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在經(jīng)濟(jì)下行壓力下,，中國(guó)貨幣政策的任何舉動(dòng)都牽連著世界的神經(jīng),，宏觀調(diào)控的風(fēng)向也考驗(yàn)著全面深化改革的定力,。
中國(guó)央行上月底宣布降息,，連日來(lái),，Ａ股市場(chǎng)持續(xù)上漲，一些一,、二線(xiàn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量明顯放大,，“日光盤(pán)”再現(xiàn)深圳。
兩年多來(lái)首次降息的系列連鎖反應(yīng),，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“穩(wěn)健的貨幣政策或?qū)⑥D(zhuǎn)向?qū)捤伞钡牟聹y(cè),，也有市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)，貨幣政策將陷入“通過(guò)以推動(dòng)物價(jià)上漲,、房地產(chǎn)復(fù)蘇等方式刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的泥潭,。
對(duì)此，央行副行長(zhǎng)胡曉煉明確強(qiáng)調(diào),，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作,。穩(wěn)健的貨幣政策沒(méi)有改變，不能輕易理解此次降息是貨幣政策的放松,。來(lái)自中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)的信息亦顯示,，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，保持適度流動(dòng)性,，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，同時(shí)將“靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具”,。
一般而言,，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，對(duì)深入改革和就業(yè)穩(wěn)定造成較大壓力時(shí),，穩(wěn)增長(zhǎng),、穩(wěn)就業(yè)會(huì)成為貨幣政策的主要目標(biāo)。
中國(guó)全面深化改革元年接近年尾,，一系列“啃硬骨”的改革措施已在關(guān)鍵領(lǐng)域啟動(dòng),。在第三季度GDP增長(zhǎng)率降至7.3％，10月宏觀數(shù)據(jù)依顯疲態(tài),，PPI數(shù)據(jù)則連續(xù)３２個(gè)月下降,，市場(chǎng)融資難,、融資貴的問(wèn)題依舊沒(méi)有得到很好解決。降息在這樣復(fù)雜的背景下出臺(tái),。通過(guò)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)成本,，使金融企業(yè)在加大競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)讓利，讓其選擇更有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整,。
年中的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行,、但下行壓力仍較大的情況下,，要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在落實(shí)好已有政策的同時(shí),，深化金融改革,，用調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào),，疏通金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“血脈”,。
即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將對(duì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作作出部署。有專(zhuān)家分析,，“穩(wěn)增長(zhǎng),、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu),、惠民生,、防風(fēng)險(xiǎn)”仍將是經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議需要統(tǒng)籌處理好的五大關(guān)系。其中,，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的地位仍將突出,。
改革與發(fā)展并非此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。事實(shí)上,，全面深化改革亦需在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定合理增長(zhǎng)的背景下開(kāi)展,，一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以為宏觀調(diào)控提供政策空間，全面深化改革持續(xù)有效開(kāi)展,，才能為中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)釋放潛力,、增加動(dòng)力。
貨幣政策要扮演好改革“助推器”的角色,，不僅需要適度管理市場(chǎng)的流動(dòng)性,，避免大起大落，還要保持市場(chǎng)均衡的利率水平,，降低企業(yè)的融資和運(yùn)行成本,。此外，精準(zhǔn)調(diào)控,、盤(pán)活存量,、調(diào)整結(jié)構(gòu),，也都是貨幣政策的著眼點(diǎn)。
可以預(yù)測(cè)的是,，保持定力,、穩(wěn)定走向，保證使經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行,，以更大精力去推動(dòng)改革進(jìn)程,，將成為明年宏觀調(diào)控的總基調(diào)。
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