央行降息,，有關負責人表示，此次利率調整仍屬于中性操作,，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化,。但這句喊話沒有抑制住市場的熱情，全球股市與大宗商品大漲,。有人進一步推測,，這是降息周期的開始，遠不是結束,。
央行降息是利率市場化的開端,，2013年就有利率市場化路線圖，取消5年期存款基準利率,，培育大額存單交易市場,，建立債券收益率曲線，最終實現(xiàn)利率市場化,。從民營銀行方面則是,，建立存款保險制度，逐步放開民營銀行,。
央行此次采取非對稱方式降息,，取消了5年期的存款基準利率，放寬存款利率上限到1.2倍,，此舉立竿見影,，資金較充裕的銀行存款利率下滑，而一些地方銀行一步上浮到位,，以爭奪存款,。
存款利率總體下行，金融脫媒繼續(xù),，銀行存款將繼續(xù)下降,。10月份金融機構人民幣存款減少1866億元，今年月度新增存款顯疲乏之勢,。今年1至10月,，月度平均人民幣新增存款約為8000億元，低于2013年的1萬億元和2012年的近9000億元的月度平均水平,。
互聯(lián)網金融,、債券回購、打新股等都占據了極大的資金量,。僅P2P一項,，根據P2P網貸門戶網貸之家的數據顯示,，預計今年全年網貸成交量2400億元，是去年的兩倍多,，貸款余額預計達900億元,。截至2014年1季度末，我國貨幣基金市場規(guī)模超過1.5萬億元,。
貸款利率下降對大型企業(yè)想必大有好處,，有些拆東墻補西墻的企業(yè)，可以從利息的壓迫下稍微喘口氣,，以便宜的新貸款替代高昂的舊貸款,。溫州等地中長期貸款以及一些地方的
“鐵公基”中長期貸款逾期，說明貸款利率下降緩解這些融資絞索非常重要,。
另據融360網站徐瑾表示,，購房者貸款100萬元，期限30年,，下調利率后,，按等額本息方式每月少還263元，按等額本金方式,，每月少還300多元,，省出了全家的電話費。而總計分別可省6萬元,、9萬元,，省出一輛家用小汽車的價格，對價格極端敏感的剛性需求購房者,，利率下調是場及時雨,，有助于房地產市場穩(wěn)定。
利率下降并沒有辦法解決中小企業(yè)融資難,、三農貸款難等問題,，不管利率處于什么水平，傳統(tǒng)大中型銀行沒有針對中小企業(yè)信用控制的完整辦法,，只能靠電商供應鏈金融,、立足于當地的小微銀行來解決。
現(xiàn)在中小企業(yè)融資難,、融資貴，但大型企業(yè)重點項目不僅能夠得到銀行貸款,，還有上市融資渠道及債券渠道,。債券交易規(guī)模今年同比大幅增加，2014年上半年,，非金融企業(yè)通過債券市場融資需求強勁,，銀行間債券市場共發(fā)行公司信用類債券2.52萬億元，同比增長36.5%，存量規(guī)模達7.89萬億元,，同比增長18.7%,。企業(yè)債券凈融資1.30萬億元，同比增加861億元,，在社會融資規(guī)模中占比12.3%,，同比增長0.3個百分點。今年前三季度,，銀行間人民幣市場以拆借,、現(xiàn)券和債券回購方式合計成交213.22萬億元，日均成交1.13萬億元,，日均成交同比增長16.9%,。資金不應該繼續(xù)輸送到低效大型企業(yè)與項目。
此次降息有利于利率市場化,，有利于降低負債者成本,，卻無助于降低整體交易成本，無助于建立創(chuàng)新者金融鏈條,，這是實體改革的任務,，跟銀行利率關系不大。
除美國外,，全球主要央行都在寬松,。11月21日，歐洲央行行長德拉吉表示,，歐洲央行將采取必要措施抵抗歐元區(qū)當前長期低通脹形勢,，包括擴大當前債券購買規(guī)模與頻率等。
中國央行降息可以視作針對美國加息周期的未雨綢繆,，否則中國利率已經很高,，美國稍微一加息，資金回流,，中國央行只能干瞪眼,。
