新的退市制度把是否存在欺詐發(fā)行,、欺詐上市等行為也作為衡量是否存在退市風險的條件,，這非常符合中國股市的實際，也更加有利于股市健康有序發(fā)展,。
據報道,，截至12月14日,，A股上市公司中已有25家公司發(fā)布被立案稽查,、存退市風險的提示公告,。值得注意的是,，在這25家公司中,，ST公司僅有7家，其余18家則因涉嫌信息披露違法等被調查,，存在成為“黑天鵝”的可能,。一旦觸及相關欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法情形，這些公司就存在退市風險,。
顯然,，與以前完全憑業(yè)績決定企業(yè)是否存在退市風險相比，新的退市制度把是否存在欺詐發(fā)行,、欺詐上市等行為也作為衡量是否存在退市風險的條件,，這非常符合中國股市的實際，也更加有利于股市健康有序發(fā)展,。中國股市之所以容易出現業(yè)績變臉,、估值不準,、發(fā)行價格過高、股價暴漲暴跌等現象,，就是因為上市過程中數據造假現象十分嚴重,，欺詐發(fā)行、欺詐上市隨處可見,。
從25家發(fā)布存退市風險提示公告的企業(yè)來看,，有的企業(yè)一直風光無限,，讓投資者充滿了想象，如科倫藥業(yè),、勤上光電等,。特別是科倫藥業(yè),，更是不知被機構戴上了多少美麗的光環(huán),，買入,、推薦、強烈推薦等一直纏繞于身,，直到被中國證監(jiān)會立案調查了，投資者才知道,，這一切原來都是虛構出來的。那么,，當初給企業(yè)以很高評級的機構和分析員們，現在又當如何以對呢,？
必須看到，上市企業(yè)欺詐發(fā)行,、欺詐上市,，并不是“一個人在戰(zhàn)斗”，而是一群人在造假,。企業(yè),、保薦機構,、保薦人,、中介以及后來的機構等,，都成了造假公司的“合伙人”,，并在這樣的造假中獲得各自的利益,。所謂利益鏈,，在上市過程中無處不在,、無時不有,，且環(huán)環(huán)相扣、緊密相連,，只有投資者被蒙在鼓里,。
新的退市制度終于從城外走進城內、從表面走向深層了,，終于開始“秋后算賬”,，從源頭來挖掘上市企業(yè)動輒變臉、動輒股價斷崖式下跌的原因了,。在一個成熟的市場中,，ST并不可怕，在激烈的市場競爭中,，企業(yè)不可能永遠立于潮頭,。但是，通過數據造假的方式獲得發(fā)行資格的企業(yè),，就絕不是ST所能概括和形容的了,。毫不客氣地說，它從準備上市之日起,，就不具備上市資格和條件,，應被嚴厲制止。既然在監(jiān)管不嚴的條件下,，通過造假獲得了上市資格,，那就必須為之付出代價。而為了上市不惜采用欺詐手段的企業(yè)負責人,、相關責任人,，也要為此承擔法律責任。構成犯罪的,，要追究刑事責任,。
不僅如此，對參與造假的保薦機構,、保薦人,、中介機構等,，也要按照情節(jié)輕重，追究當事人的法律責任,，并處以最高額的罰款,。必要時，還可以啟動賠償程序,。對在企業(yè)虛假運行過程中給予盲目評級,、惡意炒作的機構及其分析人員，也要視情節(jié)不同,，予以責任追究,。
眼下，股市正朝著積極向上,、健康有序的方向發(fā)展,，加大對存在明顯造假現象、存在欺詐上市和欺詐發(fā)行行為的公司調查力度,，并不受任何外界因素干擾,，對股市步入可持續(xù)發(fā)展軌道、步入健康的牛市十分重要,。
加大對股市秩序的治理，加快種種制度的建立,，并確保這些制度執(zhí)行到位，成了當前證券市場管理不可忽視的重要方面,。而退市制度的建立與完善，則是股市健康有序發(fā)展最為關鍵的環(huán)節(jié)之一,。以“秋后算賬”為新的起點，把弄虛作假,、欺詐發(fā)行等歪風先打壓下去,，可謂找準了七寸,。只要堅持走下去，中國股市將迎來投資者的春天,。
