某上市公司大股東8年前股改時(shí)作出的“資產(chǎn)注入”承諾,，如今在相關(guān)監(jiān)管政策的威力下現(xiàn)出了“白條承諾”原型，但其想以“無能力履行”一甩了之,。近日,，該公司復(fù)牌后股價(jià)連續(xù)跌停，眾多投資者備感失望與憤怒,。
該事件并非資本市場孤例,，當(dāng)初轟轟烈烈的股權(quán)分置改革就曾遺留下不少“白條承諾”，一些上市公司為了使股改方案獲得通過,，往往通過特別承諾來爭取中小股東的支持,。但在方案通過后，這些承諾或被有意遺忘,，或被以次充好敷衍了事,。還有一些上市公司玩弄文字游戲，在資產(chǎn)注入,、消除關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)上喜歡用“適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)”,、“盡可能”等模糊性詞語盡量規(guī)避政策，事情敗露后又跟監(jiān)管者和投資者死摳字眼,，以此逃避責(zé)任,。凡此種種有損資本市場形象的行為以前可謂是層出不窮。
上市公司如此耍賴,，與相關(guān)制度不太健全,、存在裁量空間，容易鉆到空子不無關(guān)系,。對于打白條現(xiàn)象,，最初并沒有專門而嚴(yán)厲的規(guī)管措施，后來多以開展專項(xiàng)行動(dòng)督促相關(guān)公司履行責(zé)任,。茲舉一例,，《上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)》規(guī)定，“有證據(jù)表明承諾相關(guān)方在作出承諾時(shí)已知承諾不可履行的,，監(jiān)管者將對承諾相關(guān)方依據(jù)《證券法》等有關(guān)規(guī)定予以處理”,。但如何拿出上市公司“在作出承諾時(shí)已知承諾不可履行”的證據(jù)比較令人頭疼。
公司敢這樣干,，到底還是因?yàn)橐粋�(gè)利字,，覺得這是一樁劃算的買賣,。把前景描繪得天花亂墜后可吸引資金哄抬股價(jià)，符合各方利益,，但違規(guī)成本并不高昂,。以上述公司為例，轄區(qū)證監(jiān)局對該公司大股東采取責(zé)令公開說明措施決定的公告,，指出此前的承諾事項(xiàng)用詞含糊,，責(zé)令公司作出清晰合理的說明。這樣的處罰可以說是撓癢癢,，但投資者遭受連續(xù)跌停的上億市值損失又該由誰來買單?
需要警惕的是,，這兩年資本市場主題投資風(fēng)生水起，網(wǎng)游影視文化概念熱浪襲人,，由此涌現(xiàn)出大量的借殼案例,。為使股價(jià)飛天有底氣，相當(dāng)數(shù)量公司公告承諾擬注入資產(chǎn)每年的利潤能達(dá)到多少多少,，但其中不少數(shù)據(jù)被媒體質(zhì)疑為放衛(wèi)星,，為以后埋下打白條的隱患。
今年公布的資本市場新“國九條”,，明確提出要“加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè),，完善資本市場誠信監(jiān)管制度，強(qiáng)化守信激勵(lì),、失信懲戒機(jī)制”。而監(jiān)管層一直以來都在強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)資本市場的誠信建設(shè),，最新的舉措就是日前正式啟動(dòng)運(yùn)行的全國統(tǒng)一的“資本市場誠信數(shù)據(jù)庫”,。筆者以為，當(dāng)前最重要的是要加大對資本市場失信行為的處罰力度,，同時(shí)采取針對性措施讓上市公司不能打不敢打白條糊弄投資者,。比如，在公司報(bào)送公告審核時(shí),，就予以詳盡審查,，對出現(xiàn)模糊字眼的公告一律退回，并記入資本市場誠信檔案;對事后沒有達(dá)到的承諾,，履行承諾的責(zé)任方和關(guān)聯(lián)方必須拿出真金白銀對投資者作出補(bǔ)償;完善司法救濟(jì)機(jī)制,，司法機(jī)關(guān)要為被白條蒙混的受損投資者提供從起訴到執(zhí)行方面的便利，扭轉(zhuǎn)在這方面的的打官司難預(yù)期,，讓公司有所忌憚,。
