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就在各大央行近期紛紛宣布降息以提振經(jīng)濟(jì)之際,，巴西央行日前卻宣布將該國(guó)銀行基準(zhǔn)利率提高50個(gè)基點(diǎn),，由11.75％升至12.25％,。巴西央行為何逆勢(shì)加息？官方的解釋是為了抑制通脹,，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為此舉如同雙刃劍，可能會(huì)傷及巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
這是自去年總統(tǒng)大選以來(lái),，巴西央行第三次調(diào)高銀行基準(zhǔn)利率,，也是2011年7月以來(lái)的最高點(diǎn)。巴西央行貨幣政策委員會(huì)在公報(bào)中指出,，此舉旨在抑制通貨膨脹與恢復(fù)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康,。
此間經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，央行此次加息是“可以預(yù)期的”,，因?yàn)樗c政府當(dāng)前經(jīng)濟(jì)調(diào)整的原則相一致,。今年1月初，羅塞夫總統(tǒng)在其第二任期開始時(shí)表示,，目前的當(dāng)務(wù)之急是平衡財(cái)政和抑制通貨膨脹,。
近些年，巴西通脹率一直居高不下,。即便是實(shí)現(xiàn)7.5％高增長(zhǎng)率的2010年,，通脹率依然達(dá)到5.91％。自2011年羅塞夫總統(tǒng)就職以來(lái),，該數(shù)值一直在高位運(yùn)行,，2011年至2014年四年間的通脹率分別為6.50％，5.84％,，5.91％和6.41％,。在巴西央行宣布加息之前，金融市場(chǎng)早些時(shí)候預(yù)測(cè),，今年通脹率還將持續(xù)升至6.67％,，突破政府6.5％的管理目標(biāo)上限。
高通脹嚴(yán)重影響民眾日常生活,。1月9日,，巴西地理統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年與住房相關(guān)的支出上漲8.80％,，電價(jià)上漲17.06％,，牛肉漲價(jià)22.21％，洋蔥漲價(jià)23.61％,，教育成本上漲8.45％,，酒店價(jià)格上漲10.42％，銀行服務(wù)費(fèi)上漲6.32％,，醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)上漲9.4％等等,。
家庭消費(fèi)是巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支柱，這些年占GDP比例均達(dá)到60％以上,，高通脹明顯抑制了民眾的消費(fèi)意愿,。巴西企業(yè)資訊服務(wù)公司日前公布的最新商業(yè)活動(dòng)指數(shù)顯示,，2014年巴西消費(fèi)者在商店的消費(fèi)額僅比2013年增加3.7％，是11年來(lái)零售業(yè)增長(zhǎng)幅度最小的一年,。
巴西央行行長(zhǎng)亞歷山大·湯比尼去年底曾表示,，他的想法是將2015年作為一個(gè)深度調(diào)整年，最終在2016年底實(shí)現(xiàn)將通脹控制在4.5％的目標(biāo),。因此,，在整個(gè)2015年期間，按12個(gè)月累積計(jì)算的通脹率仍將在“高位運(yùn)行”,。
但金融市場(chǎng)對(duì)他的這番表態(tài)心存疑慮,。巴西央行《焦點(diǎn)報(bào)告》顯示，金融市場(chǎng)認(rèn)為2015年的通脹率將高達(dá)6.67％,，超過(guò)6.5％的通脹管理上限,，2016年的情況略有好轉(zhuǎn)，但是也將達(dá)到5.7％,。此后,，2017年和2018年將分別降至5.5％和5.2％，不過(guò)仍然無(wú)法在羅塞夫任滿之前將通脹控制在4.5％,。
巴西第一大報(bào)《圣保羅報(bào)》22日刊登評(píng)論稱,，從2014年4月開始，羅塞夫政府開始逐步調(diào)高基準(zhǔn)利率,，但是通脹依然高企,。理論上，加息有助于平抑價(jià)格上漲和工資增長(zhǎng),，但由于政府公共開支快速增加,，這些年來(lái)加息的積極效應(yīng)大大下降。
GRADUAL投資公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德烈·佩爾費(fèi)托認(rèn)為,，巴西經(jīng)濟(jì)步入衰退的跡象十分明顯,，此時(shí)加息50個(gè)基點(diǎn)實(shí)屬過(guò)高。如果是出于抑制通脹的目的,，25個(gè)基點(diǎn)是比較好的選擇,。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還注意到，巴西央行在本次公報(bào)中摒棄了去年12月使用的“未來(lái)加息步伐會(huì)放緩”的字樣,。桑坦德銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家毛里西奧·莫蘭認(rèn)為,，這意味著央行貨幣政策委員會(huì)在3月份舉行的下一次會(huì)議上，有可能會(huì)再度宣布加息50個(gè)基點(diǎn),。
ICAP咨詢公司戰(zhàn)略分析師茹利亞諾·費(fèi)雷拉認(rèn)為,，如今巴西的實(shí)際利率已為世界最高之一，繼續(xù)加息的直接后果將是壓制經(jīng)濟(jì)活力,。在他看來(lái),，巴西基準(zhǔn)利率不該超過(guò)12.5％。
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