引擎”,，只有企業(yè)盈利能力增強才能保證政府和居民收入，實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標,。
四是財政貨幣政策需要適度放松,。世界經(jīng)濟處于金融危機后的深度調(diào)整期,，外部環(huán)境復雜多變,。國內(nèi)經(jīng)濟面臨產(chǎn)業(yè),、發(fā)展方式,、體制等轉(zhuǎn)型疊加,；反腐敗、資源環(huán)境,、經(jīng)濟社會短板等約束強化。舊的不得不破,，新的尚未確立,。因此,，促進2015年乃至今后幾年經(jīng)濟保持7%左右的中高速增長,，需要適度寬松和結(jié)構(gòu)調(diào)整的財政,、貨幣、產(chǎn)業(yè),、貿(mào)易政策,。財政方面,，需要切實擴大并實施財政赤字,，2015年赤字率預計2.3%,，比在2014年提高0.2個百分定，赤字規(guī)模擴大2700億元,。此外還要通過PPP更好發(fā)揮財政資金杠桿作用，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu),，繼續(xù)實行結(jié)構(gòu)性減稅和普遍性降費，進一步減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負擔,。貨幣政策方面,，根據(jù)目前確定目標，2015年流動性顯得偏緊,，因此后續(xù)需要連續(xù)降準釋放流動性,，同時需要適度降息，降低企業(yè)融資成本,，PSL、SLF,、SLO等調(diào)節(jié)流動性和資金流向結(jié)構(gòu)的政策創(chuàng)新還將繼續(xù)實施,。產(chǎn)業(yè)方面，配合國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和區(qū)域轉(zhuǎn)移,，對互聯(lián)網(wǎng),、新能源,、節(jié)能環(huán)保等七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和引導政策需要繼續(xù)增加,。
穩(wěn)增長對經(jīng)濟幾個方面的影響
這一增速將對我國穩(wěn)就業(yè),、穩(wěn)物價,、去產(chǎn)能和促改革等產(chǎn)生一系列積極影響,。
一是就業(yè)基本能夠保證,。我國經(jīng)濟增速回落的同時，經(jīng)濟增量規(guī)模不斷擴大,。2014年我國GDP達63.6萬億元，比2013年多出了8665億美元,，這個增量比我國1996年GDP還高，也超過了土耳其這個全球第17大經(jīng)濟體2014年經(jīng)濟總量,。經(jīng)濟增長規(guī)模和就業(yè)容納能力之間保持相對穩(wěn)定的關(guān)系,，近10年億元GDP容納新增就業(yè)約230-300人,，近3年則穩(wěn)定在270人/億元左右。如果2015年GDP增長7%,，按照就業(yè)容納能力與上年相同計算,，全年能夠新增就業(yè)1300萬人左右，即使考慮到就業(yè)容納能力回落等因素，實現(xiàn)全年就業(yè)目標問題不大,。
二是物價保持基本穩(wěn)定,。總供求大小關(guān)系決定物價的走勢,。我國物價決定主要因素包括食品,、能源和住房等。食品方面，農(nóng)業(yè)連續(xù)豐收,、中央八項規(guī)定持續(xù)加壓,、物聯(lián)網(wǎng)和物流快速發(fā)展等，已經(jīng)大大緩解食品價格上漲壓力,，2015年1月食品僅增長0.7%,，低于全部CPI漲幅。能源方面,，國際原油價格在50美元/桶左右排佪,、國內(nèi)煤炭價格下行壓力不減，能源向下游傳導漲價的能力有限,。住房方面,，隨著整個房地產(chǎn)市場的趨穩(wěn)回落，居住價格2015年1月僅長0.8%,，較前兩年明顯回落,。由于上述決定物價的因素具有趨勢性，近期難以根本改變,。如果今年保持7%左右的經(jīng)濟增速,，意味著供求總規(guī)模大體穩(wěn)定，物價上漲壓力不大,，保持基本穩(wěn)定是大概率事件,。
三是基礎產(chǎn)業(yè)新增需求仍然有限。過去我國經(jīng)濟走的是投資,、出口拉動的增長模式,，煤炭、鋼鐵,、汽車,、房地產(chǎn)等是經(jīng)濟增長的支柱性產(chǎn)業(yè)。進入“新常態(tài)”后,，上述行業(yè)產(chǎn)能明顯過剩,，價格下行，產(chǎn)品滯銷,。如果2015年經(jīng)濟增長7%左右,，上述產(chǎn)業(yè)的需求難以有大幅度增加，相關(guān)行業(yè)去產(chǎn)能化進程還將繼續(xù),。雖然這會給部分企業(yè),、行業(yè)帶來一時困難。但是只要發(fā)揮好市場機制決定性作用,，讓經(jīng)營困難企業(yè)及時退出市場,，讓資金和人才等要素及時轉(zhuǎn)向更高效率的領(lǐng)域,，中長期看是有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的。
四是為改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整騰出空間,。7%雖然較前幾年都低,，但當前環(huán)境下實現(xiàn)難度不小。實現(xiàn)這一增速,，既有可能也有必要,。一方面，有了這個中高速的增長,，就為改革提供了大體穩(wěn)定就業(yè),、物價等社會大環(huán)境，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、區(qū)域結(jié)構(gòu),、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、居民收入調(diào)整就能穩(wěn)步推進,。另一方面,，這一經(jīng)濟增速下的物價穩(wěn)定，將為能源資源價格改革等“深水區(qū)”改革騰出空間,，已經(jīng)推出的天然氣價格并軌,，以及即將推出的電價改革等都是多年想改未改的，今年經(jīng)濟形勢為改革開營造了相對有利的大環(huán)境,。
